Gate Ventures研究洞察：Telegram and Ton，流量為王

2024-10-28 16:10:46

###TAG_0###Telegram 的龐大流量

2023 年 9 月 13 日，Telegram 正式上线原生內嵌的 TON Space，並宣布整合 TON 區塊鏈生態。新推出的自托管錢包功能直接集成在 Telegram 應用中，使 8 億活躍用戶能夠便捷地在平臺上管理其數字資產。借此，TON 區塊鏈的鏈上錢包數一舉突破一億個，從年初到 10 月份，其成為區塊鏈歷史上最快錢包數破億的公鏈。

Telegram 的整合策略旨在將其龐大的用戶流量基礎轉化為 TON 生態的用戶群體。通過無 Gas 交易、社交金融、NFT 和 Mini Apps 等創新形式，Telegram 正在構建一個更加豐富、去中心化的社交平臺。借此，Telegram 將區塊鏈技術融入核心業務，為用戶提供新型社交和金融服務，從而提高用戶黏性和生態價值。

TG 流量來源，圖源： Semrush

我們對 2023 年 10 月至 2024 年 10 月的流量來源進行了分析，發現約 25.9% 的 Telegram 流量主要來自俄羅斯，這與俄羅斯項目方在 TON 生態中佔據重要生態位的情況高度相關。我們確實觀察到 Gotbit 等俄羅斯做市商在 TON 生態中具有強大的影響力。然而，這也意味着 TON 生態可能會面臨來自歐美的更嚴格司法審查。其次，流量較高的國家包括印度和巴西，分別達到 4.5 億人次和 3.4 億人次。去重後，美國的單一訪問人數排名第三，流量也非常可觀。

TON 在 Telegram 龐大的流量基礎支持下，自 TON Foundation 接手开發以來，其月活躍用戶數（MAU）已實現爆發性增長。根據 Hamster Kombat 的數據，TON 當前大約擁有 2.4 億用戶（佔 Telegram MAU 的 25% ）。大量輕量級應用（TAM）均吸引了可觀的用戶量，帶來了顯著的造富效應，包括 DOGS、NOT、Catizen、Rocky Rabbit 和 Blum 等應用的用戶均超過 2000 萬，而超過百萬級用戶量的項目也非常多，這一龐大的流量池正好與Web3當前缺乏用戶的現狀帶來了轉機。

項目詳解

產品

架構概覽

Telegram Mini Apps (TMA) 是類似於微信小程序的產品，並依托 Telegram 生態發展。許多开發者嘗試將其與 TON 區塊鏈結合，構建出 Web2.5 的互聯網產品。TMA 基於 Web 技術开發，因此用戶可以通過所有設備訪問 TMA，但與 TON 鏈的交互則需要使用 TON 鏈的專用語言 FunC，並通過 TON 虛擬機（TVM）生成 Fift 匯編代碼來運行。TVM 本身是用 C++ 實現的。

TON 區塊鏈的技術架構

TON 鏈採用分片區塊鏈的架構，共分為四層。理論上，TON 最多可以支持 2 ³² 條工作鏈（Workchains）並行執行，每條工作鏈可按其特定的應用或交易需求設置獨立的運行規則，並進一步劃分為 2 ⁶⁰ 條子鏈（或稱為分片鏈，shardchains）。然而，目前在 TON 上僅有一條分片鏈在運行，稱為 Basechain。在這套架構中，Masterchain 作為所有工作鏈的最終狀態存儲鏈，存儲協議的核心信息，包括驗證者信息，並維護所有工作鏈和分片鏈的最新區塊哈希記錄，以便在整個網絡中實現共識。分片鏈類似分片數據庫，因此支持負載均衡，這意味着數據庫或工作鏈能夠自動拆分為多個工作鏈以實現更高的並發處理能力。

關於账戶模型，盡管稱為账戶鏈，但實際上僅是形容交易是順序執行的 (Tx 1 -> Tx 2 -> Tx 3 -> …)。账戶並非以鏈的形式存在，其本質上基於 Actor 模型，這一模型已在多個區塊鏈中廣泛應用，包括衍生的 Sui Objective 模型、Polygon Miden、Arweave AO 等。但是值得注意的是，目前，其架構仍然相當簡單的，雖然有了分片鏈的設計與構想，但是其仍然是以單一鏈來運行。

技術特點

Actor 模型

在 TON 中，基本單元為 Actor，可以理解為類似於以太坊中的智能合約。账戶和智能合約都視為 Actor。Actor 模型由 Carl Hewitt 於 1973 年提出，旨在通過消息傳遞解決傳統並發程序中共享狀態帶來的復雜性問題。每個 Actor 擁有獨立的狀態和行為，與其他 Actor 之間不共享任何狀態信息。Actor 具有邏輯執行能力和數據存儲能力，在每筆交易中會執行以下步驟：

1. 發生某事（最常見的情況是 Actor 收到一條消息）

2. Actor 根據自身屬性通過在 TON 虛擬機中執行其代碼來處理該事件。

3. Actor 修改自身屬性（代碼、數據等）

4. Actor 可選地生成發出消息

5. Actor 進入待機模式，直到下一個事件發生

這些步驟的組合被稱為一次交易。每一次交易都是並行獨立的處理，每一次處理完都可以異步地發出消息來和其他的 Actor 進行交互。以此實現，Actor 之間的並發。

Jetton

在 TON 中，代幣被稱為 Jetton，而 Jetton 也是一種 Actor。用戶錢包 Actor 不直接存儲 Jetton 余額。例如，對於一種稱為 Gate Token 的 Meme 代幣，通過部署 Mint 合約（Jetton）生成 Gate Token。如果用戶希望持有 Gate Token，會生成一個新的 Actor，包含 Gate Token 的鑄幣合約地址、余額信息以及持有者地址。若 10 萬個用戶想持有 Gate Token，就會產生 10 萬個 Actor。這些 Actor 理論上位於一個分片鏈（shardchain）上，但若大量持有者對該 Gate Token Actor 發出資產操作消息，便可以進行分片。基於獨立狀態的 Actor 模型使得並行執行成為可能，也使得擴展性更強。

Actor 之間的消息傳遞，圖源： TON

總的來說，我們在鏈上注冊了帶有 TON 账戶余額的 Actor 錢包，但是不存儲其它代幣 Jetton 的余額，其它代幣也是以 Actor 的形式存在，但是有 Holder Address，Actor 之間通過消息傳遞進行互操作。

开發語言

在 TON 上，有三種可用的編程語言：Fift、FunC 和 Tact。

● FunC 是一種類似 Lisp 的低級語言，作為 TON 智能合約的主要編程語言，FunC 強調高效性和靈活性。該語言允許开發者直接操作內存，進行精細的資源管理。但由於其低級特性，开發者需要手動管理內存並處理底層操作，這對編程能力和安全意識提出了較高的要求。若操作不慎，可能會引發內存泄漏、緩衝區溢出等問題，給智能合約帶來潛在的安全隱患。

● Tact 是一種更高級的語言，但其復雜性較高，編程難度也相對較大。

● Fift 則是一種低級匯編和調試語言，可直接與 TON 虛擬機交互，適用於智能合約的低級調試和測試。然而，Fift 仍處於早期階段，工具和文檔不夠完善。類似於傳統开發的演變，大多數工程師經歷了從早期低級語言（如 FunC 類似的 C 語言）到更高級語言（如 C++、JavaScript、Java 和 Rust）的轉變。

團隊

Anatoliy Makosov 和 EmelyanenkoK 兩位开發者發起了 Newton 开源社區，旨在進一步推動 TON 的开源發展。Newton 團隊後更名為 TON 基金會。目前，TON 基金會以非營利社區的形式運作，吸引了來自不同地區的 40 多位獨立的非注冊开發者參與，並依賴捐贈資金支持。

Pavel Durov 是 Telegram 的創始人兼首席執行官。Telegram 是一款於 2013 年推出的消息應用程序，在不到兩年的時間內吸引了超過 6000 萬活躍用戶。在創建 Telegram 之前，Pavel 曾創立 VK，這一俄羅斯及多個國家廣受歡迎的社交網絡擁有超過 1 億活躍用戶。2014 年初，Pavel 離开了俄羅斯及 VK，專注於 Telegram 的發展。

Steve Yun 是 TON 基金會的現任主席。他在西蒙弗雷澤大學取得國際研究學士學位，並在道格拉斯學院完成工商管理學士學位。Steve 曾在多個組織擔任重要職位，自 2018 年起在 TON 基金會中扮演重要角色，從战略貢獻者到創始成員，最終於 2023 年成為主席。在此之前，他曾在 Koinvestor 擔任首席運營官，負責九個加密項目的融資，共籌集了 5000 萬美元，並主導战略合作夥伴關系。

Dima D 是 TON 基金會的技術負責人，擁有莫斯科航空學院和莫斯科國立技術大學的副學士學位，並在倫敦大學獲得計算機學士學位。他曾在 Stealth、ivi.ru 及 The Open Platform 擔任工程師，並於 2022 年 9 月加入 TON 基金會擔任產品負責人，後於 2023 年 8 月晉升為技術負責人。

融資

最早 TON 代幣名為 GRAM，是以 ICO 的形式發行的。從 2018 年 1 月-3 月，分為多次封閉式的 ICO 輪。第一階段是值得信賴的以及公司內部的人。第二階段是公开募資（最低認購金額 100 萬美元），目標募資 8.5 億美元，最終募資 17 億美元，第三輪由於超募被取消。但是在 2020.06 迫於美國法院的壓力，宣布退回 ICO 的資金，但是僅能立即返還 72% （大約 12.2 億美元），一年之後可以返還 110% 。

OTC 融資情況

Ton 鏈生態發展

過去

TON 歷史發展

現在

社區

用戶社區

社媒統計

开發者社區

Commits，圖源： Cauldron

Authors，圖源： Cauldron

TON 开發庫开發進展維持活躍且穩定，平均每日提交次數在 10 次左右。核心开發者人數也維持穩定提交代碼的 Issues 和 Reviews。

Issues，圖源： Cauldron

對 TON 生態的關注度提升以及开發者的參與，讓代碼庫的 Issues 數量急劇上升，开發者人數可能仍然面臨短缺。

开發者增長，圖源： Electric Capital

由於 TON 採用了獨特的开發語言和虛擬機，目前專業开發者數量仍較少。許多鏈上項目選擇外包开發，但整體而言，TON 的开發者生態尚處於起步階段，未來仍有較大的增長空間。

生態 Landscape

Ton 生態，圖源： Crypto Rand

在 TON 生態的發展過程中，首先是應用的爆發，且呈現出多樣化、消費級的趨勢，這是當前行業所缺乏的方向。目前，TON 上積累大量用戶的主要是 “Tap to earn” 類型的無門檻小遊戲，龐大的流量讓業界看到了其潛力。以微信為例，目前微信小程序中月活躍用戶（MAU）前十的應用均為消費者應用，證明了消費級應用才是真正的剛需，且具有長期增長潛力。建議可從生產力工具類的消費者應用程序入手試水。

接下來，我們將分類別介紹 TON 生態應用的發展現狀及其潛在機會。

Utilities

Utilities，圖源： ton app

GameFi

Gambling，圖源： ton app

目前，Gambling 類型的遊戲 JetTON Games 的月活躍用戶（MAU）最高，達 430 萬。其主要模式是通過“切西瓜”小遊戲、任務平臺和內購等方式收集 Tickets，供用戶瓜分獎池。

Gaming，圖源： ton app

在非 Gambling 類型的遊戲中，Rocky Rabbit 目前是最受歡迎的遊戲，其頻道擁有 870 萬訂閱者。然而，我們發現其玩法仍較為單一，通常是輕度遊戲結合任務平臺和內購的模式。

GameFi 標志性生態 TGE 時間

我們同時也注意到了大多數項目的火熱僅僅是空投預期，一旦空投結束，其數據會大幅下滑。

Catizen 數據分析，圖源： Semrush

Catizen 近一個月的數據，圖源： Semrush

以 Catizen 為例，我們分析了其官網 Catizen.ai 及 X 頁面數據。訪問量在 6 月和 7 月達到峯值，原因在於該團隊分別在 6 月和 7 月宣布了兩輪融資，其中 Binance 於 7 月的战略輪融資中宣布領投。此後，Catizen 的數據多次創下新高，達到 585, 218 日活躍用戶（DAU）和 8, 914, 877 頻道訂閱者。

然而，在 9 月 14 日團隊宣布空投活動开始後，訪問量急劇下滑，從 26 萬日訪問量降至 3.6 萬，下跌 86% ，留存率僅為 14% 。類似的情況也出現在 Hamster Kombat 於 9 月 26 日的代幣生成事件（TGE）中，其官網訪問量的留存率僅為 7% 。留存率數據表明，TMA 的質量改進確實可以顯著提升用戶留存。盡管數據下滑幅度較大，但因基數龐大，依然保留了可觀的用戶群體。

Consumer Dapps

Shopping，圖源： ton app

此類產品（如 Play Wallet 和 Solo）甚至默認語言為俄語。Play Wallet 提供第三方合作的法幣出入金（on-off ramp）服務，而 Solo 則支持加密貨幣充值全球手機卡。由於是 H 5 Web 應用（WebAPP），其用戶體驗（UX）仍顯得不夠流暢。同時，這類應用的月活躍用戶（MAU）也較低，仍需進一步探索產品市場契合度（PMF）。

NFT Service，圖源： ton app

Ton Diamond Volume，圖源： Ton Diamond

在 TON 上構建的 NFT 交易平臺中，最大的交易平臺 Ton Diamond 每周交易量僅約 180 萬美元，流動性仍然較為薄弱。然而，作為以社交平臺 Telegram 為中心的生態系統，有許多內容具備 NFT 化的潛力，且天然適配 NFT 的身份認同屬性。因此，我們對 TON 上的 NFT 生態系統仍持樂觀態度。

Socials，圖源： ton app

TON Dating 目前是最受歡迎的社交產品之一，我們發現這些產品多為貼合用戶需求且實際落地的 Web2.5 產品。TON Dating 最近一個月的月活躍用戶數（MAU）達 361, 826 。另一個社交應用 WhoWhere 也呈現出早期 Web2 產品的特徵，但其交互體驗仍顯不足，且用戶量未達規模，難以形成有效的社交黏性。

DeFi

DeFi，圖源： Defillama

TON 的 DeFi 生態仍然是其非常薄弱的一點，很大一部分原因是其 FunC 語言的普及度不高，並且其具備完全原生的 TonVM 需要开發者去熟悉。

DeFi Rankings，圖源： Defillama

在 TON 上超過 10 million TVL 的生態項目僅有 8 個。

TON 鏈上交易量，圖源： TON Stat

TON Stat 統計了兩個主要的 DEX 的每日交易量，在經歷過一波 TON 鏈到達發幣和財富效應以後，其 DEX 交易量出現了下滑。

Stablecoins

TON stablecoins，圖源： Artemis

TON 上的轉账手續費約為 0.1-0.2 美元，且基於 9 億月活躍用戶的社交平臺，天然與消費者需求相契合。因此，穩定幣轉账等消費者金融場景對於其應用擴展至關重要。在傳統社交軟件中，金融借貸是流量轉化的關鍵方式，而鏈上的低利率 DeFi 和穩定幣（如 Stablecoins）使得這一業務更具吸引力。

目前，TON 生態主要使用 USDT，且其增長迅速，從 5 月的 94 億增長至 10 月的 76.8 億，月復合增長率達 62.23% 。如果區塊鏈技術在消費者場景中具備產品市場契合度（PMF），則可以預見 TON 上的 DeFi 系統具有極大的增長與挖掘潛力。

鏈上數據

TON 鏈上交易，圖源： TON Stat

TON 鏈上账戶數，圖源： TON Stat

TON 鏈上日活，圖源： TON Stat

TON 鏈上月活，圖源： TON Stat

TON 上的錢包數量在經歷了 6 個月的爆發式增長，超過了 1 億個錢包，但是能夠從多項數據看出其生態的第一波增長勢能开始放緩，包括月活，日活等。第一波生態的增長主要是以 Tap to earn 這種簡單遊戲為主，但是其留存率以及轉換率均能夠看出，這種簡單生態驅動的增長已經接近可觸達用戶的絕大部分，剩下的用戶需要更多精細的產品以進一步挖掘。

總的來說，TON 上的生態的留存率仍然非常低，Catizen 僅僅 14% ，Hamster 這種純粹的 Tap to earn 僅有 7% ，但是項目對應用內容的改進仍然有對留存率有顯著的提升。生態目前主要的商業模式是通過空投吸引用戶，以一款遊戲為主打，增加任務系統為其它生態導流，以及內購，UX 仍然較差，發幣後無法維護幣價，玩法仍然單一，營收方式也非常固定，流量爆發屬於偶然，因此沒有及時在發幣後推出新產品提高留存率，二次轉化。

目前，除了 GameFi 的繁榮發展外，TON 生態中其他類別的建設仍處於非常早期階段，包括 DeFi 應用中僅有 8 個項目突破 1000 萬美元。消費者應用也處於初步發展階段，基礎設施較為薄弱，大多數項目尚未找到產品市場契合度（PMF）。這既反映了生態當前的局限，也揭示了未來的潛在機會。隨着“上鏈即賺錢”的初期增長模式逐漸結束，未來如何將未上鏈的 75% 用戶轉化為鏈上用戶，並留住現有的 25% 用戶，將依賴於生態的精細化運營和區塊鏈技術在消費者應用領域的真正 PMF 的發現。

未來

TON 路线圖，圖源： TON Website

TON 也在其官網公布了未來的工作路线圖，這些全部是並行進行的，其中，我們認為以下三個對於 TON 的未來战略發展有比較標志性的意義。

1. 無 Gas 交易：這是 2024 年 TON 路线圖中最有趣的裏程碑。沒有其他主要鏈提供無 gas 交易，因此 TON 可以徹底改變區塊鏈領域並吸引更多來自其他生態系統的用戶。在每個區塊鏈中，用戶都必須為其交易支付 gas 費用。區塊鏈協議無法取消 gas 費用，因為它們可以防止垃圾郵件發送者通過每秒發送數千筆交易來堵塞網絡。TON 可能會為某些情況（例如 Telegram 錢包或 USDT 轉账）補貼 gas 費，以吸引更多用戶使用 TON 滿足日常需求。

2. 技術和用戶擴展：TON 計劃到 2028 年吸引 5 億 Telegram 用戶，並利用分片技術提供充足的交易執行時間和較低的交易費用。

3. Stablecoin Toolkit：為了支持消費者金融，Stalecoin Toolkit 能夠幫助开發者構建原生支持的穩定幣轉账服務和構建在穩定幣之上的金融服務。

經濟模型

代幣分配

從 2020 年 7 月至 2022 年 6 月，TON 最初採用了 PoW 工作量證明機制，初始代幣供應量設定為 50 億 TON，其中團隊分配 7250 萬 TON（1.45% ），其余 49.275 億 TON（98.55% ）為預挖。據報告，與 TON Foundation 關聯的地址开採了約 85% 的代幣。值得注意的是， 2023 年社區投票決定凍結不活躍账戶 4 年，涉及約 20% 的代幣供應量。

TON 信仰者基金通過鎖定智能合約啓動，允許 TON 持有者將代幣鎖定五年——包含兩年懸崖期，之後三年线性釋放。存款期在 2023 年 10 月 23 日結束，共鎖定約 10.33 億 TON，加上約 2.84 億的獎勵，總計約 13.17 億 TON 將被鎖定兩年。從 2025 年 10 月 12 日起，每 30 天將在 36 個分期內解鎖約 3700 萬 TON 增加至流通供應中。經過這兩次鎖倉事件，TON 的總流通量減少了約 23 億枚。

TON Total Supply，圖源： TON Stat

目前，TON 的增發率約為每年 1% 。截至 2024 年 9 月 9 日，總供應量約為 5, 112, 895, 953 枚 TON。根據 CoinMarketCap 數據，當前流通中的 TON 數量為 2, 536, 837, 448 枚，市值為 128 億美元，全稀釋估值（FDV）為 257 億美元。

Staked TON，圖源： StakingRewards

截止 2024 年 10 月 9 日，根據 StakingRewards 統計口徑，TON 總共質押的 TONcoin 為 657.4 m。

TON LSD 發展狀況，圖源： TONstat

根據 Tonstat 的統計，TON 的傳統質押量為 6.166 億枚，Liquid Staking 為 6230 萬枚。參照其他鏈上 LST 的發展情況，TON 的質押比例仍有較大提升空間。以較低的以太坊質押比例（28% ）為參考，TON 的質押比例仍有 220% 的增長潛力。若 Liquid Staking 佔整體質押比例的 45% 水平，則 TON 上的 LSD 仍有約 445% 的增長空間。

手續費

TON 上的費用很難提前計算，因為其金額取決於交易運行時間、账戶狀態、消息內容和大小、區塊鏈網絡設置以及許多其他在交易發送之前無法計算的變量。

手續費計算公式，圖源： TON

手續費詳情

TON 手續費營收情況，圖源： TON

近期，TON 的數據有所下滑，但即便如此，按每日 13, 389 TON 的手續費計算，年手續費收入約為 500 萬 TON，折合約 2500 萬美元。相比之下，Solana 上的 Jito 手續費收入為 2 億美元，以太坊的年手續費收入則為 6.6 億美元。

鏈上地址

Ton top 100 持幣，圖源： coincarp

TON 的鏈上持幣非常集中，在代幣分配章節我們也提到，大約 85% 的早期挖幣地址是與 TON Foundation 有關聯。

TON MAU，圖源： Token terminal

TON 借助 Telegram 龐大的流量基礎，自 TON Foundation 接手开發以來，其月活躍用戶數（MAU）實現了顯著增長。根據 Hamster Kombat 的數據顯示，TON 當前約有 2.4 億用戶（約佔 Telegram MAU 的 25% ），但鏈上 MAU 的峯值僅約為 1200 萬，Telegram 用戶向 TON 鏈的轉化率仍較低，僅約 5% 。這一低轉化率也意味着巨大的潛在機會。我們認為，Telegram 用戶（TMA）向鏈上用戶的轉化障礙可能在於錢包用戶體驗（UX）不夠友好，以及用戶對區塊鏈知識的匱乏等因素。

Token Holders，圖源： Token Terminal

當前鏈上的 Token 持有者約為 9040 萬人，但經歷了 5 月至 10 月的激增後，增速明顯放緩。Hamster 幾乎已觸達大多數潛在轉化用戶。接下來，如何挖掘 Telegram 上剩余 75% 的用戶、並在已有的 25% 用戶中轉化更多鏈上活躍用戶，將需要更真實且貼近生活的應用場景。

Ton 鏈啓示錄

從 Telegram 與 TON 區塊鏈的結合中，我們可以得到許多深刻的啓示。這種融合不僅拓展了社交平臺的功能邊界，還為微信、LINE 等其他社交應用提供了新的發展思路。首先，依托龐大的用戶基礎，社交平臺可以迅速普及區塊鏈技術，降低用戶進入數字資產領域的門檻，進一步增強用戶黏性。其次，通過構建豐富的去中心化應用生態，平臺能夠為用戶提供多樣化的服務體驗，吸引更多开發者參與，從而形成良性的循環生態。尤其是在去中心化金融生態中，區塊鏈技術顯著提升了金融的透明性，降低用戶進入門檻並減少中介成本。

對於微信、LINE、Facebook 等擁有龐大用戶群體的應用而言，去中心化的數字資產交易、金融和社交價值的鏈上开發等商業模式創新，能為平臺开闢新的收入來源和增長空間。在代幣發行合法的國家，這些不同於傳統股權的實用性代幣可以享受全球流動性，進而顯著提升企業的收入和盈利能力。

然而，TON 與 Telegram 的結合仍面臨一些區塊鏈技術及行業發展中的核心問題。即便通過“上鏈即補貼”的激勵措施，Telegram 用戶的鏈上採納率也僅達 25% ，仍有 75% 的用戶未實現鏈上化。在這 25% 的用戶中，我們粗略估算簡單的 Tap to Earn 應用的留存率也僅為 10% 左右。TON 生態第一波的流量增長與造富效應已接近尾聲，接下來的重點是如何針對這些鏈上用戶及高流量應用用戶進行有效的二次轉化，並通過具有真正產品市場契合度（PMF）的產品吸引剩余 75% 的 Telegram 用戶。

總體而言，從多項數據中可以看到，TON 的第一波爆發期已接近尾聲，且多項數據呈現下滑趨勢。然而，基於 Telegram 龐大的流量基礎及未來計劃 onboard 8 億用戶的目標，仍有許多值得探索的機會。例如，TG 生態內基礎設施的缺乏、非 GameFi 生態的活躍用戶數（DAU）、總鎖倉價值（TVL）、交易量（Trading Volume）均遠低於遊戲賽道。TON 的潛力依然可期，尤其在穩定幣及消費者金融領域，這條賽道在官方推動下可能更易取得成功，能夠讓 9 億月活用戶享受到低成本、無門檻的普惠金融服務。但在此過程中，普惠金融的出入金流程、錢包用戶體驗（UX）及基礎設施的並發承載能力，都是值得進一步建設的重點。