美聯儲和歐央行利差开始擴大，歐元和德債收益率飆升

美聯儲在連續加息10次後，首次宣布暫停加息引發全球關注。

北京時間6月15日凌晨，美聯儲宣布，將聯邦基金利率目標區間維持在5.0%至5.25%不變，符合市場預期。

歐美發達國家跟不跟呢？北京時間6月15日晚間，歐洲央行公布利率決議，將三大關鍵利率上調25個基點，符合市場預期。歐洲央行2022年7月开啓加息進程，至今已連續8次加息，累計加息400個基點。歐洲央行表示，將於2023年7月停止在資產購买計劃下進行再投資。

歐洲央行如預期加息之後，交易員強化了對央行這個緊縮周期終端利率將升至4.0%的預期，歐元兌美元飆升0.5%，至1.0881美元，為5月中旬以來的最高水平。

多家機構也認為，歐洲央行將會繼續小幅加息。穆迪預計，歐洲央行將在6月會議上加息25個基點。即使通脹呈下降趨勢，歐洲央行也不會准備暫停或逆轉加息。而高盛則表示，預計歐洲央行將在本周加息25個基點後，暗示可能需要進一步收緊政策。並且高盛預計，歐洲央行在2024年第四季度之前不會降息。

2年期德國國債收益率上漲15個基點，至3.17%，接近今年早些時候觸及的10年來的最高水平。

^{圖：面對可能的進一步政策收緊，投資者拋售德國債券 來源：Bloomberg}

日內，歐洲央行加息25個基點，是政策利率升至3.50%，並上調了未來幾年的通脹預測。隨後，貨幣市場交易員預計，這個緊縮周期將延長到10月，預計將進一步加息25個基點，是終端利率升至4.0%。與此形成對比的是，美聯儲本周維持利率不變，市場預期最多還會加息1次。

此外，歐洲央行還宣布，將從下個月起停止3.2萬億歐元資產購买計劃下的再投資，這是進一步的緊縮措施。

法國農業信貸銀行(Credit Agricole)的外匯策略主管瓦倫丁·馬裏諾夫表示：“這使該決定稍微偏向鷹派，並可能鼓勵市場重新定價更高的終端利率。”

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