鮑威爾明確降息基調，BTC瘋漲6%，吹響牛市衝鋒號？

2024-08-24 16:08:08

@OdailyChina

@vincent 31515173

昨晚，美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾會議上對 9 月降息發表利好言論，比特幣以及加密市場整體迎來大幅上漲。

OKX 行情顯示，昨晚 22 點，BTC 率先短時突破 62000 USDT，隨後短時下探；此後在 8 個小時內，BTC 再次向上衝鋒突破至 65000 USDT，最高漲幅達 6.9% 。截止發稿時，BTC 暫報 63918 USDT， 24 H 漲幅 3.87% 。

以 ETH 為首的山寨幣同樣表現出色，從此前“猴市”行情脫離出來，一路上漲。ETH 突破至 2800 USDT 關口，最高漲幅達 6.3% ，目前暫報 2754.31 USDT， 24 H 漲幅 3.13% ；SOL 暫報 153.5 USDT， 24 H 漲幅 6.29% ；ORDI 暫報 35.43 USDT， 24 H 漲幅 10.7% ；PEPE 暫報 0.000009 USDT， 24 H 漲幅 8.25% ；PEOPLE 暫報 0.0677 USDT， 24 H 漲幅 12.09% 。

受整體行情上漲影響，加密貨幣總市值也大幅上漲。 CoinGecko 數據顯示，目前加密總市值已回升至 2.35 萬億美元， 24 H 漲幅 3.5% 。

衍生品交易方面，Coinglass 數據顯示，過去 24 小時全網爆倉 1.81 億美元，其中絕大部分為空單爆倉，數額達 1.39 億美元。從幣種來看，其中 BTC 爆倉 4940.47 萬美元，ETH 爆倉 4784.86 萬美元。

在美聯儲主席鮑威爾講話前，美股高开，道指开漲 0.41% ，標普 500 指數漲 0.57% ，納指漲 0.8% ，Coinbase 漲 1.03% ，MicroStrategy 漲 1.7% 。

美聯儲主席鮑威爾：政策調整的時機已經到來

本輪行情上漲，主要由於美聯儲主席鮑威爾對未來降息的利好言論。在傑克遜霍爾會議上，鮑威爾整體講話呈現鴿派言論，他表示：“現在是時候調整政策了。前進的方向很明確，降息的時機和速度將取決於未來的數據、不斷變化的前景和風險的平衡。”

值得注意的是，雖然 9 月降息是市場事先預測的，但鮑威爾此前並未在正式場合表明能否在 9 月正式降息。此次講話，讓市場更加明確美聯儲在 9 月之後的降息意愿。因此，加密市場一掃此前行情下行的態勢，轉向上行態勢。

其實在鮑威爾講話前，市場就對降息抱有較好的期待。

比如，Matrixport 發布的周度報告中表示，金融市場看似風平浪靜，但由於黃金、石油、國債和美元都臨近突破支撐位，重大轉折點或許即將出現。 這一形勢表明宏觀經濟即將出現大幅變動， 但其影響需要好幾個月才能完全顯現。由於金融市場面向未來的屬性，這些變動還可能帶來更為重大的趨勢變化。

美聯儲博斯蒂克表示，美聯儲的政策已經產生了效果，我們可以开始逐步恢復到正常的政策立場，不能等到通脹回落至 2% 再調整政策利率。美聯儲需要認真思考勞動力市場的變化，希望（政策）平穩、有序地回歸正常化，勞動力市場的表現表明正逐步回歸到更加正常的狀態。美聯儲“接近”降息時機，通脹下降幅度超出預期，所以提前調整對降息的看法是有道理的。

同時，亞特蘭大聯儲博斯蒂克在傑克遜霍爾接受採訪時表示，提前降息可能是合適的，並表示或將在今年不止一次的降息。

在鮑威爾講話前，據 CME“美聯儲觀察”，美聯儲到 11 月累計降息 50 個基點的概率為 54.2% ，累計降息 75 個基點的概率為 38.9% ，累計降息 100 個基點的概率為 7.0% 。

但在鮑威爾表達政策即將轉變後，CME“美聯儲觀察”數據也出現一定的正向變化，美聯儲到 11 月累計降息 50 個基點的概率為 43% ，累計降息 75 個基點的概率為 45.2% ，累計降息 100 個基點的概率為 11.8% 。互換市場保持穩定，預計美聯儲年末前將有近 100 個基點的降息幅度。交易員在美聯儲主席鮑威爾的講話後增加了對美聯儲降息的押注。

市場對於降息幅度擴大更加看好，其中到 11 月累計降息 75 個基點以上的概率不斷升高。多家研究機構和媒體對今年美聯儲降息幅度表達看法：

華爾街日報披露，美聯儲主席鮑威爾發出迄今為止最強烈的降息信號，其表示美聯儲打算採取行動，避免美國勞動力市場進一步疲軟。
斯巴達資本證券公司首席市場經濟學家 Peter Cardillo 表示，鮑威爾講話持鴿派立場，並認為鮑威爾所傳達的意思為美聯儲會在 9 月降息 50 個基點，而且今年會有兩次降息。
Mesirow 董事總經理兼高級投資策略師 Uto Shinohara 表示，鮑威爾驗證了市場對 9 月降息的預期，同時繼續強調數據依賴和未來經濟前景。美聯儲很快將與其他主要央行一起降息的預期推動美元走低。9 月會議預期仍在 30 個基點左右，年內總降息預期僅從 95 個基點左右增至目前的 100 個基點。
美聯儲哈克表示，我們需要开始降息。美聯儲應开始降息進程，這個過程應該持續推進。
渣打銀行全球外匯研究和宏觀策略主管 Steve Englander 表示，降息 50 個基點不是第一步，如果勞動力市場繼續疲軟，美聯儲降息可能很快到來。
前美聯儲經濟學家克勞迪婭·薩姆（Claudia Sahm）在接受採訪時指出，有強有力的論據支持降息 50 個基點。這樣做將幫助美聯儲“重新校准”，並有助於穩定失業率，失業率已經變得過低。
國際貨幣基金組織（IMF）首席經濟學家古蘭沙表示，美聯儲即將實施的降息計劃與 IMF 的建議“一致”。

以上機構的言論趨向於美聯儲 9 月降息幅度為 50 個基點，但也有少數機構表達不同看法，比如：

桑坦德銀行的 Stephen Stanley 指出，美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾會議上強調了即將公布的 8 月就業數據對貨幣寬松周期的重要性，這使得該數據比 8 月核心 CPI 更為關鍵，尤其是在 7 月就業增長低迷的背景下，如果 8 月數據更為強勁，可能會削弱下個月降息 50 個基點的預期。
美國銀行經濟學家在報告中表示，盡管鮑威爾在傑克遜霍爾會議上的語氣較為鴿派，但美聯儲對勞動力市場降溫的關注仍意味着 9 月份更可能降息 25 個基點，而不是 50 個基點，除非出現非常疲弱的就業報告。

目前，經鮑威爾講話後，市場從此前能否降息的討論，逐漸轉向降息多少個基點的預測。這正是金融市場需要不斷通過建立預期，來炒作市場走勢的原因，今日凌晨的加密市場整體上漲，也是降息多少基點的預期作為行情上漲的新動力。

對於美聯儲是降息 50 個基點，還是維持降息 25 個基點的觀點不變，需要重點關注 9 月 6 日公布的 8 月份就業數據，這或將是下一個加密市場行情變化的重要時間點。

降息已成定局，下一個敘事將重點關注美國大選

今年影響加密市場行情的事件有很多，無論是比特幣或以太坊現貨 ETF 和美聯儲降息等，目前都有相應的言論或者事件確定其目標達成，今年或將只剩下美國大選這一最終影響行情的重大事件。

Polymarket 美國大選的獲勝概率數據顯示，特朗普和哈裏斯的概率不分上下，截止發文，特朗普以 1% 的微弱優勢領先於哈裏斯。

不過今天，獨立美國總統候選人小羅伯特·F·肯尼迪（Robert F.Kennedy Jr.）已退出競選。並表示將支持美國前總統唐納德·特朗普，將暫停而非終止競選活動並在 10 個關鍵州的選票上移除其名字。

這或使特朗普的獲勝概率將不斷提升，憑借特朗普對加密貨幣的利好言論，特朗普上任應是加密行業最愿意看到的大選結果。

其中 Fundstrat 聯合創始人 Tom Lee 在接受 CNBC 採訪中表示，特朗普在 11 月大選中獲勝的希望可能會提振資產價格，其中也包括比特幣，市場目前認為特朗普獲勝的可能性比民調顯示的要高，並認為這是一件好事。

伯恩斯坦研究機構 Bernstein Research 發布報告稱，加密貨幣市場，尤其是比特幣，可能會根據即將到來的美國總統大選的結果發生重大轉變，唐納德·特朗普的潛在勝利可能催化比特幣價格觸底，從而導致主要加密貨幣的價格上漲。只有當加密市場對特朗普可能獲勝產生興趣時，比特幣價格才會觸底反彈，因為加密市場繼續將共和黨的勝利解讀為對加密政策有利的因素。

反觀如果哈裏斯獲勝，或將導致加密市場價格因特朗普落選而未達預期，從而導致價格呈現下降趨勢，不過 TD Cowen 的分析師 Jaret Seiberg 在一份報告中指出，與現任拜登政府相比，卡馬拉·哈裏斯當選總統後可能會對加密貨幣更為有利。同時 Jaret Seibergg 還預測，哈裏斯政府可能會支持投資者保護工作，保留 SEC 在監管代幣和交易平臺方面的職能，哈裏斯政府下的投資者保護措施甚至可能比特朗普政府略嚴厲一些。

不過，無論是特朗普勝選，還是哈裏斯勝選，加密行業逐漸融入主流金融的步伐將無法阻擋，或許從後世的角度來看， 2024 年將成為加密行業發展至今最重要的標志。