DeFi Index：去中心化版的ETF

2021-10-11 15:10:21

在DeFi代幣和結構性金融產品爆炸式增長的背景下，去中心化Index基金(或稱DeFi Index)已成為一種獲取被動、多元化市場敞口的簡單方式。

DeFi Index與傳統的ETF類似

在傳統金融中，與去中心化Index基金最相似的是交易所交易基金(ETF)，它跟蹤Index、行業、商品或特定資產的表現。

ETF可以是被動的，也可以是主動的。例如，Vanguard S&P 500 ETF是一個由在美國市場公开交易的500家大公司組成的被動股票籃子。另一方面，主動型ETF通常會有一個團隊來決定相關的投資組合配置。這類ETF因表現優於被動式ETF而不斷受到關注。被動式ETF由ARK Invest等公司率先推出。

ETF與DeFi Index的區別

雖然ETF和DeFi Index之間有很多相似之處，但也有一些根本的區別。

設置成本

推出ETF是一項成本高昂的業務，還面臨着巨大的監管障礙。DeFi Index可以相對快速地建立，因為它們建立在無需許可的技術之上，並使用智能合約來管理投資組合。

例如，在一名社區成員提出這個想法後，indexed.finance的Degen Index僅用了4周時間就發布了。這突出說明了DeFi如何極大地降低了創造和參與新金融產品的障礙。

管理

無論DeFi Index遵循的是主動策略還是被動策略，投資組合都是一個很大程度上自動化的過程。例如，一個簡單的智能合約可能會將Index的基礎穩定幣換成利率更高的穩定幣。一個更復雜的Index可以在一個重基智能合約上運行，在這種合約中，Index的供應是其價格的函數。

紅利收益率

大多數DeFi Index由DAO管理，DAO使用流動性挖礦作為提高市場流動性的激勵措施，並作為分發治理代幣的一種方式。當用戶持有Index代幣時，你有資格獲得進一步的回報。

在DeFi Index中查找什么？

比較DeFi Index的一個簡單方法是查看價格表現和市值。用戶可以在Zerion的Index頁面通過在列之間切換來實現這一點：

理解DeFi Index的結構和管理方式(即Index方法)也很重要。權重、再平衡方法和其他因素的差異可能意味着具有相同基礎代幣的兩個Index產生不同的回報。

構建：哪些代幣有資格被包含在Index中，為什么?
權重：Index中的代幣如何相互加權?
重新平衡：如何以及何時從Index中添加和刪除代幣?
投資組合結構：使用哪種合約來操作Index?

並非所有Index都代表智能合約中持有的一籃子標的資產。例如，合成Index實際上並不持有任何基礎代幣，而是使用價格信息來跟蹤它們的價值，比如Synthetix的sDeFi。

流動性池Index既提供了對一籃子資產的多樣化敞口，又提供了賺取交易費用的能力。不利的一面是，Index持有者也可能面臨無常損失。例如，PowerPool Index是為Balancer池構建的，而Indexed Finance使用了派生自Balancer的類似模型。

最後，投資者還應考慮費用和投資機會(流動性挖礦)，因為這將影響淨回報。下面我們將分解三個流行的DeFi Index：DeFi Pulse Index，Metaverse Index和Bankless BED Index。

DeFi Pulse Index

符號：DPI
創造者：Index Coop
構建：以太坊區塊鏈上最流行的12個DeFi代幣
權重：市場市值加權
再平衡：每月一次，由社區管理
投資組合結構：ERC20合約在Set Protocol上持有一籃子基礎代幣
費用：向Index Coop支付0.95%的年化流媒體費用
流動性挖礦：是的，有資格獲得Index治理獎勵
優點：對於任何看好DeFi的人來說，都是簡單的被動策略，沒有無常損失
缺點：與以太坊價格高度相關，可能不是投資組合多元化的有效形式

Metaverse Index

“Metaverse Index旨在捕捉娛樂、體育和商業轉向虛擬環境的趨勢，這種環境下的經濟活動在以太坊區塊鏈上進行。”

符號：MVI
創造者：Index Coop
結構：最流行的DeFi代幣，屬於Coingecko類別的NFT，娛樂，虛擬現實，增強現實或音樂。
權重：市值和流動性加權
再平衡：每月一次，由社區管理
投資組合結構：ERC20合約在Set Protocol上持有一籃子基礎代幣
費用：向Index Coop支付0.95%的年化流媒體費用
流動性挖礦：是的，有資格獲得Index治理獎勵
優勢：對於像 Axie、Rarible 和 Audius這樣看好NFT和娛樂協議的人來說，這是一種簡單的被動策略

Bankless BED Index

這個面向初學者的“投資組合解決方案”是由Bankless DAO和Index Coop創建的，完美地展示了主題Index的樣子。

符號：BED
創建者：Index Coop和 Bankless DAO
構建：BED中的每個組成代幣代表金融未來的一個方面：價值存儲代幣（Wrapped Bitcoin）、可編程貨幣（Wrapped Ethereum）和去中心化金融 (DeFi Pulse Index)
權重：同等權重(33.33%)
再平衡：每月
投資組合結構：ERC20合約在 Set Protocol 上持有一籃子基礎代幣
費用：0.25%的年化流媒體費用由Index Coop和Bankless DAO平分
流動性挖礦：沒有
優點：適合初學者的簡單被動策略