加密貨幣投資者在 3 月加息前對衝風險

2022-02-15 00:02:00

分析公司 Glassnode 看到幾個跡象表明,隨着美聯儲 3 月加息的結果不確定,投資者正准備迎接一場風暴。

Glassnode 的鏈上數據分析顯示,比特幣投資者正在對衝風險,以防止美聯儲在 3 月份加息。

Glassnode 從 2 月 14 日發布的《The Week On-Chain》 時事通訊表明,目前比特幣(BTC) 最重要的趨勢是截至 3 月的期貨期限結構持平。這主要是由於“投資者不確定美元走強對經濟的更廣泛影響。”

根據 Cointelegraph 撰稿人 Michaël van de Poppe 的說法,加息已經在現貨市場消化,但其長期影響尚不清楚。因此,Glassnode觀察到,投資者正在採取措施保護自己免受潛在的較低下行風險的影響。

“投資者似乎正在去槓杆化並利用衍生品市場來對衝風險,購买下行保護,並密切關注美聯儲預計在 3 月加息的情況。”

雖然數據清楚地顯示了期貨期限結構曲线上的客觀平坦區域,但它更微妙地表明,投資者預計到 2022 年底不會出現顯着的看漲突破。期貨的年化溢價目前僅為 6%。

年化溢價是一個人為期貨合約風險支付的高於一美元的價值。較高的溢價表明較高的風險偏好。

Glassnode 的鏈上數據分析顯示,比特幣投資者正在對衝風險,以防止美聯儲在 3 月份加息。

投資者信心不足的更多證據是,通過自愿平倉來實現的緩慢但穩定的去槓杆化。這種去風險化導致 Glassnode 認為期貨未平倉合約總額從加密貨幣總市值的 2% 下降到 1.76%。這一趨勢暗示着人們“傾向於保護、保守的槓杆,並對即將到來的烏雲採取謹慎的態度”。

Fundstrat 管理合夥人Tom Lee也認為,債券等傳統投資將面臨艱難時期。2月14日,他告訴CNBC,由於利率逆轉,“未來10年,你肯定會因持有債券而虧損……這幾乎是142萬億美元中的60萬億美元。”

然而,Lee 指出,這 60 萬億美元可能會流向加密貨幣,投資者可以繼續獲得與債券收益率相當甚至超過債券收益率的收益。他說:

“我認為更有可能的是來自股票的大量投機資本......這些資本真的會溯源至退出債市,並最終流入加密貨幣。”

交易所流出繼續

盡管市場參與者在美聯儲加息之前明顯降低了風險,但交易所的比特幣流出量仍然大大超過流入量。過去三周,淨流出量達到每月 42,900 BTC。這是自去年 10 月以來的最高流出。去年11月,比特幣價格創下了6.9萬美元的歷史新高。

比特幣的長期持有者(那些將他們的比特幣休眠了至少156天的人)通過持有約1334萬個比特幣來保持對流通供應的穩定控制。自2021年10月的高點以來,長期持有者僅減少了175,000 比特幣,顯示出對近期 33,000 美元低點的支持和對更多比特幣的需求。

根據 Cointelegraph 的數據,比特幣目前在過去 24 小時內上漲了 4.19%,交易價格為 43,552 美元。

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