SignalPlus波動率專欄(20230721)：市場靜待美聯儲信號

昨日公布的初請失業金人數 22.8 萬，低於預期 24.2 萬和前值 23.7 萬，表明勞動力市場仍有彈性。數據公布後，市場對 7 月後美聯儲再度加息的預期升溫，美債收益率出現熊陡走勢，整體曲线上漲 12 個基點。

美股下周將迎來兩次重要事件：一，Nasdaq 指數將進行一次再平衡，旨在降低科技成分股的主導地位。考慮到被動投資者可能對其持倉進行相應調整，JPM 預計，再平衡活動帶來的交易量或將超過 600 億美元。二，下周五將有 2.4 萬億美元的美股期權到期，交易員正焦急地等待企業財報和下周美聯儲政策會議，以尋找市場前景的线索。今年美股頂住了大部分經濟數據悲觀警告的衝擊，牛市情緒高漲，交易員紛紛买入看漲期權迎頭趕上，如今這份情緒也未見消退，大量釋放的保證金將帶動看漲期權繼續滾動。

Source: SignalPlus , 七月熱點事件

Source: Deribit （截至 16: 00 UTC+ 8）

數字貨幣方面，BTC 在昨晚 UTC+ 8 22 點時出現了一波下跌（-1.5% ），隨後持續在 3 W 下方橫盤。主要幣種的中短期隱含波動率繼續下降， 23 JU L 2 3 更是因其良好的 Theta Hedge 性質而落入曲线低點（周末通常流動性較低，能夠幫助 Hedge 重要月末期權的 Theta），Deribit 上該期限的大部分交易以 Sell Wing 上的期權為主。

Source: SignalPlus，隱含波動率持續下降

今日大宗主要以八月和十二月底的成交為主。

先從遠期說起，ETH 最大的單腿交易為买入 10093 張 ETH-29 DEC 23-2300-C 的平倉單，在 Vol 上做到了止盈。另還有大量的 1600/2400 Long Strangle 持續在低位囤積遠期波動率，一定程度上擡高了今日 ETH dec 波動率（47.08% ，+ 0.46% ）。BTC 也仍持續可見 Call Spread 买入。

八月份今日出現一些看漲策略交易，包括 ETH 上賣出 5000 張的 25 AUG 23 1600/1900  Put Spread，還有 BTC 上买入的 35000/28000 Ratio Call Spread 以及买入 11 AUG 23-32500-C 賣出 29 SEP 23-45000-C 的日歷價差。這也許是趁當前中前端 IV 還處於較低位置時，為即將（預計）於 8.3 號進行的 LTC Halving 提前建倉。

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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