在中國，奢侈品LVMH遭遇冰封時代

全球奢侈品行業遭受了一場突如其來的寒潮。行業領軍企業路威酩軒集團（LVMH）發布的最新財報顯示，受中國消費需求疲軟影響，其季度銷售額降幅超出預期，引發奢侈品股價周三大幅下挫。

這一現象不僅僅局限於 LVMH 一家，而是反映了整個奢侈品行業在中國乃至全球市場的現狀。周三，LVMH 股價早盤一度下跌7.5%，創下自2022年7月以來的新低，雖然稍後有所回升，但當日收盤時依然下跌3.7%。值得注意的是，LVMH 今年迄今為止已下跌約18%。

除了 LVMH 之外，其他奢侈品股票也同樣受到影響。例如，卡地亞的所有者歷峯集團股價下跌1.2%，愛馬仕股價下跌1.6%，正處於頂級品牌古馳艱難轉型期的开雲集團股價下跌1.1%。就連美容產品領導者歐萊雅的股價也未能幸免，下跌了2.3%。

巴克萊分析師 Carole Madjo 表示，LVMH 第三季度收入未達預期的原因在於中國客戶趨勢的惡化，且其他國家的顧客需求也並未見明顯好轉。她進一步解釋說，“我們認為，這種低於預期的表現將被視為對行業其他公司不利的消息，並反映出行業利潤下滑的趨勢仍在持續。”

具體到 LVMH 的核心業務，時尚和皮具部門的第三季度銷售額同比下降5%，低於市場普遍預期的增長1%，這也是自2020年新冠疫情暴發以來，該部門首次出現銷售額下滑的情況。與去年同期相比，LVMH集團的總收入下降3%，至191億歐元，而分析師們的預期則是增長1%。

LVMH 集團在日本以外的亞洲地區（主要中國市場）的銷售額在第三季度下降了16%，而在其最大的奢侈品市場美國，銷售額則基本持平。日本市場雖仍保持着兩位數的增長，但增速較上半年有所放緩。

LVMH 集團首席財務官 Jean-Jacques Guiony 表示，中國大陸的消費者信心已經達到新冠疫情時期的最低點，許多市場目前都面臨着經濟上的挑战。過去十年裏，中國消費者一直是奢侈品行業增長的主要驅動力之一，但現在，由於對中國經濟發展前景的憂慮和房地產市場的疲軟，他們的消費意愿明顯降低。

全球範圍內，奢侈品需求的消退給那些依靠吸引新興中產階級消費者而快速發展的奢侈品牌帶來了巨大壓力。LVMH 的財報無疑拉开了新一輪奢侈品公司財報期的序幕，分析師們紛紛表示，LVMH 的業績確認了近幾個月來行業內形勢的嚴峻程度。

面對這一挑战，奢侈品公司紛紛尋求出路。一些品牌選擇押注美妝領域，希望通過相對實惠的產品吸引更多的消費者。然而，這並非長久之計，畢竟奢侈品行業的根基在於其獨特的品牌形象和高昂的價格標籤。

在全球經濟進入低增長，甚至局部衰退的背景下， 奢侈品希望每年的價格幅度提高跑贏通脹的商業模式可能難以奏效。目前整個行業看不到絲毫改善的跡象，反而消費需求還在加速惡化未來，如何重新點燃消費者的購买熱情，將是擺在各大奢侈品牌面前的一大課題。

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