華爾街大鱷彼得·希夫表示：這波債市熊市將重創美股和美元

2023-07-13 16:07:19

美國股市和債市上周表現艱難。華爾街大鱷彼得·希夫（Peter Schiff）在他的播客中談到了美聯儲言論和就業報告背景下的市場走勢。他的結論是，我們可能正走向另一波債市大跌，而這波債市熊市將重創美股和美元。

彼得·希夫認為，以史為鑑，美聯儲目前的加息水平就像是帶着一把小刀去參與通脹的火拼，根本就是杯水車薪，必須把利率提高到目前水平的2-3倍才有望抑制通脹。

盡管CPI數據弱於預期，但主流人士似乎仍然相信，美聯儲能夠控制住通脹，讓經濟實現軟着陸。但華爾街大鱷彼得·希夫（Peter Schiff）認為，美聯儲不可能贏得這場鬥爭，至少在不導致經濟崩潰的情況下。

實際上，美聯儲是僅僅帶着一把刀就去參加通脹的“槍战”了。彼得·希夫表示，那些認為通脹最糟糕的情況已經過去的人是錯誤的。他表示：

“我們所看到的只是冰山一角。在未來幾個月和幾年裏，我們將看到價格大幅上漲。”

他還指出，美聯儲在抗通脹的“战爭”中幾乎沒有取得任何進展，事實上，美聯儲甚至可能倒退了。他表示：

“由於大宗商品價格的回落，我們暫時確實松了一口氣。但一旦大宗商品價格觸底反彈，它們將衝向新高，屆時我們才會知道我們的失地有多少。因為美聯儲還沒有將利率提高到足以令通脹恢復到2％的水平，我們也沒有從美國政府那裏得到必要的合作。”

1、對於經濟衰退

他表示：“收益率曲线明顯顯示出衰退跡象。現在，你可以說我們正處於經濟衰退之中，盡管統計數據並沒有反映出這一點。但收益率曲线告訴你的是我們將陷入衰退。

2、對於美聯儲紀要

他表示：“他們只是放慢了加息的步伐，但他們並沒有停止加息。當然，很多人押注美聯儲已經結束了加息周期，他們認為暫停加息是因為美聯儲已經完成了目標。我個人也認為很有可能是這樣。但是，美聯儲的言論表明情況並非如此。他們承認通脹仍然是一個威脅，而且實際上比他們承認的更嚴重。但他們並沒有宣布勝利，反而談論着進一步加息。所以，我認為這對市場造成了傷害。”

3、對於通脹前景

他表示：“美聯儲仍然錯誤地認為通脹是人們工作的副產品，如果更多的人又工作，那么就會有更多的通脹。但事實並非如此。相反，當人們被有效率地僱傭時，他們會生產更多的東西，成本也會更低。”

“相反，如果有很多人不工作，不生產，但他們因為獲得失業救濟、食品券或其他形式的福利而消費時，所有這些都是通脹，因為生產的東西少了，但卻印了更多的錢來購买這些東西。因此，希夫認為，市場和美聯儲仍未接受這一現實。”他補充道。

4、對於非農就業數據

他表示：“我一直在說，我不相信這些就業數據。我認為他們言過其實了。我認為，盡管有所下調，但它們可能仍然被誇大了。”

對於企業破產，他表示：“破產企業正大量增加，但政府仍然假設所有這些新公司正在出現，並創造了大量新的就業機會。如果破產增加，那么我們有強勁的就業增長數據有意義嗎？換句話說，政府的統計模型誇大了就業數據，低估了裁員。”

5、金融資產方面

對於美債，他表示真正重創債市和拖累股市的是遠高於預期的ADP就業數據。事實上，該數據比預期翻了一倍多。這為美聯儲在對抗通脹方面將不得不採取更加激進措施的預期火上澆油。

市場對這些相互矛盾的就業報告的反應很能說明問題。當ADP數據強於預期時，債市受到重創，隨後美國勞工統計局公布的就業報告弱於預期，債市再度遭拋售——你本以為債券市場會迎來一次緩解反彈。

他說：“在我看來，這對市場來說非常負面。因為我一直在尋找並等待債券市場的崩盤。

我一直認為我們只是橫盤整理，但債券會再次大幅下跌，也就是收益率大幅上升。

這可能正在發生——我們可能會看到10年期到30年期債券的收益率從‘4時代’邁向‘5時代’。