全球股市暴跌 美聯儲是否可能提前降息？

X（原推特）上有這樣一條推文：“他醒來看了一眼账戶，說下去买煙，沒有走樓梯，也沒有走電梯。”這條貼文用黑色幽默描繪了這樣的一個畫面，在經歷了全球股市的黑色星期一，一個絕望的投資者正在走向最後宿命。

昨天，在日經指數暴跌12.4%的帶動下，全球股市無一幸免慘遭拋售。由於投資者對美國經濟狀況感到擔憂，更加劇了恐慌盤出逃。韓國 KOSPI 指數暴跌8.77%，首次觸發了熔斷機制，臺積電收盤時下跌了9.74%，市值蒸發了2.28萬億新臺幣，歐洲股市上周的跌幅已經宣告進入了技術型熊市，昨天的暴跌不過下一個更大跌幅的前奏。

上周，美國的非農數據大幅低於預期，加劇了市場震蕩，華爾街的投行們擔憂2008年的金融海嘯是否有可能再次上演。而這還是在鮑威爾發表了鴿派言論之後我們所能觀察到的市場情緒。

日本央行自上周三上調基准利率以來，日經指數跌幅已超過了26%。盡管日本央行預測，利率每提高0.1個百分點，日本企業每年支付的利息就將增加約6000億日元。但面對全年2%的通脹目標，加息似乎是唯一的辦法。美聯儲和日本央行的雙劍齊發，對全球股市的破壞力驚人。

美國股市暴跌、非農數據引發了人們對長期高利率會將美國經濟推入衰退的擔憂。SPI Asset Management 的高級分析師 Stephen Innes 在一份評論中表示：“現在真正的問題是：市場的反射，即在市場下跌時賣出波動性或买入，能否战勝這種突然而急劇的衰退恐慌帶來的根深蒂固的焦慮？”

毫無疑問，美國經濟疲軟和市場波動的擔憂已經波及全球，僅從數據來看，美國經濟仍在增長，經濟衰退還只是華爾街分析師的一種猜想。但這種氛圍卻最可怕，對市場也是最致命的。

就在美聯儲最新一期的議息會議中，傑羅姆·鮑威爾給出了迄今為止最明確的答復，既通脹已經放緩，如果經濟數據允許的話，有可能在9月份开始降息。

畢竟美國的加息政策導致其主要利率維持在二十年來的高位太久了，這增加了全球幾個重要經濟體陷入衰退的風險。

而降息不但能刺激資金轉向實體，還可以使美國家庭和企業更容易借到錢並提振經濟，但這個效果可能需要幾個月到一年的時間才能全面顯現。因為和加息一樣，任何貨幣政策都存在效果的慣性。

“鮑威爾很清楚，失業率上升限制了支出，並進一步限制了就業、收入和經濟活動，長此以往，經濟衰退將不可避免。”新加坡瑞穗銀行的 Tan Boon Heng 在一份報告中表示。美聯儲的降息就像是薛定諤盒子裏的貓，只要一天不打开，我們都不知道全球市場會作何反應。所以，在反復的猜測和試探中，昨天，市場選擇暴跌。

也許，這周就是打开這個盒子的最佳時機，因為超常規降息並非首次。2020年，面對疫情對美國經濟可能帶來的災難性後果，美聯儲就採取了超常規的降息措施。3月的兩次操作，將聯邦基金利率目標區間降至接近零的水平，並在四年之後把道指拉到了41376的歷史高點。

所以，鮑威爾還會再來一次嗎？

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