NFT的碎片化：用DeFi賦能NFT市場

2021-07-12 18:07:01

今年，NFT突然火了。我們基本每周都能在新聞上看到相關消息，比如，某某的名畫被拍賣了幾百萬美金，傳統的拍賣行也在拍賣NFT等。但是，拍的是什么呢？從技術語言上來看，拍的只是一個區塊鏈上的串，好像沒什么意義。

那么，NFT到底是什么呢？大家消費买的又是什么呢？

近日，獵雲財經老友記活動現場，Conflux資深產品經理George帶來了他的精彩觀點。

NFT市場的現狀

現狀1：NFT遍地开花

（1）NFT藝術品湧現

我們看到一些高價值的收藏品，拍到了極高的價格，好像每個人都在躍躍欲試。於是，很多人在想，是否也可創作一幅畫賣100萬美金。或者，能否去藝術學校找些藝術生，把他們的作品孵化包裝後上市，賣個天價以實現財富自由，但其實好像不是這樣。

（2）萬物皆可NFT

NFT概念火了。於是，為了炒作也好，為了真正解決某種問題也罷，大家提出了萬物皆可NFT的概念。在做傳統業務的過程中，很多人都想把業務主體跟NFT聯系起來，借着 NFT的熱度炒一炒。

現狀2：⻓尾效應明顯

（1）⾼價值NFT拍出天價（2）普通NFT有價⽆市

我們能看到，大部分NFT的流動性和流通量都聚集在不幾個主流的NFT市場裏，比如OpenSea、Rarible。有一部分很小的NFT平臺，它們在做一些差異化的作品，比如NBA Top Shot，就是在一個獨立的鏈上去做純NBA粉絲生意。它的目標客戶就是NBA球星的一些粉絲，賣的都是一些球星的經典進球視頻，把這些視頻NFT化，其實是一個很小的面，但做的還是蠻成功的。

隨着NFT的成功就會出現各種各樣的NFT，大家畫畫、寫字，拍個視頻都能發上去NFT，但是在真正交易的過程中，有些類似於今天中國樓市的账面資產5000萬的公寓或別墅，你真的能賣出去嗎？

這個市場的流通性是怎么樣的？其實你掛到OpenSea上，你會發現大部分的NFT是根本賣不出去的，流動性極差。這與我們今天監管重拳下的樓市一樣，多重限購政策會導致房產的流動性特別差，投資房產今天來看好像不是一個好的選擇了。

其實，當下大部分的NFT都處在一個有價無市的狀態，甚至你連1個或0.1個以太坊都賣不出來。

總之，整個市場處於遍地开花，或者叫群魔亂舞的狀態。

NFT市場普遍存在的問題（⾦融方向）

交易流動性差

正如剛才所說，买到一個NFT作品你是賣不出去的。雖然你买的時候好像還不錯的樣子，但實際上根本換不了手。

資產價值效率低

如果我买了一幅名畫掛在辦公室或者家裏，它至少有一個屬性，即我每天能欣賞它，或者朋友來時可以炫耀一下。但是，我錢包裏的NFT資產是沒有任何價值的。它們在金融屬性上，從資產的角度來說，它沒有給我帶來任何正向的收益，它只能存在我的錢包裏，我打开錢包每天看兩遍，在這裏好像沒什么意思。

而我的房產是可以抵押貸款出來的，它有一定的資產價值。

市場估值不准確

這其實是由前兩點帶來的引申問題。當交易流動性變差的時候，資產估值偏差是非常大的。

基於這三個問題，我們就提出：如何讓你的NFT發揮更⼤的價值？

過去一年，DeFi的一些應用非常火，它在區塊鏈的世界裏解決了很多現實中的金融問題，讓各種金融行為搬到鏈上以後，都有一個去中心化的無邊界的體驗過程。

在合規和監管的框架下，DeFi未來有潛力顛覆現有金融系統，提高整個金融的資金率或運轉效率。

我認為，DeFi是為NFT服務的，是一種去中心化的金融服務模型，它最終會幫助所有的NFT更好地融入到整個金融市場中去。

DeFi化本質是NFT的碎片化，把NFT打散變成和通證一樣有金融屬性的資產，這種前提下，DeFi就能完全賦能NFT。所以，DeFi+NFT最大的基礎是把NFT碎片化。

NFT碎片化以後，DeFi怎么賦能NFT市場？如何讓NFT的交易流通性更好，更具有資產價值？

在數字世界不存在實體分割行為，目前最常見的一種NFT碎片化形式是把NFT發行質押到一個池子裏，然後發行出對應的ERC20通證。

比如，一幅畫對應的是1萬個通證，那這1萬個通證是可分割的。它可以適用到今天所有DeFi模型玩法裏，既可以拿這1萬個通證去交易，也可以拿這1萬個通證去借貸。它就不再受NFT不可分割屬性本身的限制。

所以，碎片化後的NFT提高了交易流動性，也會發揮出資產流動性的價值。此外，它還明確市場定價，比如，一瓶水由10個水通證構成，那一瓶水的市場價格便由10個水通證決定，一瓶水NFT後的市場價格是很公允的。

NFT碎⽚化的應⽤場景

賦予了DeFi玩法後的NFT，我們可以用通證去各swap裏面交易，交易流動性自然十分充沛。

同時，我們也可以共享所有權，比如，一瓶水10個通證，你6個，我4個，其實是我們兩人在共享一瓶水的所有權。如果這瓶水今後產生了收益，我們是可以按照通證持有的比例來分紅的。

DeFi玩法中，最流行的是質押挖礦。通過質押挖礦，會挖一些通證出來，1瓶水可能換成10瓶，也就是說可產⽣PoS/PoW收益。

最後，它也可以作為抵押品借貸。一瓶水碎片化後變成一堆水的通證，而通證是有明確市場價值的，它可以在現有DeFi借貸協議裏跑得轉。

NFT碎⽚化的應⽤案例

第一個案例 Metapurse基⾦

⾼價值NFT資產分割始於Metapurse基⾦，他們是Beeple's Everydays 5000 （價值6930萬美元的NFT）的买家。Metapurse基⾦將作品進⾏分割，創造了 B20代幣，並分兩期發售。

現在的NFT資產分割平臺（NFT碎⽚化）可以將ERC721或ERC1155轉化為可交易的同質化ERC20代幣，這個創新為NFT和其他收藏品帶來了前所未有的流動性。

第二個案例 NFTfi

借款⼈可以抵押任何ERC-721代幣（NFT資產），其他⽤戶則可以按需提供貸款。若該借款⼈接受此筆貸款，則將收到貸款⼈的wETH和DAI，與此同時，該NFT資產被鎖定⾄NFTfi智能合約中，直⾄借款⼈還清貸款。如果借款⼈沒有在到期⽇之前還清貸款，該NFT資產將轉給貸款⼈。

對於貸款⼈⽽⾔，可以為其喜歡的任何NFT資產提供貸款，以及⾃⾏設置貸款額、貸款期限以及希望在到期後借款⼈歸還的總⾦額。貸款期限從7⽇、14⽇、30⽇和90⽇不等。

什么樣的NFT值得被碎⽚化？

第一類，⾼價值的藝術收藏品。一個人喫不下，或者說為了增加流動性，吸引更多的人參與到藝術品的交易之中。

第二類，價值趨同的同類品。把價值趨同的一些產品都丟在一個池子裏，被碎片化進行資本利用。

第三類，具有高度靈活性的特殊品。因為這個NFT具有高度的特殊性，所以我們沒有辦法把它做成同質化代替，我們只能以非同質化的代幣形式推出。為了體現非同質化代幣特殊的價值，我們可以把它碎片化後以去中心化金融的玩法體現它的價值。比如，周傑倫演唱會門票碎片化，炒門票就是炒門票碎片化背後的通證。

怎樣把NFT碎⽚化

NFT本體碎⽚化 ，比如說，一幅名貴的畫。

也可以把NFT權益碎⽚化，權益既可以是質押權益，也可以是工作權益，也可以是流動性分紅權益。

第三，可以像遊戲一樣，把NFT和碎⽚化通證聯動。

我堅信，未來是屬於DeFi和NFT的時代。