特朗普當選 美聯儲降息懸了？

據路透社報道，美國當選總統唐納德-特朗普（Donald Trump）即將重返白宮，這似乎將使美聯儲的降息步伐放緩、幅度減小，特朗普支持的一系列新政策將為經濟注入活力，延緩或扭轉通脹放緩的趨勢。

在周四結束為期兩天的政策會議時，人們仍普遍預計美聯儲將把基准利率下調25基點，至4.50%-4.75%的區間。

經濟學家表示，這些政策可能會導致經濟增長加快，勞動力市場趨緊，再加上進口成本提高，將給物價帶來上漲壓力。周三，幾位華爾街經濟學家在預計明年美聯儲降息次數將減少時提到了這些風險。

一些分析師提醒說，特朗普政策的影響可能會在數年內顯現，目前還不清楚他將如何全面兌現承諾。

牛津經濟研究院（Oxford Economics）的分析師們寫道：“關稅和擴張性財政政策對通脹的影響被推遲，這使得美聯儲可以在2026年繼續降息，因為央行仍需要重新調整貨幣政策。他們堅持認為，到2026年中期，美聯儲將把政策利率下調至接近3%。

他們表示，隨着特朗普的意圖在未來幾個月內變得更加清晰，這一觀點可能會發生變化。

鮑威爾提前下臺？

唐納德-特朗普當選總統可能意味着美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾在美聯儲的任期即將結束。

特朗普經常批評他在2018年選中執掌美聯儲的人，抱怨鮑威爾的战略舉措對特朗普沒有幫助，盡管央行的任務是獨立制定國家貨幣政策。鮑威爾目前的主席任期將於2026年5月屆滿。

特朗普指責鮑威爾是政治人物，他此前表示，看起來美聯儲主席正試圖降低利率以幫助他人當選。他在 7 月份警告說，美聯儲不應該在如此接近大選的時候降息，他還建議總統至少應該對美聯儲的決定有發言權。

野村證券認為，

美聯儲聯邦公开市場委員會（FOMC）在通脹加速時將暫停降息，直至確認通脹已恢復正常才會恢復降息。

該行指出，美聯儲不會輕易忽視關稅引發的通脹上升。盡管該行預計關稅影響是暫時的，但仍存在通脹預期、工資或國內商品服務價格上升的溢出風險。

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