投資OSL，合規加密集團BGX或將持牌入港

今天晚間消息，香港持牌虛擬資產交易所 OSL 發布公告稱，加密貨幣集團 BGX 已對 OSL 母公司——港股上市公司 BC 科技集團（HKG: 0863）進行战略投資，認購金額約 7.1 億港元的新股。

昨天，BC 科技集團發文暫停股票交易，並預告即將發布重大公告；今天上午，BC 科技集團出售了其間接全資附屬公司上海憬威企業發展有限公司 90% 的股權，交易價為約人民幣2300萬元（約合2460萬港元）。

根據 BC 科技集團公告，將向 BGX 發 1.876 億新股，相當現有股本約 42.79%；BC 科技現有大股東 East Harvest 持股量會由 42.77%，攤薄至 29.96%，而 BGX 日後持股量則達 29.97%；此外，BC 科技表示，集資淨額約 43% 用於潛在並購數字資產及區塊鏈平臺公司，約 29% 用於开發數字資產平臺技術，約 14% 將用作滿足資本要求，約 14% 用於一般營運資金。

“我們對 BC Technology Group 和 OSL 的投資是一項战略舉措，反映了我們對數字資產市場巨大潛力的信念。我們相信，這種合作夥伴關系不僅會增強 BGX 的全球影響力，而且也增強了數字資產行業的增長軌跡。”BGX 首席執行官 Patrick Pan 表示。

進軍香港的捷徑：投資持牌交易平臺

更令人關注的是，BGX 是誰？公告中提到，BGX 集團是「加密貨幣領域進步領導者」，旨在提供一個創新平臺，讓機構和散戶投資者隨時隨地尋找加密貨幣投資機會。為什么BGX 集團愿意拿出上億美元資金，投資一家港股上市公司？

隨着香港對加密行業出臺系列友好政策，越來越多的加密企業着手申請虛擬牌照入駐香港，幣安、OKX等都是其中一員。不過，各家的入港之旅都道阻且長。

首先，合規牌照申請耗時耗力，進展緩慢。

根據香港證監會今年 6 月 1 日公布的《適用於虛擬資產交易平臺運營者的指引》（VASP 指引），想要开展交易所業務必須持有雙牌照，即傳統的 1 號牌（證券交易）、7 號牌（提供自動化交易服務）以及最新的 VASP 牌照。

由於新的 VASP 發牌制度在資金量、注冊、托管、人員等多個維度設置了諸多門檻，目前沒有一家交易平臺獲得 VASP 牌照，各家基本處於同一起跑线。

不過，傳統的 1 號牌和 7 號牌卻有兩家交易所已經拿下，正是 HashKey 和 OSL——幣安等一衆加密原生平臺甚至都不在最近香港證監會公布的「虛擬資產交易平臺申請者名單」中，進展緩慢。

此外，申請牌照初始成本較高，後續投入更是沒有上限。

根據 騰訊新聞《潛望》 報道，正在嘗試申請交易所牌照的人士表示，預計遞交申請牌照之前需要的成本至少在 1 億港幣左右，這其中除了管理人員的成本外，絕大部分成本都在於系統技術，而這只是一張在港申請交易所牌照的入門券。即使建好系統後，也有可能面臨批不下來牌照的風險。

主動申請牌照進度緩慢，同時支出巨大，存在較高的不確定性，在這一背景下，BGX 集團通過對已有牌照的 OSL 的母公司 BC 科技集團战略投資來降低進入香港的門檻，或者是一條高效路徑。

二、OSL經營不佳，BC科技引入BGX新股東

另外一個問題是，香港目前有兩家已獲取牌照的公司，為什么 OSL 成為 BGX 集團獲取牌照的突破口？一個很重要的原因是，OSL 近些年的發展並不如意，業績也沒有大的起色。

OSL 是港股上市公司 BC 科技集團（HKG: 0863）旗下子公司。BC 科技集團有限公司是一家投資控股公司，集團經營三個核心業務分部，分別是 OSL 數字資產及區塊鏈業務分部、廣告業務分部和商業園區管理服務業務分部。

OSL 數字資產及區塊鏈平臺業務是 BC 科技集團的主要收入來源，包括兩個主要業務分部：數字資產市場業務（大宗經紀、交易及托管）及數字資產技術基礎設施業務（SaaS）向銀行、資產管理公司及金融機構提供技術，有關技術使其可向客戶提供數字資產交易服務。

根據近兩年的財報來看，BC 科技集團出售 OSL 也是覺得其較為「雞肋」，食之無味棄之可惜。

根據 BC 科技集團今年上半年財報，收入為 1.26 億港元，每股基本虧損 0.22 港元；OSL 數字資產業務收入 1.05 億港元（折合 1345 萬美元），雖然 OSL 交易所收入同比增長 28.3% 至 650 萬港元，但整體和其他加密頭部交易所相比差距過大，甚至比不上一個三线交易所一個月的收入。

此前，根據媒體報道，BC 科技集團有意將 OSL 擺上交易的平臺。

今年年初，騰訊新聞《潛望》曾報道稱 BC 科技集團計劃出售 OSL，並在市場上四處尋找买家收購，始終都無人接盤。今年 10 月，彭博社再次報道稱，BC 科技集團擬以 10 億港元估值出售旗下數字資產平臺 OSL，同時相關知情人士也有透露，BC 科技集團可能決定出售 OSL 的部分業務，而不是整個業務。但僅過一天，BC 集團董事會反駁稱，該報導的內容及陳述與事實不符，且極具誤導性。

11 月初，OSL 首席財務官胡振邦曾表示，已完成 APP 开發工作，預計將在本月內上架應用商店，看起來似乎想要趁着行情起勢奮鬥一場。

今天的公告似乎驗證了，BC 科技集團確實意在引入更加擅長加密運營的加密原生公司 BGX 作為新股東，試圖盤活陷入僵局的業務。

畢竟，現在香港已成為加密新聖地，手握牌照的 OSL 待價而沽是明智的選擇。

四、BGX 集團獲得發展窗口期

本次投資，對 BC 科技集團以及 BGX 集團來說達成了雙贏的局面。當然，對後者似乎意義更大，好處也顯而易見：

一是根據監管規定，香港地區銀行、券商要提供數字資產服務給客戶，他們必須跟數字資產持牌機構合作，只有 OSL以及 Hashkey 可選；

二是今年 8 月 OSL 就已經獲得香港證監會批准提升現有牌照，可以正式向零售投資者（散戶）提供比特幣及以太坊等主流幣的數字資產交易服務。

借着 OSL 的牌照，BGX 集團領先其他同行一年完成對香港地區的布局，在現有競爭市場之外拓展新的增量用戶。（注：根據規定，在港有實體運營的公司，可有一年的過渡期來准備申請牌照，即 2024 年 6 月前必須拿下至少一種牌照。）

當然，此次战略布局並不意味着高枕無憂。根據香港證監會的規定，持牌公司在更換大股東（超過 10% 都算）後證監會會詢問，同時可能需要提交新的商業計劃書，可能會在流程上花費一定的時間。

另外，雖然投資 OSL 幫助 BGX 爭取到了一定時間，但如果其後續不能申請到 VASP 牌照，依然只能根據 1 號牌以及 7 號牌僅限提供證券型代幣交易，種類較為有限。

自去年Luna、FTX、三箭資本等接連暴雷，大盤觸底，至如今 ETF 箭在弦上，香港等地合規步伐加快，幣價加速反彈，全球加密市場已經完成一輪全面的洗牌和格局重塑，新的秩序正在建立。