高通脹、高利率的打壓下 英國經濟復蘇步履蹣跚

此前，國際貨幣基金組織(IMF)發布的《世界經濟展望報告》預測，英國經濟將在2023年萎縮0.3%。報告稱，英國經濟在2023年的表現將是七國集團(G7)，甚至是二十國集團(G20)中表現最差的。

隨着英國央行不斷提高基准利率，英國住房抵押貸款利率也在不斷擡高，英國住房價格漲幅持續下降。與此同時，持續的高通脹抑制了居民消費和國內投資，英國經濟未來面臨衰退風險。

彭博社對經濟學家的調查顯示，多數受訪者預計，英國明年的經濟增長將進一步落後於其他主要經濟體，僅為0.6%，較上次調查大幅下調了0.3個百分點。揭示了高通脹和高利率重壓下復蘇步履蹣跚的前景，但至少受訪者預計英國可以避免陷入長期衰退。

同時，經濟學家還將第四季度通脹率的預期上調了0.2個百分點，至4.8%。預計要到2025年，英國的通脹率才能夠回落至2%——英格蘭銀行的目標水平。

^{圖：英國經濟尚未完全恢復到疫情前的水平 來源：Bloomberg}

由於通脹是西方主要經濟體中最高的，經濟學家預計央行將在這個周期將利率最終上調至5.75%，比當前水平高出75個基點，而市場預期英國央行終端利率為6%以上。

德意志銀行的高級經濟學家桑賈伊·拉賈表示：

“在2023年上半年擺脫衰退後，英國可能會失去動力，在通脹仍然頑固的環境中，更高的利率預期將繼續打擊家庭和企業。”

周三（7月19日）亞盤，英鎊/美元最新價報1.3036，开盤價為1.3035。據證據表明，英國加息开始對實際經濟活動產生更大的影響。

預計這種影響將在未來6個月內加劇，導致對利率最敏感的行業的活動在今年晚些時候將整體英國經濟拖入溫和衰退。機構表示，英國央行以上世紀80年代以來最快的速度提高了利率，這可能會導致大約18個月後的年度實際GDP增長放緩。該機構估計，加息對實際經濟活動的拖累目前顯現了不到四成，還有六成多的拖累尚未顯現。

如果英鎊兌美元設法穩定在上方，它可能向1.3150(靜態水平，上升通道的中點)和1.3200(心理水平)延伸。

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