加密市場震蕩後，資金投資重心轉向 Solana 與 DeFi

本周早些時候，加密貨幣市場大幅下跌，隨後反彈，比特幣下跌超過 15%，以太幣經歷了自 FTX 崩盤以來的最大跌幅。此次拋售是由更廣泛的經濟擔憂和地緣政治因素引發的，增加了市場的不確定性。出於好奇，這些事件是否引發了加密貨幣基金策略的重大轉變，我聯系了管理流動性和對衝基金的領先加密貨幣投資者，了解他們未來的計劃。

有趣的是，盡管市場最近動蕩不安，但幾家加密基金仍繼續關注基本面，對Solana (SOL)和 DeFi 領域持強烈看漲立場。Asymmetric Financial 創始人、首席執行官兼首席信息官 Joe McCann 告訴我，他的公司管理着兩只流動基金，資產管理規模 (AUM) 分別為 9 位數和 8 位數，他們仍在投資比特幣，同時增持 Solana。“我們持有的以太坊為零”，麥肯說：“我認為未來完全沒有理由繼續持有它。Solana與 ETH 相比，SOL 剛剛突破至歷史新高，驗證了我們的論點，即 SOL 將繼續大幅超越 ETH。”

Syncracy Capital 聯合創始人 Ryan Watkins 也表達了同樣的看法，他強調 Solana 相對於以太坊而言被低估了。他告訴我，“Solana 現在在大多數有意義的指標上都可以與以太坊相媲美，但交易價格僅為以太坊的 1/5。”Watkins 還對 Solana 的生態系統表示樂觀，稱與以太坊的生態系統相比，它的定價同樣“錯誤”，“少數協議產生了 1000 萬至 5000 萬美元的收益，同比增長 100% 至 1000%，交易價格為標准普爾 500 指數的倍數——僅為以太坊同行的一小部分。”

沃特金斯還指出了 DeFi 和基礎設施領域，並指出 Syncracy 觀察到這些領域的收益為 8-9 位數，並且同比增長率達到三位數。“我們非常看好這些類別領先的現金流資產，”他說。沃特金斯補充說，Syncracy 管理着一只流動基金，資產管理規模為 9 位數。

同樣，Multicoin Capital 的執行合夥人 Kyle Samani 重申了該公司對 Solana 的承諾，同時也表達了對去中心化物理和虛擬基礎設施網絡項目（DePIN 和 DeVIN）以及穩定幣的信心增強。

Maven 11 的投資組合經理 Ruben van den Eshof 指出，全球利率下調周期是穩定幣和 DeFi 增長的催化劑。他告訴我，隨着預期進一步降息，穩定幣市場可能會進一步增長，這將極大地有利於 DeFi。Maven 11 正在相應地進行定位，將資金分配給 Maker 等穩定幣和 Maple Finance 等市值較低的 DeFi 代幣，van den Eshof 說道。

DeFiance Capital 創始人、首席執行官兼首席信息官 Arthur Cheong 分享說，該公司的重點最近轉向了 DeFi，理由是其強大的產品市場契合度和誘人的估值。Cheong 說：“相對於我們跟蹤的各種指標/吸引力，DeFi 的估值是 2020 年以來的最低水平。”另一方面，Cheong 補充說，由於需要更切實的增長和驗證才能獲得更高的估值，DeFiance 減少了對加密人工智能領域的投資。DeFiance 管理着一只流動基金，其資產管理規模為“8 位數高”。

Pantera Capital 的投資組合經理 Cosmo Jiang 強調，該公司將繼續關注基本面，特別是在區塊空間、DeFi、DePIN 和人工智能領域。Jiang 表示，Pantera 的投資領域包括 Solana、Toncoin、Hivemapper、Geodnet、Near 和 Bittensor，反映出其對不同行業的廣泛興趣。Jiang 表示，Pantera 管理着主動與被動、开放式與封閉式投資工具的組合，總資產管理規模超過 10 億美元。

最後，Founders Fund 的 Joey Krug 告訴我，他個人增加了對“藍籌” DeFi 資產的配置，包括 Uniswap、Fantom 和 Akash，每一種資產都有着良好的中長期催化劑。他說，雖然他的 ETH 敞口仍然很高，但 Krug 已經減少了比特幣的持倉。“這主要是因為我認為山寨幣相對於比特幣已經相對觸底，這為增加敞口提供了一個很好的機會，”Krug 說。