分析師稱，在出現“宏觀催化劑”之前，比特幣區間 "盤整 "的可能性最大

BTC鏈上指標和技術指標正在歷史底部附近交易，但分析師表示，新的“宏觀催化劑”可能證明目前的區間還不是底部。

從歷史的角度來看，過去幾個月整個加密貨幣市場已實現的價值損失已創下紀錄，加密貨幣總市值從3萬億美元下降到9910億美元。

加密貨幣研究公司Delphi Digital最近的一份報告顯示，在比特幣價格下跌近40%，成為有記錄以來最糟糕的月份之一之後，6月對投資者來說尤其痛苦。

BTC/USD月度蠟燭圖vs. 環比百分比變化 來源：Delphi Digital

鑑於市場大幅修正，一些比特幣價格和鏈上指標已經开始達到類似於之前市場底部的水平，但這並不意味着交易員應該期待很快就會出現轉機，因為歷史表明，疲軟期可能會持續數月。

宏觀不利因素令比特幣價格承壓

壓制加密貨幣和其他風險資產的最重要因素之一是美元走強。

DXY指數同比百分比變化vs.BTC/USD價格同比百分比變化 來源：Delphi Digital

再加上通脹上升和經濟指標下降，DXY走強表明經濟放緩幾乎是不可避免的，目前有預測稱，經濟衰退將在2023年初至中期發生。

在這種背景下，BTC現在試圖在2017年周期高點20000美元附近形成一個局部底部，“這是高時間框架比特幣圖表上最後一個明確的結構性支撐位。”

BTC/USD價格表現1周圖表 來源：Delphi Digital

當前的周期標志着比特幣歷史上首次跌破上一輪牛市周期創下的歷史高點。Delphi Digital指出，如果BTC無法維持在20000美元附近的支撐，預計“支撐位在15000美元左右，如果該水平未能守住，那么支撐位將在9000-12000美元。”

雖然這些估計看起來很悲觀，但應該指出的是，在前兩個主要熊市中，比特幣價格從峯值到谷底下跌了約85%。

如果同樣的情況發生在當前的熊市周期，這將使比特幣價格跌至10000美元，標志着從當前水平再下跌50%，並與2018年至2019年的價格區間一致。

出於這個原因，Delphi Digital的分析師認為，“風險資產仍將面臨更多痛苦。”

底部在哪裏？

據Delphi Digital稱，比特幣供應的利潤百分比和比特幣的已實現盈虧比正在接近之前熊市的水平，但在觸及本輪熊市周期的低點之前，這兩個指標都還有“一些空間”。

BTC/USD價格vs.已實現盈虧比 來源：Delphi Digital

據該公司稱，“勢頭指標和估值指標可以在很長一段時間內保持超賣或低估”，這使它們成為“糟糕的計時工具”，無法預測反轉的時機。

反向投資者可能還想關注市場情緒，以及現在已經達到歷史低點的恐懼與貪婪指數。

BTC/USD價格vs.恐懼與貪婪指數 來源：Delphi Digital

當談到潛在的上行走勢時，Delphi Digital表示，“由於3AC之後的前一輪清算瀑布，BTC還有上行空間”，並確定了下一個主要阻力位為28000美元。

Delphi Digital表示：

“比特幣可能會繼續盤整，直到我們看到某種宏觀催化劑。”

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