美股大幅反彈後，新財報季對市場將是一個充滿挑战的時期

摩根士丹利的首席投資官邁克爾·威爾遜表示，過去兩個財報季推動股市上漲的主題是“比擔心的要好”，市場預期是悲觀的，而財報反應則是對悲觀預期的修復，但這一次不會這樣了，這次市場前提預期是樂觀的，本季Q2財報需要反映出超樂觀的預期，才有動力推進美股的進一步上行。

邁克爾·威爾遜在摩根士丹利的一份投資報告中寫道：

“隨着2023年二季報財報季於本周开始，美股上市公司業績‘好於預期’的情況可能會更少，而美聯儲利率上升預期和市場流動性下降表明，除非這些上市公司大幅提高未來的盈利預測，否則當前股票估值將承壓。”

^{圖：威爾遜表示，這個財報季業績指導比財報更重要 來源：Bloomberg}

他補充說：

“預計市場分析師對美股企業盈利增長的預測將進一步下調，因此，美股股票走勢的關鍵取決於公司對下一季度的盈利指導，而不是即將公布的上季度盈利狀況。”

不僅是威爾遜這個著名的空頭，實際上，越來越多的策略師警告稱，由於美國股市上半年大幅上漲，估值已經大幅攀升，這意味着財報季對美股股市來說可能是一個充滿挑战的時期。

比如成功預計出今年美股股市將反彈的德意志銀行的首席美股策略師賓基·查德哈就表示，美國股市在財報季前的反彈意味着，對超出預期的業績的反應可能會減弱。

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