無論短期狀況如何 中國股市都可能面臨巨量資金流出

2020年，基金市場發行頗為火熱，多只設置三年封閉期的基金產品獲投資者搶購，今年以來這些產品陸續打开申購。從業績表現看，近半數基金成立以來一直虧損。與此同時，多家百億級私募2020年發行的中長封閉期基金業績欠佳，部分產品淨值已經跌至0.6元以下。 一直以來，封閉期基金被視為解決“基金賺錢，基民不賺錢”問題的“良藥”，但為何近3年來多數封閉期基金沒有給投資人賺錢？在多位業內人士看來，產品在市場高位時成立，以及基金經理未能跟隨市場而進化是主要問題所在。

到2023年，近日隨着一批基金的資金封閉期到期，中國股市可能面臨新一輪拋售潮。

晨星匯編的數據顯示，過去3年中被鎖定共同基金中的2,000多億元人民幣即將到期，由於業績普遍很差，投資者可能會大規模贖回。

中國最大的宏觀對衝基金之一，上海半夏投資管理中心在6月警告稱，被鎖定在公募和私募基金中的資金淨流出將是“不可避免的”。

上海展望投資管理公司的基金經理楊如意表示，考慮到投資者對流動性的需求和基金的虧損，“到期後應該會有一波贖回潮”。

晨星的數據顯示，截至5月31日，2020年推出的約38只股票相關基金——封閉期為3年（平均虧損0.4%），其中只有不到50%的基金盈利。2021年成立的13只封閉2年的基金都沒有任何一只實現盈利，平均虧損13%。今年到期的185只1年期封閉期產品平均下跌3.3%。

2020年，資金推動滬深300指數飆升27%，明星基金經理利用這一勢頭發行了660億元，封閉期3年的產品——成為這一組資金的主力。隨後市場走勢表明，這些被鎖定的資金不太可能獲得盈利，盡管其平均業績已經跑贏大盤。

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