動區週報》聯準會降息預期受阻帶崩比特幣、臺灣首例個人幣商買賣USDT遭逮、AI 代理仍火熱…

本週（1/05-1/11）重要大事速覽

比特幣本週在美國經濟數據強勁，聯準會降息預期受阻的背景下走弱，一度下探 9.1 萬美元；但隨著川普即將上任、機構交易仍活躍，產業仍普遍預期 BTC 今年尚未到頂。

另外在黃仁勳於 CES 上高喊 AI Agent 是未來的加持下，該賽道仍受到極大關注， DeFAI、遊戲代理與投資 DAO 成新熱點 。

本週臺灣高雄一名 30 歲陳姓男子因未依規定完成登記，非法從事虛擬貨幣個人幣商交易遭警方逮幣。是洗錢防制法新制上路後 首件被查獲的非法個人幣商案件 ，同時引發用戶私下交易加密貨幣恐觸法的討論。

• 比特幣動態： 不丹將納入 戰略儲備 ；捷克央行考慮納入 外匯儲備 ；Bernstein：加幣貨幣已進入「 無限時代 」
• 利率： 美國聯準會 降息預期 受限、12 月 FOMC 會議紀要，定調 降息步伐放慢 。
• 川普 ：就職能否兌現 十大加密貨幣 新政？上任 100 天內建立 比特幣儲備機率 可能的兩大途徑
• 美國 ：美國批准出售絲路 65 億美元 比特幣 、 首例 比特幣逃稅遭定罪！
• 韓國 ：將逐步開放企業 機構開設帳戶 參與加密貨幣、推動 STO 證券型代幣 合法化。
• 中國 ：公債殖利率創 新低 、上海二手車商 Cango 進軍美國比特幣挖礦 。
• 黃仁勳： 看好 AI 代理推動 數兆美元商機 。
• Arthur Hayes ：比特幣料「 3 月觸頂 」建議賣出等到 Q3。
• AI Agent 四大分類 速覽 ：框架、Launchpad、應用及 Meme。

本週交易市場數據變化

情緒與板塊

1.恐懼與貪婪指數

本週的市場情緒 指標 從最高 72 （貪婪）下降至 50 （貪婪）區間，整體情緒有所緩和。

2.板塊表現

根據 Artemis 數據 顯示 ，本週區塊鏈領域板塊的平均跌幅為 -11.2% ，其中表現最佳的領域為 Centralized Exchange ，以 4.0% 領先市場。

本週比特幣和以太幣的跌幅分別為 -3.3% 和 -8.4% 。表現最差的三個領域分別是 Bridge（-17.7%） 、 Perp DEX（-16.6%） 和 DeFi（-16.4%） 。

市場流動性

1.加密貨幣總市值與穩定幣供應量

本週加密貨幣總市值數據 顯示 ，從 3.55 兆美元 到 3.28 兆美元 。BTC 市佔率 54.59%，ETH 市佔率 11.81%。

穩定幣總供應量作為市場健康和流動性的重要 指標 ，本週從 1902.4 億美元 至 1901.7 億美元 ，減少了 0.7 億美元，降幅約為 0.04%。

2.交易所內潛在購買力

數據 顯示 ，本週交易所資產呈現淨流入狀態。此現象可能是投資者為即將到來的市場波動做準備，資金流入交易所可能意味著短期內的購買需求提升。

不過相較 12 月單日最高資金淨流入達到 158 億美元，本週單日最高資金淨流入達 32.9 億美元 ，較前幾週顯著減少。

3.加密動態

本週 加密市場 ，IQ、Hive、MovieBloc 分別以 +44.9%、+38%、+25.5% 的漲幅領跑。根據 Blockchaincenter 數據 顯示 ，目前山寨幣季節指數為 47（較上週下降 0） 。

比特幣技術指標

1.比特幣現貨 ETF 資金

本週比特幣 ETF 資金 流入 13.695 億美元 。

2.比特幣未平倉合約量跌破 600 億美元

根據 數據 ，比特幣價格本週下跌期間，全網未平倉量持倉量已跌破 600 億美元，差不多回到去年 11 月的水平。

4. .比特幣彩虹圖

比特幣彩虹圖 展示 ，比特幣當前價格（ 9.5 萬美元 ）位於「 考慮定投 」範圍。

5. Coinbase 比特幣溢價指數

本週 Coinbase 比特幣 溢價指數 多數時間維持在負值區間，顯示美國市場需求相對疲弱，與上週趨勢類似。反映美國市場對價格下行的敏感性及需求低迷的壓力。

備注：正溢價或顯示美國投資者購買力強於全球市場，不過從歷史數據來看，如果負溢價率超過 -0.2% 那通常是一個買入的機會。

6 .比特幣凈損益表現

比特幣已實現凈損益 指標 顯示，目前比特幣市場實現淨損益波動顯著，隨著價格從高點回落，市場出現明顯的獲利了結現象。淨損益數據顯示出盈利高峯後迅速轉為負值，反映市場情緒從樂觀逐漸轉向謹慎。

7.長期比特幣持有者

根據鏈上 數據 ，比特幣的長期持有者（LTH）淨頭寸雖持續減少，但相較於前期的集中拋售，拋壓已有明顯減緩跡象。隨著比特幣價格穩定在高位，部分持有者可能完成獲利了結，市場資金流動逐漸趨於平衡。然而，若拋售壓力進一步減弱，長期持有者重新累積倉位的信號將有助於市場情緒回暖，並為後續價格上行提供支持。

當前比特幣長期持有者拋售程度有所減緩。

8.比特幣鏈上購買力

根據鏈上 數據 ，比特幣短期持有者供應量持續增加，反映出市場交易活動的活躍，而長期持有者供應量則逐漸下降，顯示部分資金選擇獲利了結。這種供應結構的轉變表明市場流動性提升，但也伴隨更高的價格波動風險。

本週市場分析新聞

1.比特幣站回9.5萬、以太坊衝高3400美元，市場流動性要回歸了嗎？

比特幣近期跌跌不休，美國比特幣現貨 ETF 也出現大規模資金流出。不過分析師表示，當前的回調可能只是暫時的，川普在本月 20 日的就職典禮可能將引發下一輪市場反彈。（ 繼續閱讀 ）

2.比特幣「頭肩頂」壓力成型，分析師：關鍵支撐若失守，恐下殺7.5萬美元

比特幣（BTC）在近期出現顯著回調，短短一夜內蒸發 6000 美元，技術分析顯示可能會進入「頭肩頂」形態，一旦跌破關鍵支撐，可能引發更深層的拋售壓力，下探至 7.5 萬美元區間。（ 繼續閱讀 ）

3.彭博警告：美股陷非理性繁榮，葛林斯潘估值指標透露了什麼？

華爾街牛市仍在繼續，美股去年以來不斷刷新歷史新高，但美國股市的一項估值指標顯示，目前美股估值正好符合前聯準會主席葛林斯潘（Alan Greenspan）1996 年 12 月評論「非理性繁榮」時的價位，且已達到自 2002 年以來的最高水平，表明美股的下行風險已升高。（ 繼續閱讀 ）

4.Arthur Hayes：比特幣料「3月觸頂」建議賣出等到Q3、已佈局DeSci領域7大代幣

Arthur Hayes 最新文章分析美元流動性對比特幣的影響，指出聯準會 RRP 和美國財政部 TGA 資金釋放，將於 Q1 提供約 6,120 億美元的流動性，支撐加密市場上漲。然而，他預測 3 月底將是高點，建議投資者在 Q1 末退出市場。（ 繼續閱讀 ）

5.從200美元到10萬美元，2013年入場比特幣玩家的回憶錄

本文為 TONX 創辦人 Dr. Awesome Doge 的比特幣旅程，在十年旅程見證了翻天覆地的變化，是 2014 年時所無法想像，比特幣價格從 200 美元到超過 10 萬美元，僅僅是故事的一部分。（ 繼續閱讀 ）

各國加密貨幣監管狀況

1.韓國新政：將逐步開放企業、金融機構開設實名帳戶參與加密貨幣交易

韓國金融委員會作出重要聲明，預計將逐步開放法人參與虛擬資產交易，並推動第二階段監管法案，聚焦穩定幣管理、上架標準及交易所規範。（ 繼續閱讀 ）

2.美國首例比特幣逃稅定罪！法院令交出1.24億美元BTC私鑰、判坐牢2年

美國德州居民 Frank Ahlgren III 因未如實申報比特幣交易所得，導致政府稅收損失逾 55 萬美元，被判兩年監禁及賠償 109 萬美元。此外，法院命令其交出價值超過 1.24 億美元的比特幣私鑰及相關儲存設備。（ 繼續閱讀 ）

3.不丹行政特區宣布將比特幣、以太坊和BNB納入戰略儲備，CZ讚：明智之舉

不丹特別行政區 Gelephu Mindfulness City（GMC）昨（8）日發佈公告宣佈，其已經將比特幣、以太坊和 BNB 這三大加密貨幣納入資產儲備當中。（ 繼續閱讀 ）

4.川普就職引發全新期待：能否兌現十大加密貨幣新政？

隨著 2025 年 1 月 20 日川普將正式就任美國總統，全球目光聚焦於這位非傳統政治人物將如何兌現競選期間承諾的十大加密貨幣新政。（ 繼續閱讀 ）

5.Do Kwon不認罪》法官：職涯最複雜案件，審判日定為2026年1月

Terraform Labs 共同創辦人 Do Kwon 的刑事詐欺案，因需處理龐大的證據資料，暫定於 2026 年 1 月在美國紐約開庭。檢方表示，目前仍面臨破解加密設備及翻譯韓文文件的挑戰，導致案件進度延後。（ 繼續閱讀 ）

下週市場焦點

1/14（二）

• 美國：12月生產者物價指數 PPI (上月同期比較)，預測 0.3%，前值 0.4%

1/15（三）

• 英國：12月居民消費價格指數 CPI (年增率)，前值 2.6%
• 美國：12月核心居民消費價格指數 CPI (上月同期比較)，預測 -0.1%，前值 0.3%
• 美國：12月居民消費價格指數 CPI (上月同期比較)，預測 0.3%，前值 0.3%
• 美國：12月居民消費價格指數 CPI (年增率)，前值 2.7%
• 美國：原油庫存，前值 -0.959M

1/16（四）

• 英國：11月國內生產總值 GDP (上月同期比較)，前值 -0.1%
• 歐元區：德國12月居民消費價格指數 CPI (上月同期比較)，預測 0.4%，前值 -0.2%
• 美國：12月核心零售銷售 (上月同期比較)，預測 0.4%，前值 0.2%
• 美國：初請失業金人數，前值 201K
• 美國：1月費城聯儲製造業指數，前值 -16.4
• 美國：12月零售銷售 (上月同期比較)，預測 0.5%，前值 0.7%

1/17（五）

• 中國：第四季度國內生產總值 GDP (年增率)，預測 5.1%，前值 4.6%
• 中國：12月工業生產指數 (年增率)，預測 5.5%，前值 5.4%
• 歐元區：12月居民消費價格指數 CPI (年增率)，預測 2.4%，前值 2.2%