SignalPlus宏觀研報(20230622)：利好加持，BTC劇烈反彈

2023-06-22 16:06:10

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Source: Watcher Guru, Decrypt, Yahoo Finance

聲明: DYOR - 非投資建議！

在 Powell 主席至衆議院的作證中，這位德高望重的主席談到了將“穩定幣視為一種貨幣形式”的看法 ，即使貨幣可信度的最終來源仍是央行，另外，他還表達了“加密貨幣似乎有作為一種資產類別的持久力”的觀點，不過這個觀點我們無法驗證（非投資建議，請做好自己的研究）。

這個表態的時機相當微妙，近期有大量 TradFi 現貨 ETF 申請上市（Blackrock、Invesco、WisdomTree）以及其他新加密貨幣計劃（EDX 交易所、Fidelity）的湧現，不管如何，Bitcoin 仍受到激勵突破 3 萬美元，ETH 也漲至 1, 900 美元以上，這是我們幾個月以來在數字資產領域中所看到的最劇烈的反彈。

除此之外，Powell 證詞的內容和上周 FOMC 的聲明相去不遠，主席將重點放在就業目標的“超額實現”、高度關注通脹、以及將美聯儲的資產負債表縮減至“比現在更小”的必要性，同時也強調要持有充裕的儲備作為衝擊緩衝的手段；在對市場的影響方面，雖然問答環節的基調如預期地偏向鴿派，不過對美債的影響有限，交易量僅為月平均水平的 70% 左右，而全球其他固定收益市場則更關注英國令人失望的 CPI 數據（核心 CPI 7.1% ，是 1992 年以來最高）。

緊接著高於預期的 CPI 數據，英國央行利率決議將會在今天登場，英國央行在高通脹的背景下幾乎陷入兩難境地，英鎊 OIS 所隱含加息 50 個基點的機率為 50/50 ，終端利率接近 6% ，看起來這次打敗通脹的任務艱難得多（對於已开發市場而言）。

在股票市場方面，SPX 下跌了 0.5% ，而以科技股為主的 Nasdaq 指數則下跌了 1.2% ，投資者從科技股轉向能源和工業板塊的再平衡活動持續，而 SPX 指數也終於在 6 月反彈行情中達到情緒高點後有所回落。

當前市場仍然特別關注通脹問題，與非農就業數據/ISM 制造業指數等數據相比，S&P 500 指數近年來對 CPI 數據的反應遠高於長期平均水平，盡管如此，近期初請失業金人數的上升預示著一個更加令人擔憂的中長期前景，從歷史和統計數據來看，當初請失業金人數上升時，股市會經歷最艱難的時期，而今年為止初請失業金人數的上升是一個重要信號，用以判斷就業市場是否已經處於持續走軟的开端。