DeFi Index：去中心化版的ETF

在DeFi代幣和結構性金融產品爆炸式增長的背景下，去中心化Index基金(或稱DeFi Index)已成為一種獲取被動、多元化市場敞口的簡單方式。

DeFi Index與傳統的ETF類似

在傳統金融中，與去中心化Index基金最相似的是交易所交易基金(ETF)，它跟蹤Index、行業、商品或特定資產的表現。

ETF可以是被動的，也可以是主動的。例如，Vanguard S&P 500 ETF是一個由在美國市場公开交易的500家大公司組成的被動股票籃子。另一方面，主動型ETF通常會有一個團隊來決定相關的投資組合配置。這類ETF因表現優於被動式ETF而不斷受到關注。被動式ETF由ARK Invest等公司率先推出。

ETF與DeFi Index的區別

雖然ETF和DeFi Index之間有很多相似之處，但也有一些根本的區別。

設置成本

推出ETF是一項成本高昂的業務，還面臨着巨大的監管障礙。DeFi Index可以相對快速地建立，因為它們建立在無需許可的技術之上，並使用智能合約來管理投資組合。

例如，在一名社區成員提出這個想法後，indexed.finance的Degen Index僅用了4周時間就發布了。這突出說明了DeFi如何極大地降低了創造和參與新金融產品的障礙。

管理

無論DeFi Index遵循的是主動策略還是被動策略，投資組合都是一個很大程度上自動化的過程。例如，一個簡單的智能合約可能會將Index的基礎穩定幣換成利率更高的穩定幣。一個更復雜的Index可以在一個重基智能合約上運行，在這種合約中，Index的供應是其價格的函數。

紅利收益率

大多數DeFi Index由DAO管理，DAO使用流動性挖礦作為提高市場流動性的激勵措施，並作為分發治理代幣的一種方式。當用戶持有Index代幣時，你有資格獲得進一步的回報。

在DeFi Index中查找什么？

比較DeFi Index的一個簡單方法是查看價格表現和市值。用戶可以在Zerion的Index頁面通過在列之間切換來實現這一點：

理解DeFi Index的結構和管理方式(即Index方法)也很重要。權重、再平衡方法和其他因素的差異可能意味着具有相同基礎代幣的兩個Index產生不同的回報。

• 構建：哪些代幣有資格被包含在Index中，為什么?

• 權重：Index中的代幣如何相互加權?

• 重新平衡：如何以及何時從Index中添加和刪除代幣?

• 投資組合結構：使用哪種合約來操作Index?

並非所有Index都代表智能合約中持有的一籃子標的資產。例如，合成Index實際上並不持有任何基礎代幣，而是使用價格信息來跟蹤它們的價值，比如Synthetix的sDeFi。

流動性池Index既提供了對一籃子資產的多樣化敞口，又提供了賺取交易費用的能力。不利的一面是，Index持有者也可能面臨無常損失。例如，PowerPool Index是為Balancer池構建的，而Indexed Finance使用了派生自Balancer的類似模型。

最後，投資者還應考慮費用和投資機會(流動性挖礦)，因為這將影響淨回報。下面我們將分解三個流行的DeFi Index：DeFi Pulse Index，Metaverse Index和Bankless BED Index。

DeFi Pulse Index

• 符號：DPI

• 創造者：Index Coop

• 構建：以太坊區塊鏈上最流行的12個DeFi代幣

• 權重：市場市值加權

• 再平衡：每月一次，由社區管理

• 投資組合結構：ERC20合約在Set Protocol上持有一籃子基礎代幣

• 費用：向Index Coop支付0.95%的年化流媒體費用

• 流動性挖礦：是的，有資格獲得Index治理獎勵

• 優點：對於任何看好DeFi的人來說，都是簡單的被動策略，沒有無常損失

• 缺點：與以太坊價格高度相關，可能不是投資組合多元化的有效形式

Metaverse Index

“Metaverse Index旨在捕捉娛樂、體育和商業轉向虛擬環境的趨勢，這種環境下的經濟活動在以太坊區塊鏈上進行。”

• 符號：MVI

• 創造者：Index Coop

• 結構：最流行的DeFi代幣，屬於Coingecko類別的NFT，娛樂，虛擬現實，增強現實或音樂。

• 權重：市值和流動性加權

• 再平衡：每月一次，由社區管理

• 投資組合結構：ERC20合約在Set Protocol上持有一籃子基礎代幣

• 費用：向Index Coop支付0.95%的年化流媒體費用

• 流動性挖礦：是的，有資格獲得Index治理獎勵

• 優勢：對於像 Axie、Rarible 和 Audius這樣看好NFT和娛樂協議的人來說，這是一種簡單的被動策略

Bankless BED Index

這個面向初學者的“投資組合解決方案”是由Bankless DAO和Index Coop創建的，完美地展示了主題Index的樣子。

• 符號：BED

• 創建者：Index Coop和 Bankless DAO

• 構建：BED中的每個組成代幣代表金融未來的一個方面：價值存儲代幣（Wrapped Bitcoin）、可編程貨幣（Wrapped Ethereum）和去中心化金融 (DeFi Pulse Index)

• 權重：同等權重(33.33%)

• 再平衡：每月

• 投資組合結構：ERC20合約在 Set Protocol 上持有一籃子基礎代幣

• 費用：0.25%的年化流媒體費用由Index Coop和Bankless DAO平分

• 流動性挖礦：沒有

• 優點：適合初學者的簡單被動策略

總結一下，DeFi Index有幾個優點：

• 作為投資者不需要技術分析

• 節省用於購买和再平衡的gas成本

• Index被質押時的額外獎勵

但除了為初學者和對特定投資主題感興趣的人提供簡單的投資機會外，DeFi Index還說明了當金融真正可組合時的可能性。

Source：https://blog.zerion.io/defi-indexes-explained-f3624c594e74

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