Chainalysis報告：合並後以太坊的價格可能與其他加密貨幣“脫鉤”

Chainalysis表示，ETH的價格可能會在合並後與其他加密貨幣脫鉤，因為其質押回報可能會使其類似於債券或大宗商品。

加密分析公司Chainalysis表示，以太坊的價格可能會在合並後與其他加密資產脫鉤，其質押收益率可能會推動機構的大力採用。

在9月7日的一份報告中，Chainalysis解釋說，即將到來的以太坊升級將使機構投資者獲得類似於債券和大宗商品等工具的質押收益，同時也會變得更加環保。

報告稱，ETH質押預計為質押者提供10-15%的年收益率，因此，考慮到國債收益率相比之下要低得多，ETH將成為“對機構投資者來說有吸引力的債券替代品”。

“合並之後，以太坊的價格可能會與其他加密貨幣脫鉤，因為它的質押回報將使其類似於債券或大宗商品等工具，具有套利溢價。”

根據Chainalysis的數據，機構ETH質押者(質押價值100萬美元或以上)的數量一直在“穩步增長”，從2021年1月的不到200人增長到今年8月的約1100人。

該公司指出，如果這一數字在合並後以更快的速度增長，這應該會證實一項假設，即機構投資者“確實將以太坊質押視為一種良好的收益生成策略”。

Chainalysis的報告還預測，ETH在合並後將吸引更多的散戶和機構交易員，因為即將到來的升級將使質押成為一個更有吸引力的投資工具。

目前被質押的ETH鎖定在一份智能合約中，在合並後6到12個月左右上海升級到來時才能取出。

因此，以太坊質押市場目前缺乏流動性，導致一些質押服務提供商提供代表被質押的以太坊價值的合成資產，但該公司認為，缺點是“這些合成資產並不總是保持1:1的掛鉤”。

報告寫道：“上海升級……將允許用戶隨意提取質押的以太坊，為質押者提供更多流動性，使質押更具吸引力。”

報告中強調的另一個因素是，據以太坊基金會稱，以太坊區塊鏈的權益證明過渡將使其能源消耗需求在升級後下降高達99%。

“向PoS的轉變也將使以太坊更環保，這可能會讓有可持續發展承諾的投資者對該資產更加放心。這尤其適用於機構投資者。”

由以太坊聯合創始人Joseph Lubin創立的MetaMask錢包背後的公司ConsenSys本周也發布了一份類似的報告，研究了“合並對機構的影響”。

ConsenSys的報告呼應了關於吸引機構的ETH質押獎勵和環境可持續性的類似觀點，但也強調了以太坊PoS鏈“為機構投資者提供更強大的安全保障”的重要性，以及ETH將成為通縮資產的潛力：

“ETH發行量的減少和銷毀量的增加將系統性地減少ETH供應，給ETH帶來通縮壓力，從而緩解機構對代幣價格跌至零的擔憂，並提高增值可能性。”

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