2025年股市看漲？富國銀行：但防御型的除外

富國銀行資深全球市場策略師斯科特·雷恩（Scott Wren）近日表示，盡管經歷了年初的悲觀預期，他現在預測到2025年美股將呈現出強勁的牛市行情，尤其看好周期性行業。

雷恩估計標普500指數有可能在年底前升至6600點，意味着從當前水平上漲大約10%。他將這一預測的基礎放在了美國經濟的穩健增長和利率下調的預期之上。

雷恩分析稱，通脹或許會在短期觸底，隨後在未來幾年逐漸靠近美聯儲設定的2%目標。他預計美聯儲可能再降息100個基點，而 GDP 增長率有望維持在2.5%左右的平穩態勢。

“在這種情境下，通脹雖未完全符合美聯儲的理想狀態，但也不至於過高，這就構成了持有股票的良好理由，並有望在明年獲得可觀的回報。”雷恩解釋道。

但他同時指出，鑑於此背景，投資者應謹慎對待市場中的防御型股票，諸如公用事業、醫療保健和消費品等行業，因為這些領域的回報可能相對較低。雷恩強調，富國銀行正尋求增加對國內與國際經濟敏感的周期性行業的投資比重。

談及市場熱點，盡管一些評論員認為能源和公用事業可能受惠於人工智能浪潮，但雷恩認為，長期看來，這些行業的收益並不會因經濟復蘇而顯著提升。

相反，金融業將受益於借貸需求增加和利率下降的大環境，大型股票憑借強大的現金流、信貸渠道優勢，以及向消費者提供多樣化服務的能力，將成為受益者。

值得注意的是，華爾街普遍對2025年持樂觀態度，特別是預期當選總統特朗普推行的親市場政策將帶來利好。盡管多數預測認為與今年相比，漲幅會更為溫和，標普500指數在2024年預計將增長26%。

德意志銀行本周發布的展望顯示，基於投資者風險偏好增強和商業活動回升的預期，標普有望再攀升17%，達到7000點。這一樂觀預測突顯了市場對經濟復蘇和政策環境的支持充滿信心。

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