瘋狂繼續 NFT加DeFi會引領 DeFi summer2嗎？

2021-08-13 09:08:27

8月12日，XCarnival CMO Vivi做客獵雲財經空中課堂直播間，為大家帶來她對NFT+DeFi 的思考。

DeFi讓金融更簡單

獵雲財經：DeFi從去年火爆至今，熱度一直在延續，不少人在這波浪潮下獲得收益，也有人還沒有真正地用過DeFi 產品。您如何理解 DeFi 掀起的這波熱潮?

Vivi：DeFi的熱潮從本質上看，是因為它讓金融更簡單，門檻大大降低，人們可以在世界各地，只要你有互聯網就可以直接使用DeFi平臺提供的工具來理財或投資，連銀行账戶都不需要，就可以在不同資產之間創建交易合約，進行交易。這對傳統金融是極大的挑战，而這個博弈與挑战將會長期進行。

當然，在微觀的層面，DeFi給加密領域的賦能貢獻了很多金融創新的部分，例如通過加密貨幣抵押借貸以及POS挖礦生息，使得更多機構與散戶投資者更加了解與認可加密貨幣的價值。

在此基礎上，DeFi項目發展出了許多新的賽道，從最基本的DEX到借貸平臺，聚合器，槓杆挖礦算法穩定幣，合成資產等，使得DeFi功能逐漸多元化。加上去年由以太坊鏈上开始衆多的DeFi項目頭礦形成的造富效應和BTC減半的利好幾個因素相互促進影響，讓更多的圈內外人士更加關注DeFi領域，更加愿意嘗試DeFi的新平臺和產品。

我們XCarnival也是一個DeFi產品，針對普通大衆的合成資產協議，希望能帶給大衆一個有趣的、易操作的、友好的產品，為DeFi和NFT領域提高流動性，賦能這個領域。這也是我們取名為「Carnival（嘉年華）」的原因，致力於打造一個有各種創意，充滿樂趣的產品聚合地。

NFT自身釋放了無限發展空間

獵雲財經：常常聽到大家說NFT破圈而出，「萬物皆可NFT」這把火更是從加密藝術燒到遊戲，再結合金融，NFT為何擁有跨圈的魅力?

Vivi：的確，NFT今年的破圈非常有趣。我們需要從幾個不同的維度來理解這個現象。

首先，宏觀大環境——疫情之下，各國的央行量化寬松政策，讓很多機構與個人都把目光看到加密領域，作為一種避險工具。我們看到年前比特幣突破歷史高點，總市值過萬億等現象，就是這個因素的體現。

在這樣的浪潮之下，NFT中藝術與遊戲領域，作為最容易被圈外人接受的部分，在應用上有着自然的落地優勢。相對於DeFi，智能合約這樣專業性較高的領域，容易讓很多圈外人望而止步，NFT具有可視化的特點，用非同質化代幣的形式，將圖像、音樂、視頻等各種形式的創作記錄在鏈上。

而NFT自身的特點，幫助數字資產確權，實現了本質的革命，將數字資產的唯一性、稀缺性和溯源都給予保證，就大大地釋放了無限的發展空間。

例如，數字藝術資產和遊戲類資產等本身難以界定的價值，就可以被確權和交易了。這些領域相比較而言，圈外人也更容易理解與接受。我們看到拍出天價的藝術作品，NBA Top Shot等大IP的收藏品，頂級音樂家發行NFT的音樂作品，各種遊戲用NFT作為載體創作鏈遊和“Play to earn” 等模式的產生，都非常有利於普通大衆接觸和了解NFT的領域。

而擁有大衆關注焦點後，NFT與金融的結合，從NFT金融票據到挖礦等種種創新，就更容易讓大家接受。而後續我們將會看到更多NFT與DeFi緊密結合與創新的產品。

一部分頭部NFT項目准入門檻較高

獵雲財經：雖然跨圈，但其實對於很多人來說，NFT依然陌生，那么對於普通人廣泛接受NFT，還存在哪些挑战?

Vivi：的確，雖然可能越來越多圈外的人聽過NFT這個概念，但是往往不明覺厲，距離真正的接受和熟練地成為其中一個玩家，中間差距還是很大的。

首先，我們從用戶的角度來看這個問題。假設一個人完全沒有接觸過幣圈，那么要完整模擬一遍購买NFT作品的流程的話，還是比較繁瑣的。第一步需要在中心化交易所注冊入金，再創建自己的錢包並保存私鑰助記詞，連接公鏈，將資產從中心化交易所提到鏈上錢包，找到NFT交易平臺的DAPP，再找到想买的作品支付gas進行交易。如此一套流程下來，對於沒有接觸過幣圈的人來說，很容易在中途卡住，甚至發生錢包被盜等更嚴重的風險。

所以，這個實操過程需要更好地簡化。可喜的是，我們看到很多頭部項目，已經在合規道路上努力，力爭實現中心化與去中心的平衡，讓用戶可以用信用卡就可以進行支付等，更好地普及使用率。

其次則是一部分頭部NFT項目准入門檻較高，例如現在火爆的PUNK和Bored Ape，即使最低價也達到了數千美元，相比於可以拆分成很小單位的BTC來說，對於一部分普通人的資金量，很難參與到其中。

而且，相比加密貨幣等其他資產，NFT的成交率較低，流動性較差，再加上過高的門檻，使得多數人不愿意購买NFT來投資。

回到行業的角度看，我們現在還處在NFT非常初級的階段，大量的基礎設施需要建設，包括存儲安全，以太坊的Rollup改革等，這需要整個行業共同的努力。

NFT資產價格有一定泡沫

獵雲財經：隨着NFT和DeFi的發展，市面上已經有开始結合這兩種玩法的，那么您認為哪些方向的結合是有前景有價值的?

Vivi：NFT和DeFi都還在非常初級的階段，就像西部大开發時候，一切充滿了機會，也有很多的不規範和不確定性，這就意味着，永遠有我們意想不到的事情會發生。

如果我們延伸西部大开發“淘金熱”的例子，我們知道當時淘金的人群中，只有極少數人挖到了金子，但是為淘金熱提供工具的商家，比如賣牛仔褲，賣鐵鍬的都賺錢了。同樣的道理，對於DeFi和NFT，通過NFT來進行DeFi挖礦，使得NFT變成鏟子或者說生息資產，是對NFT非常重要的賦能手段。

例如，以AXS為代表的通過NFT進行挖礦的玩法Gamefi，也許在未來通過NFT挖礦的形式可能衍生出Gamefi之外更加多種多樣的形式。同樣，通過質押DeFi的代幣做鏟子，來挖NFT，以此來為DeFi代幣賦能。同樣為挖出來的NFT賦能，提高挖礦效率、參與NFT活動資格等來提高NFT價值，使得DeFi代幣和NFT相互賦能促進。這類的玩法值得關注。

相比較NFT藝術品着重NFT的收藏價值而言，在未來通過DeFi和NFT的結合使得NFT不僅僅是一件數字藝術品或者說收藏品，而是一個包含藝術性、功能性、身份認同、社區歸屬多維度與一體的優質投資品。目前，NFT資產流動性較差成交率低，定價困難，價格上有一定的泡沫，是既定的事實，從而限制了繼續發展的空間，所以致力於解決這些問題的產品所在的賽道，也會是未來很好的發展方向。

DeFi的資金效率最高

獵雲財經：隨着aave、comp、uni等DeFi龍頭項目逐漸在向機構靠攏，向機構提供DeFi 產品，那么您認為 DeFi 能為傳統金融服務行業提供哪些創新功能?

Vivi：DeFi由於它獨特的去中心與开放性，沒有KYC要求，全球性的。和傳統金融相比，有不可取代的優勢，首先受衆更廣泛。DeFi的用戶不需要銀行账戶就可以參與，而全球unbanked的人群，不在少數。

中東和非洲有50%的人群是沒有銀行和金融服務使用權的，包括窮困人口和女性，中國有20%，越南與墨西哥等國家有超過60%的人群是unbanked的，但是互聯網的普及率在很大程度上高過這個數字，這就意味着，DeFi可以為更多的被傳統金融系統遺棄的人群服務。

從另一個角度，DeFi的資金效率最高。傳統金融機構如果接入DeFi，就直接接入了全球市場，哪怕短期內因為合規問題不能直接做面對用戶的生意，他們完全可以通過投資固定類收益產品獲得遠超正常的收益率。

另一方面，DeFi對傳統金融的重大創新是通過區塊鏈極大減少了金融系統運轉中的摩擦。Uniswap這個市值150億美金，交易量接近10億的交易所，總共員工只有30來個人，你能想象嗎？納斯達克的員工數千人。所以，DeFi將迫使傳統的金融企業开始接受創新，因為不接受的企業將面臨接受在運轉效率和利潤方面的巨大優勢打擊。

而從功能上說，除了去中心化交易所、去中心化借貸等在傳統金融基礎上延展的功能，還出現了去中心化合成資產的賽道，也屬於一大創新功能。以前華爾街需要上百萬美元才可以合成的資產，DeFi將門檻大大降低，而且可以合成除了金融資產之外的資產。

資金安全永遠處於第一位

獵雲財經：我們該如何判斷(NFT+DeFi相結合)的項目是否適合投資?有哪些維度可以參考

Vivi：首先我需要聲明，我不是金融顧問，所有的分享僅為學術和教育的目的，不作為投資建議。

之前我們聊到很多DeFi和NFT讓人興奮的優勢和創新，同時我需要給大家“潑一下冷水”。可以理解很多用戶對DeFi的應用程序感到興奮，例如通過“Yield Farming”（流動性挖礦）可以獲得高收益等，但是問題是，很多的高利率其實是不可持續的。

比如，Compound之所以有高收益，是因為它激勵借貸雙方進入代幣池。用戶通過借或者貸資產，將獲得Compound代幣獎勵，也就是說Compound付錢給人們使用他們的產品。以太坊的創始人Vitalik在之前有過一個分享，我很贊同他的觀點，他說，“長遠來看，我無法找到DeFi利率高於傳統金融利率的原因，因此這不是可持續的，僅專注於高收益不是正確的道路。”

這並不是說DeFi不值得長期關注，而是說，我們應該拋棄投機的心態，而是看到這個領域真正解決問題的機會，更平穩與穩定的項目。

如果從投資角度，我認為最重要的角度是安全問題。優秀的DeFi一定是將用戶資金安全作為第一位的。這可以體現在他們通常通過了頂級的審計公司的審計，有些甚至配置了各種保險，使得大資金敢於質押在項目上。並不是說擁有這些就絕對安全，但是這是最基本的做法。例如，XCarnival的XBroker就通過了國際安全審計公司Certik的審計, Megabox也在排隊等審計。

另一個方面，大家也可以看看哪些項目存在創新功能，而不僅僅是作為已有項目的仿盤，例如uniswap作為第一個AMM的DEX，即使之後有無數的DEX擁有類似的功能仍然無法撼動它在DEX賽道的龍頭地位。