股市史上最糟糕的季度——本周比特幣值得關注的5件事

比特幣周末收盤挽回2萬美元，但市場仍在水深火熱之中——礦工們本周還能堅持下去嗎?

比特幣(BTC)开始了新的一周，仍然在為兩萬美元的支撐位而战。上周加密市場經歷了嚴重的損失。

幾周前還覺得不可能的事情現在變成了現實，比特幣回到了2萬美元——也就是2017-2020年的歷史高點——讓投資者有一種似曾相識的可怕感覺。

比特幣在周末一度跌至1.76萬美元，在6月20日華爾街开盤前，緊張局勢加劇。

雖然從統計數據上看，比特幣的價格跌幅以前也出現過——甚至更低——但人們越來越擔心當前水平的比特幣網絡的穩定性，現在的注意力尤其集中在礦工身上。

再加上宏觀市場可能尚未觸底的共識，圍繞比特幣和加密貨幣的情緒處於創紀錄低點就變得可以理解了。

Cointelegraph將在未來幾天關注影響比特幣價格走勢的一些主要領域。

比特幣在周线圖上挽回2萬美元支撐位

比特幣最近一周的收盤價為20580美元——作為最大的加密貨幣，比特幣至少在每周的時間框架內設法保持了一個關鍵支撐位。

不過，周收盤價從周最低價處收回2400美元，對那些押注2萬美元會形成一個重要支撐位的人來說，這種情況的重演可能會加劇痛苦。

一夜之間，BTC/USD在Bitstamp上達到了20629美元的高點，然後回到20,000美元關口以下進行盤整，這表明在較低的時間框架內，形勢仍然不穩定。

盡管一些人呼籲迅速復蘇，但評論人士的整體情緒仍較為謹慎樂觀。

“在周末期間，雖然法幣通道關閉，但比特幣價格較上周五下跌近20%，跌至1.76萬美元的低點，成交量較高。似乎被強制出售資產的賣方觸發了止損，”衍生品交易平臺BitMEX前首席執行官Arthur Hayes當天在推特上寫道。

Hayes推測，一旦這些強制拋售結束，復蘇就會到來，但更多的賣方壓力可能仍會到來。

“結束了嗎……我不知道。”另一篇帖子寫道。

自5月Terra LUNA崩盤以來，加密對衝基金和相關投資工具在加劇比特幣價格疲軟中的作用已成為辯論的關鍵話題。隨着 Celsius、三箭資本和其他公司現在也加入到混亂中，由多年低點導致的強制清算可能是長期穩定市場所需要的。

“比特幣清算大型參與者的工作還沒有結束，”投資者Mike Alfred上周末表示。

“比特幣的價格會跌到對Celsius等曝光過度的參與者造成最大傷害的水平，然後一旦這些公司完全被消滅，它會突然反彈，然後上升。古往今來皆如此。”

在其他人眼中，16,000美元仍然是一個熱門的目標，這本身只相當於比特幣從2021年11月的歷史高點下跌了76%。據Cointelegraph此前報道，預計比特幣價格的底部為11,000美元 - 相當於從歷史高點下跌了84.5%

“3.1-3.2萬美元的阻力位被打破。2萬到2.1萬美元也是如此。主要目標：1.6 -1.7萬美元，尤其是16000 - 16250美元，”知名推特账戶Il Capo of Crypto總結道。

它還將1.6萬美元形容為“強大的磁鐵”。

BTC/USD 1周蠟燭圖(Bitstamp)  來源: TradingView

股票和債券“無處可藏”

與此同時，美股开盤前的疲軟幾乎沒有為6月20日的比特幣提供上行前景。

正如分析師兼評論員Josh Rager所指出的那樣，比特幣和股票之間的相關性仍然充分發揮作用。

對做空者來說，前景似乎是好的。截至6月18日的數據顯示，全球股市正迎來“有史以來最糟糕的一個季度”，加密貨幣市場讓投資者提前幾個月嘗到了現實的滋味。

因此，似乎唯一能夠扭轉局勢的市場參與者是央行，尤其是美聯儲。

一些人現在聲稱，貨幣緊縮政策不會持續太久，因為其負面影響將迫使美聯儲再次开始擴大美元供應。這反過來又會使現金回流到風險資產。

在美國遭遇經濟衰退的情況下，美聯儲本身也持這種觀點——經濟衰退發生的可能性很大，這取決於對美聯儲近期言論的解讀。

在談到超低利率的寬松環境時，美聯儲理事Christopher J. Waller在6月18日的一次演講中表示:

“我希望我們永遠不會再經歷像2020年和2021年那樣的兩年，但由於我們現在面臨的低利率環境，我相信，即使是在典型的衰退中，我們也有很大的可能在未來考慮類似於過去兩年做出的政策決定。”

然而，與此同時，政策決定了加息，美聯儲本月早些時候宣布加息是風險資產損失增加的直接觸發因素。

礦工們沒有投降的心情

自2020年11月以來，誰在以最低水平出售比特幣?

鏈上數據一直在追蹤造成拋售壓力的投資者群體——有些是被迫的，有些是自愿的。

在參與尋找區塊的過程中，礦工們可能已經陷入困境，他們從买家變成了賣家，停止了多年來的積累趨勢。

鏈上分析公司Glassnode在周末證實:“礦工本周從他們的金庫中出售了約9000枚比特幣，目前仍持有約5萬枚的比特幣。”

然而，礦工的生產成本很難精確計算，不同的設備面臨着截然不同的挖礦條件和費用。因此，即使在目前的價格水平上，許多挖礦公司仍可能盈利。

與此同時，BTC.com的數據也帶來了令人意外的消息。比特幣的網絡難度不會因為礦工出走而下降。相反，它將在本周向上調整。

難度使比特幣網絡能夠適應不斷變化的經濟條件，也是其獨特成功的工作量證明算法的支柱。如果礦工因為缺乏盈利能力而退出，難度會自動降低，從而降低成本，使挖礦更具吸引力。

然而，到目前為止，礦工們仍未退出。

同樣，哈希率雖然沒有達到歷史最高水平，但仍然高於估計的每秒200 exhash (EH/s)。因此，用於挖礦的硬件能力與以前類似。

比特幣網絡基本面概覽(截圖)  來源: BTC.com

無論是賣家還是持有者，Bitcoiner都遭遇“巨大”損失

不過，Glassnode表示，總體而言，無法安然度過金融風暴的大小持有者在出售比特幣時都會面臨“巨大”損失。

“如果我們評估損失，我們可以看到，幾乎所有錢包群體，從小蝦米到鯨魚，現在持有大量未實現虧損，比2020年3月更糟，”研究人員在一份圖表中指出。該圖表顯示了比特幣持有相對於成本基礎下降了多少。

“最不賺錢的錢包群體持有1-100枚比特幣，未實現虧損相當於30%的市值。”

比特幣淨未實現盈虧(NUPL)注釋圖表  來源: Glassnode/推特

這些數據表明，即便是經驗豐富的投資者也陷入了恐慌，考慮到比特幣的波動歷史，這可以說是一個令人震驚的現象。

HODL Waves指標根據硬幣最後一次移動的時間來分組，它同時記錄了下跌時賣出和买入硬幣的人。

在6月13日至6月19日期間，在一天和一周之間移動的總體比特幣供應量的百分比從1.65%上升到近6%。

比特幣HODL Waves圖表(截圖)  來源: Unchained Capital

市場情緒幾乎跌至歷史低點

2021年12月的加密市場情緒已經“堪比一場葬禮”，但加密市場情緒已經超越了自己。

根據加密貨幣恐懼與貪婪指數，普通投資者現在比加密行業歷史上幾乎任何時候都更害怕。

6月19日，該指數(使用一籃子因素來計算整體情緒)跌至僅6/100的歷史低點附近——深度處於“極度恐懼”類別。

本周的收盤價只是略微改善了情況，指數上漲了3點，但仍然徘徊在歷史上標志着比特幣熊市低點的水平。

加密貨幣恐懼與貪婪指數(截圖)  來源: Alternative.me

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