下一個萬億機會，如何把握Crypto+AI的躍遷浪潮？

2025-01-11 00:01:25

原文作者： Karthik Senthil

原文編譯：深潮 TechFlow

導讀

當智能合約的敘事逐漸失去吸引力時，AI 的強勢加入帶來破局，推動了超出預期的熱度與創新浪潮。從比特幣的共識層到智能合約的執行層，再到如今 AI 驅動的應用層，加密行業是否迎來了第三次技術的躍遷？

KOL @karsenthil 於不同時間發布了他對於 Crypto X AI 的觀點文章，認為我們正處於加密行業下一次“起飛”的前夕。

原文內容分為兩篇，結構較為零散。

在第一篇文章，作者表達了 AI 將推動區塊鏈進入下一次技術躍遷的觀點。在第二篇文章中，他詳細闡述了 AI 在應用和基礎設施層的具體實現路徑，對於投資者和建設者有哪一些潛在機會。

深潮 TechFlow 對其進行了整合與匯編，以下為完整內容。

Crypto X AI 論點 (第一部分) —— 我們正迎來“躍遷式”的發展

AI 正在推動區塊鏈邁向下一次重大飛躍。

區塊鏈的每個發展階段通常遵循類似的軌跡：

一項“跨越式”的技術進步引發了新一輪創新浪潮；
隨着大量模仿者的加入，技術進展逐漸停滯；
接着，下一次技術飛躍出現，推動行業繼續向前發展。

原圖來自 @karsenthil ，由深潮 TechFlow 編譯

加密貨幣的第一次重大飛躍發生在共識層，比特幣和工作量證明 (PoW) 的發明標志着這一階段的开始。從 2009 年到 2014 年，這一浪潮使加密貨幣的市值增長了超過 10, 000 倍（從約 75 萬美元增長至約 75 億美元）。

第二次飛躍出現在執行層，智能合約的出現使區塊鏈具備了可編程性。如今，絕大多數區塊鏈基礎設施（如 L1、L2）和應用（如代幣、穩定幣、DeFi）都依賴這一核心創新。從 2014 年至今，這一浪潮推動加密貨幣市值增長了約 500 倍，達到約 3.5 萬億美元，其中誕生於這一階段的項目佔據了約 43% （約 1.5 萬億美元）的總市值。

然而，目前的技術進展再次陷入停滯。為什么會這樣？以下是我的觀點（可能具有爭議性）：

智能合約的潛力已基本被挖掘殆盡。即使是最近流行的迷因幣 (memecoins)，也只是現有技術（如代幣、綁定曲线、NFT 社區熱潮）的重新組合，而非全新的發明。
智能合約成為用戶體驗 (UX) 的主要瓶頸。當前的加密應用需要直接與智能合約交互，這意味着用戶必須了解合約的運行位置、功能意義，以及如何與之交互，還需要籤署交易並支付 Gas 費用。

幸運的是，下一次技術飛躍已然到來——它通過提升可用性，在應用層帶來了全新的創新。

AI 將成為加密技術的用戶體驗層

每一項新技術的普及都需要一個強大的“前端”來簡化復雜性並整合功能。個人電腦有圖形用戶界面 (GUI) 和操作系統，互聯網有網絡瀏覽器和 FAANG，移動設備有原生應用和應用商店。

AI 將成為區塊鏈技術的用戶體驗層，為用戶提供數量級更好的體驗，從而推動更廣泛的採用。AI 能夠解決加密技術中的三大用戶體驗難題：用戶引導、復雜操作的執行（通常需要多個步驟，而大語言模型 (LLM) 非常擅長處理這些步驟）、以及功能的發現。我預測，到 2030 年，全球 40% 的人口將有過鏈上交易的經歷，而其中 95% 以上的鏈上交易將通過 AI 完成。屆時，人們將無意識地使用由區塊鏈技術驅動的應用。

原圖來自 @karsenthil ，由深潮 TechFlow 編譯

為了實現這一目標，AI 將作為連接應用層和區塊鏈基礎設施的紐帶，在技術棧中向上和向下發揮作用。未來，應用將直接與 AI 智能體交互，而這些智能體將代表用戶聚合並執行鏈上操作。此外，智能合約將演變為與 AI 深度融合的“智能代幣 (intelligent tokens)”，從而為用戶提供生成式和定制化的體驗，而不再是當前那種一刀切的模式。

從 AI 的視角來看，區塊鏈應用的未來變得更加清晰。例如，下一代金融超級應用可能會利用 AI 根據用戶的意圖和偏好（如安全性、收益率等），結合預測市場的實時信息，主動推薦並執行鏈上 DeFi 操作。用戶無需了解 L1、L2 的區別，或者協議和資產的名稱，甚至不需要知道跨鏈橋的工作原理。這一趨勢的雛形已經开始顯現。

Crypto X AI 論點 (第二部分) —— 建設者和投資者的機會

那么，誰將成為最大的贏家？

隨着 AI 在應用層面的創新不斷加速，答案顯而易見：應用仍是重點（當然，也少不了基礎設施的支持，畢竟這還是加密領域）。正如 David 在下文中提到的，我們已經开始看到從基礎設施周期向應用周期的轉變，而 AI 的加入將進一步推動這一趨勢。

@divine_economu：“ 2024 年，加密貨幣領域迎來了兩個重要的裏程碑：

熱門項目第一次以應用程序為主導
熱門協議則是那些以創新方式支持應用程序發展的協議

這是加密歷史上第一次從基礎設施主導的周期，轉向以應用程序為核心的周期。”

（推文詳情）

我對以下四類加密產品特別看好，它們都處於發展的早期階段，因而具有巨大的增長潛力：

聚合器，也稱超級應用 (SuperApps)

我預測，未來“加密領域的 FAANG”將會誕生：這些超級應用將整合來自智能體的功能，這些智能體簡化了鏈上的用戶體驗 (UX)，並直接與用戶建立聯系。同時，這些應用還會垂直整合技術棧，不僅提升自身的應用能力，還通過提供基礎設施（類似 Amazon 或 Google）吸引开發者的關注。在它們所屬領域（如搜索與廣告、金融、商業、社交等）中，這類應用將表現出壟斷特性。正如 FAANG 公司如今貢獻了標普指數的約 20% ，我預計這一類別的應用將在 2030 年前佔據類似比例的加密市場份額。保守估計，這一市場機會規模為數千億美元，而樂觀估計則可達數萬億美元。

特別是在 DeFi（或稱 DeFAI ）領域，我認為這是一個殺手級應用場景：想象一個下一代的一站式金融超級應用，用戶可以無縫訪問鏈上的所有金融資產，獲得投資建議或創意，實時分析市場情緒，並快速執行投資決策。另一個令人興奮的方向是“加密版 Google”，通過設計類似“PageRank”的算法，解決加密應用和資產的發現問題，同時通過廣告或創新的價值流實現盈利。

這一類別的贏家將創造出超乎想象的成果，因為它們將擁有 Web2 超級應用所不具備的關鍵優勢：Token。Token 是加密領域中唯一被證明具有強大產品市場契合度 (PMF) 的工具，它能夠吸引用戶、凝聚信徒與投資者，並佔據市場心智。

作為 SaaS 的智能體 (Agents as SaaS)

我對那些能夠在某一領域表現極其出色的 AI 智能體感到興奮。這些智能體可以通過聚合器或其他智能體組合使用，就像今天的 SaaS 產品或金融產品。例如，想象一個完全自主的智能體，它接受流動性提供者 (LP) 的資金，並在加密市場中進行頂級投資（既是前 1% 的高流動性交易員，又能參與表現最佳的投資機會），同時收取比 ETF 或基金更低的管理費。或者，一個能夠在預測市場或體育博彩中實現高額回報的智能體。再比如，像 @aix_bt 這樣的工具，可以提供高質量的市場和投資研究數據。這些智能體將使用戶能夠接觸到以前難以觸及的市場（例如現在已經上鏈的美元或真實世界資產 RWAs），並提供先進的投資策略（如量化交易或風險投資）。

@Loopifyyy：“第一個能夠為我進行鏈上交易並真正起作用的 AI 智能體，我會毫不猶豫地投入我的全部淨資產。它解決了用戶體驗 (UX) 的問題，現在我只需通過簡單的提示即可使用區塊鏈，無論是否跨鏈都無所謂。”

這不僅僅局限於金融領域。我可以想象一個未來，擁有一個 AI 醫生，它可以針對特定患者的個人檔案進行專門訓練，能夠通過加密支付通道向保險公司收取費用，並开具低風險的處方。或者，一個 AI 保險代理人能夠為你的房子找到最便宜的家庭保險。當然，坦率地說，我們距離實現這些場景還有一段路要走（目前大多數智能體甚至無法完成基本的鏈上交互）。

然而，隨着這些智能體通過其原生代幣（例如用戶需要持有 100 AIXBT 才能獲得高級服務）在客戶獲取、價值實現和定價機制方面不斷創新，這一領域的機會幾乎是無限的。隨着這一趨勢的深入發展，我認為專門用於交易和管理 AI 智能體的平臺（類似於 Ebay 或 OpenSea 的智能體市場）也將迎來巨大的發展機遇。

AI 原生基礎設施 (AI-Native Infra)

未來最重要的基礎設施機會（例如新一代 L1）將不再僅僅關注速度或成本的優化，而是通過顯著提升用戶體驗 (UX) 來吸引用戶。這種提升將通過圍繞 AI 智能體和 AI 驅動的智能合約構建核心架構實現，並原生支持以下功能：高效的鏈上推理能力（詳見第 4 節），通過可信執行環境 (TEEs) 提供可驗證的鏈下推理能力，支持半自主 AI 智能體操作的智能账戶（內置保護機制，可代表用戶執行任務），訪問計算資源與模型訓練能力，以及支持智能體之間雙向價值流動的功能，從而推動智能體協作與經濟模式的創新。

類似於當前這一時代的去中心化應用 (dApps)，許多前述第 2 類中的智能體（尤其是長尾智能體）將選擇部署在這些新型 L1 上，而不是自行管理基礎設施，同時享受鄰近性和可組合性帶來的網絡效應。我也對這些新一代 L1 的潛力感到興奮，它們可能會重新定義價值捕獲機制、最大可提取價值 (MEV) 和共識機制（例如，智能體是否可以成為驗證者？）。

這並不意味着我對 Ethereum、Solana 或其他主流 L1/L2 生態系統持悲觀態度。事實上，這些生態系統在未來幾年內也會逐步引入類似的功能。但我相信，那些誕生於這一時代的新 L1 將更貼合當代开發者的需求，並因此獲得巨大的發展潛力。像 ai16z 和 Virtuals 這樣的項目，已經展示了這一趨勢的雛形，同時也表明了在這一領域成為贏家的巨大機會。

L1 的創新仍然會持續並保持強勁發展。

智能資產 (Intelligent Assets)

目前，加密領域的一些熱門應用（如穩定幣、NFT、ERC-20/SPL 治理代幣）是確定性和靜態的資產。它們在完成既定目標時表現出色，但如果用戶可以擁有動態運作、自動優化以實現特定目標（如增加持有者或提升價值）的智能資產，會如何呢？

想象一下，智能合約可以在鏈上執行期間動態調用模型，使資產能夠進行以下操作：調整代幣供應、釋放計劃、銷毀或質押機制，甚至修改其他目前需要硬編碼或依賴社會共識才能改變的參數。每個代幣甚至可以根據持有者的偏好進行個性化定制，為用戶提供全新層次的個性化體驗。

我預計，這類智能資產的早期探索將集中在 NFT 和 DAO 領域。例如，NFT 可以完全在所有方面生成式，而不僅限於生成媒體內容。或者，一個治理代幣可以根據協議歷史和用戶偏好，自動撰寫提案或代表用戶投票。

隨着技術的不斷成熟，這一類別的主要應用場景可能會轉向金融領域。例如，想象一下，Ethena 的 USDE 穩定幣可以根據宏觀經濟條件動態調整其合成美元策略。這將是一個令人振奮的未來！