DappRadar區塊鏈行業報告——2022年5月

2022-06-13 00:06:00

看看2022年5月的Dapp行業亮點。

區塊鏈行業在因Terra崩潰而加劇的加密冬天中展示了它的彈性。NFT和遊戲保持着發展和成熟的跡象，而DeFi似乎开始復蘇。

前第二大DeFi生態系統Terra的崩潰，以及相關的LUNA代幣和UST穩定幣的崩潰，加劇了仍在影響加密領域的熊季。

比特幣拖累了整個加密貨幣市場，自2020年12月以來首次收於3萬美元下方。一些山寨幣的價格較去年11月的峯值下跌了90%。

Dapp活動已經跌至今年的最低點，5月份每天有222萬個唯一活躍錢包(UAW)連接到區塊鏈Dapp。這一數字代表着月度環比(MoM)下降5%，但仍比2021年5月高出32%。

然而，Solana網絡的每日UAW首次超過了20萬，盡管持續的基礎設施問題經常破壞該網絡。

從積極的方面來看，並非一切都是陰霾和厄運。盡管長期處於熊季，但Dapp行業已經變得相當有彈性。NFT市場不斷發展，Goblintown和Otherside等令人耳目一新的項目推動着虛擬世界進入最佳月份。

區塊鏈遊戲的用戶活動有所下降，但仍在繼續積累VC投資以保持看漲勢頭。除此之外，領先的DeFi網絡正在爭奪Terra留下的市場份額。

關鍵內容

由於Terra區塊鏈的崩潰，DeFi損失了45%的價值；Uniswap的歷史交易量超過了1萬億美元，同時將其功能擴展到Polygon和Optimism。

NFT市場在5月份創造了37億美元的收益，比4月份減少了20%；然而，以代幣衡量的交易量下降了6.5%。

Otherside的交易量達到7.5億美元，推動虛擬世界在5月份進入最佳月份(超過8.5億美元)。

投資不斷累積到區塊鏈遊戲。遊戲類別正在抵御加密貨幣的崩潰，活動僅減少5%，同比增長197%。

Terra的崩潰對行業造成巨大打擊

5月9日Terra的崩潰在加密歷史的時間軸上將令人難以忘記。當時第三大穩定幣UST的價格暴跌至35美分。因此，這一下跌讓整個行業都打了個寒顫，大多數穩定幣都與美元短暫脫鉤。Luna Foundation Guard (LFG)使用了價值約35億美元的79687個比特幣來維持UST的價值。

此舉對該生態系統並沒有起作用，因為它無法應對死亡螺旋。LUNA(Classic)、ANC和該網絡的其他相關代幣的價值不足以幫助UST重新掛鉤。

最終，在5月12日，Terra區塊鏈停止運行。Terra的崩潰導致了600億美元的損失，成為現代歷史上最大的財富損失。這一事件造成了比特幣價格的拋售壓力效應，並在整個加密資產中產生了恐懼情緒，加劇了行業正在經歷的熊市。

此後，Terra的聯合創始人Do Kwon宣布了一項復興計劃，包括一個名為Terra 2.0的Terra硬分叉，該分叉於5月28日上线。當天，LUNA Classic代幣持有者通過空投獲得了新版LUNA，但價值損失了99%。不過，Do Kwon的情況還遠沒有結束，隨着成千上萬的投資者受到這次危機的嚴重影響，韓國當局正在深入調查。

在4月底，Terra是一個蓬勃發展的DeFi生態系統，擁有超過250億美元的TVL，僅次於以太坊。Terra難在DeFi領域重獲次於以太坊的亞軍地位。另一方面，其他區塊鏈將利用這種情況，吸引Terra留下的开發人才和受衆。

DeFi在Terra的崩潰中損失45%的價值

毫無疑問，由於加密貨幣價格的直接影響，DeFi是在熊季中感受到最多掙扎的區塊鏈垂直領域。盡管如此，在前四個月裏，DeFi領域能夠在包括Avalanche、Cronos、Near，當然還有Terra在內的新興DeFi區塊鏈的支持下維持局面。盡管DeFi代幣在同一時間內損失了25%至40%的價值，但該行業的TVL在前四個月僅下降了15%。

然後，Terra事件發生了。自Terra停止以來，BTC和ETH分別損失了25%和40%的價值。同樣，自4月底以來，該行業的TVL虧損了45%，目前估計為1170億美元。不過，從長遠來看，自2021年5月以來，DeFi領域的鎖定價值已經增長了11%。

Tron成為唯一一個在TVL方面獲得正數的區塊鏈，MoM增長47%。以太坊、BNB、Polygon和Solana，由於其原生貨幣的價格以類似的比例下跌，損失在27%至38%之間。Avalanche、Cronos、Fantom和Near在這一DeFi重要指標中損失了60%。

在更積極的趨勢中，Uniswap達到了一個重要的裏程碑。這一領先的DeFi DEX的交易量突破了1萬億美元。與此同時，Solana DeFi Dapp (Orca, MoM增長77%)、Saber(33%)和Solend(11%)的使用量也在上升，盡管其原生區塊鏈不斷遇到技術問題。

接下來的幾個月對這一相關區塊鏈類別的未來至關重要。哪個區塊鏈生態系統能取代Terra次於以太坊的亞軍地位，還有待觀察。或者像Optimism這樣的第二層擴展解決方案(通過其代幣空投)能否挑战一個成熟的layer 1區塊鏈生態系統？這還有待觀察。

NFT市場遠未走向死亡

在動蕩時期，NFT類別仍然是Dapp行業的一個關鍵貢獻者。這一類別所產生的興趣和炒作是一個很容易被忽視的無形因素。區塊鏈行業從NFT獲得的曝光，將今天的加密貨幣市場置於與2018年加密冬天截然不同的境地。在那些日子裏，整個行業的參與度和熱情都低得驚人。盡管主流媒體一直聲稱NFT泡沫破滅，但NFT領域的市場狀況並不認同這種說法。

NFT市場在5月份創造了37億美元的交易量，比4月份減少了20%。

雖然以美元計算的交易量乍一看表明市場正在縮水，但分析以原生代幣計算的市場交易量，就會發現不同的情況。

例如，行業中最大的NFT市場OpenSea在5月份的交易量為95萬ETH，較4月份僅減少6.5%。由於ETH價格的變化對指標有加權影響，美元交易量呈現出不同的視角。以美元計算的OpenSea交易量比上月減少25%。兩種視角的比較結果顯示，以美元和ETH計價的交易量之間存在18.5%的差異。

同樣，Solana NFT也不受熊市趨勢的影響，五月成為該網絡歷史上最好的交易月份。Solana NFT在所有市場上產生了3.35億美元的交易量，比4月份增長了13%。

盡管整個行業的負面情緒以及NFT市場的明顯萎縮，但這一領域仍在不斷發展，同時不斷產生數十億美元的交易量。幾乎每個月，NFT領域都見證了新系列如何改變整個領域的敘事。

隨着Goblins和Otherdeeds耗盡流動性，藍籌系列陷入困境

上個月，Moonbirds和Solana的Okay Bears在市場趨勢不利的情況下仍能推動NFT交易量的上升，使他們在各自的市場中處於領先地位。今年5月，Otherdeeds推動虛擬世界進入歷史上最好的一個月份。此外，自5月22日推出以來，Goblintown便創造了3100萬美元的交易量。此外，在10K Club啓動了圍繞Web3域名的興奮季之後，ENS本月的交易量達到其歷史銷量的41%。

對這些項目的高需求推動了它們的價格大幅上漲。Goblintown從免費鑄造變成地板價6 ETH，同時有傳言稱Yuga Labs也支持了這一神祕項目。同樣，ENS的平均銷售價格從4月的0.07 ETH上漲到5月的0.11 ETH，其中10K Club和999 Club的地板價分別達到了0.7 ETH和8 ETH。

與此同時，一些所謂的“藍籌”系列的價值在過去一個月大幅下跌。圍繞一些新系列的炒作無疑從市場上囤積了流動性。盡管如此，與這些各自的藍籌生態系統相關的一些特殊事件是價格下跌的主要原因。

BAYC和MAYC的情況與Otherside敘事直接相關。這些收藏品的持有者被空投Otherdeeds NFT，在快照之前創造了一個炒作周期，導致4月底的價值創紀錄。鑄造活動一完成，地板價就开始下跌。BAYC地板價較4月30日下跌38%，從150 ETH跌至93 ETH。MAYC同期下跌57%，交易價格為18 ETH。Doodles也出現了類似的情況，推出Dooplicator後，其價格從23 ETH跌至12 ETH，下跌了48%。

但每個NFT系列都有不同的故事。今年5月，以動漫為靈感的Azuki系列因醜聞損失了75%的價值，因為該項目的創始人涉及許多rug pull和騙局。地板價從31 ETH跌至8 ETH，盡管在Beanz的幫助下，該項目成功恢復到目前的12 ETH。

總的來說，頂級NFT項目的價值損失導致了前100個以太坊系列NFT的市值下降。自4月底以來，ETH的價格下跌了37%，但藍籌項目的暴跌使該指標從4月份的180億美元下降了45%，至100億美元。

盡管數據下跌，但藍籌系列仍是交易量最大的，這表明它們各自的生態系統只是在經歷一段調整期。此外，盡管加密貨幣價格下跌，但在過去幾個月裏，這些資產的價值下跌速度低於底層加密貨幣。2008年大衰退(Great Recession)期間，Art100指數也出現了類似的表現，下跌了26%，而標准普爾500指數下跌了56%。感覺NFT正在成為某種程度上與金融市場脫鉤的資產。

OpenSea是否正在輸給新興市場？

NFT市場的另一個有趣趨勢是市場之間的競爭日益激烈。OpenSea仍然是主導市場，但其他競爭對手有機活動的增加表明了NFT領域的成熟和發展。

OpenSea在交易量上的主導地位已經從今年前四個月的90%下降到今年5月的84%。盡管本月與市場互動的UAW數量比上月增長了2%(5月為39.8萬)，但仍出現了上述情況。在某種程度上，Gem和Genie等市場聚合器通過提供NFT市場的整體視角，為LooksRare和X2Y2提供了更多的曝光度。

今年5月，LooksRare吸引了3萬UAW，用戶數量比4月份增加了22%。通過使用hildobby(一位著名的Web3數據科學家)公式來過濾清洗交易活動*，我們看到在社區驅動的市場中有機交易量增長了473%，5月份有機交易達到了2.5億美元。

同樣，以太坊市場X2Y2以0.5%的交易費用運營，其用戶數量在5月份增長了93%，吸引了11500個唯一活躍錢包地址。該市場交易量為2200萬美元，較上月增長286%。

隨着NFT領域變得更加成熟和競爭激烈，OpenSea的主導地位無疑已經下降，Solana的Magic Eden、Wax的Atomic Hub和基於藝術的以太坊平臺Foundation的交易量都在上升。不過，可以肯定的是，OpenSea在未來幾個月仍將佔據主導地位。該市場以新的布局改進了其外觀，提供了新的用戶體驗。此外，該公司在4月27日收購了Gem，並發布了Seaport，這是一個幫助創作者推出NFT的开源平臺。

毫無疑問，最大的輸家是Coinbase市場，這個失敗的嘗試自2022年4月20日推出以來只產生了250萬美元。

區塊鏈遊戲能否避开市場崩盤？

區塊鏈遊戲一直是最能抵御行業熊市的類別。與4月份相比，遊戲交易數量和每日連接遊戲Dapp的UAW數量僅下降了5%。盡管如此，與DeFi甚至是NFT相比，區塊鏈遊戲所受的影響最小。

排名靠前的區塊鏈遊戲繼續保持着他們的玩家數量，在排行榜上顯示出真正的用戶粘性。此外，基於元宇宙和區塊鏈遊戲的項目吸引着越來越多的VC資本。今年5月，Dapper Labs宣布了一個7.25億美元的基金，以加快Flow生態系統的增長，同時a16z也承諾為其Crypto Fund 4投入45億美元，該基金將專注於开發區塊鏈項目。

總的來說，區塊鏈遊戲不斷添加更多能手，如STEPN或Genopets等Dapp，在move-to-earn的趨勢中把遊戲化元素嵌入到物理活動中。另外，邊玩邊賺BAYC元宇宙項目Otherside在5月份產生了7.6億美元，推動虛擬世界NFT在5月份創造了8.5億美元的最佳業績。