日元大漲攪動日本外匯市場

• 日元波動是在美聯儲最新政策會議之後發生的

• 本周早些時候日元飆升；日本尚未證實採取幹預行動

紐約匯市尾盤日元大漲，引發了人們對日本當局本周第二次幹預匯市的猜測，之後日元在東京市場再次开始走軟，大幅減少了市場波動。

日元上漲超過3%，達到1美元兌153.04日元，在美國交易時段的最後階段，超過40億美元的日元相關期貨交易。根據芝加哥商品交易所記錄的成交量數據，這是自2月2日以來合約數量最多的一次。周四，日元在亞洲市場下跌逾1%，至1美元兌156.10日元左右。

宏利投資管理公司(Manulife investment Management)多資產解決方案團隊全球首席投資官、高級投資組合經理Nathan Thooft表示：“這顯然具有幹預的特徵。”“反復的嘗試肯定會向市場傳遞一個信息，盡管它可能不會完全有效，但它應該會對防止進一步明顯的疲軟產生一些影響。”

當被問及日本是否幹預日元匯率時，日本外匯事務高級官員神田昌人表示，他對日本是否幹預日元匯率無話可說。這番言論似乎符合東京方面的策略，即試圖讓市場參與者對其採取行動的立場一無所知，並讓他們保持警惕。

幾個月來，外匯市場一直對可能的幹預保持警惕，日本官員就日元貶值的速度加大了措辭。周一，歐元收復失地，在觸及34年低點後迅速上漲近3%。

對世界各地的交易員來說，所有跡象都指向一個原因：日本厭倦了遊說，已採取行動捍衛其貨幣。

雖然官員們拒絕對任何幹預發表評論，但彭博社對央行經常账戶的分析表明，日本可能在周一花費了約5.5萬億日元(348億美元)來支撐日元。在5月最後一天官方數據公布之前，市場無法確定日本是否在本周买入或賣出日元。

一場硬仗

政策制定者將需要花費大量資金來有效提振日元。此外，日本超寬松貨幣政策之間的鴻溝——日本央行(Bank of Japan)最近在4月會議上決定維持貨幣政策不變——使日元特別容易受到損失。

澳大利亞聯邦銀行(Commonwealth Bank of Australia)高級外匯策略師克裏斯蒂娜•克利夫頓(Kristina Clifton)在一份報告中寫道，“鑑於美日利差較大等強勁基本面以及健康的風險偏好，日本面臨着一場持續走強日元的一場硬仗。”

雖然過去日元的一些極端波動被歸因於算法交易，但在流動性通常較薄的交易日結束時出現的飆升，可能為日本當局提供了一個採取行動的時機。

Monex外匯交易員Helen Given說：”接近收盤時的低流動性狀況為下一步行動的有效實施提供了良好的環境。”

展望未來，日本即將迎來為期四天的假期，倫敦市場周一休市，市場可能出現大幅波動，這可能也是日本外匯官員擔心的一個原因。如果官員真的幹預，這可能是採取先發制人行動的動機。

強勢美元

隨着美國持續高利率和美元走強在全球市場產生影響，日本並不是唯一一個努力解決本幣疲軟問題的國家。上個月，美國、日本和韓國就近期匯率大幅波動發表了一份三邊聲明。美國財政部周三沒有立即回應置評請求。

周三早些時候，美聯儲維持利率不變，主席傑羅姆·鮑威爾表示，央行不太可能在短期內降息。

紐約三菱UFJ信托銀行負責銷售和交易的Takafumi Onodera說：”鮑威爾講話後，美國利率和美元下跌，但日元沒有太大變化，所以日本當局可能試圖在紐約收盤時對市場進行另一次幹預。”

在鮑威爾發表講話後，美元兌其他10國集團貨幣的跌幅有所收窄。日元上漲逾3%，創下自2023年12月以來的最大單日漲幅。

盡管如此，在市場動蕩不安並期待採取行動的情況下，一些人周三表示，可能的幹預可能是過度倉位的結果。

西太平洋銀行(Westpac Banking Corp.)駐悉尼市場策略主管馬丁•惠頓(Martin Whetton)表示：“如果你喜歡陰謀論，那么你可能會認為一個針對日元的邪惡計劃正在酝釀之中。”“但現實情況將是周一放假，美國利率定價迄今已從鮑威爾和聯邦公开市場委員會轉向鷹派立場，疲軟的日元時機成熟。”

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