2月5日A股收評：罕見的千股跌停再度上演市場情緒低迷至極

2024-02-05 15:02:08

2月5日消息，三大指數开盤後繼續下挫，滬指再度失守2700點，深成指跌超2%，上證50卻逆勢飄紅。盤面上，中國神華、農業銀行等高股息權重股續創歷史新高，三市下跌個股數一度超5100只。盤中，滬指、創指幅擴一度超過3%，深成指跌幅一度超4%，兩市超千股跌停。指數均刷新上周五低點。臨近午盤，指數觸底回升，滬指跌幅回升至2%以內。盤面上，銀行、超級品牌等權重板塊較為活躍，券商股再度拉升。滬深京三市下跌個股超5000只，上午半天成交5522億元。午後，權重股大幅走強，三大指數全线翻紅。寧德時代、中國海油、中信銀行、光大證券（維權）、恆瑞醫藥、邁瑞醫療、工業富聯等權重股盤中大幅走高。尾盤，A股三大股指有所回落，盤面上，繼上證50、滬深300等ETF放量後，資金明顯流向中證500、中證1000指數等相關ETF。

總的來說，指數黃白二线分化嚴重，個股依舊是普跌態勢，滬深京三市下跌個股近5000只，超千股跌停，市場成交額達到8774億元，北向資金今日淨买入12.11億元。

1、從盤面上來看：今日，滬深兩市雙雙低开，开盤後震蕩走低，此後迎來多次跳水，並多次刷新日內新低。盤中，指數最高下跌近百點，上千股一度跌停。不過，指數殺跌之際，大權重表現良好，對市場帶來弱支撐。午盤前後，隨着寧德時代的大漲，創業板率先止跌回升，隨後更是大幅拉升翻紅後大漲。而金融股的拉升下，主要也迎來起色，盤中幾度逼近翻紅，盤中上演逆襲。盤面上，食品飲料、銀行、美容護理以及煤炭等表現良好，而多數板塊走低下，傳媒、環保以及社會服務一度暴跌，輕工制造、房地產以及計算機等大跌，多數板塊均有不同程度的下跌。

2、從整體走勢來看：此前5連陰以及不斷刷新調整新低下，市場情緒持續低迷，做多熱情快速減退。與此同時，在此前衍生品爆倉以及融資擔保品可能平倉的影響下，個股迎來快速的殺跌。而在此過程中，一度迎來罕見的超千股跌停慘狀。另一方面，仔細關注暴跌個股會發現，中小盤個股佔據主要比重，這核心還是此前所提到的，目前中小盤個股仍處於殺業績的過程中。

此外，縱觀股市歷史，千股跌停不多，但也出現過。千股跌停後，市場總體表現一般。當然，股市出現大面積的跌停，本身也是非理性以及極端情緒的反應，往往也是行情階段底部的信號之一。所以，針對盤中一度的大面積跌停，也不必過於恐慌。

3、從基本面來看：需要提出的是，對於上周乃至今日市場的大幅波動，很多人認為，這和國內經濟基本面以及外部地緣擾動關系都不大，主要仍受交易因素影響。針對這點，應該是無可爭議的，尤其是從此前衍生品的暴雷到近期的兩融平倉危機，再到市場擔憂的質押品風險，實際上都存在交易性行為給市場帶來的較大影響。這的確和基本面沒有太大的關系。

但是，針對市場主要殺跌目標的中小盤個股，實際上和基本面還是有點關系的。因為此前我們說當前市場相對便宜，尤其是估值已經到了歷史低位，但這是平均的，更多的是大盤股估值到了歷史低位，相對比較便宜了，但是中小盤個股其實並不便宜。尤其是中證500以及中證1000指數，相比歷史熊市的下跌幅度並不大，而且此前一度下跌幅度還小於上證50以及滬深300指數。而且，很多中小盤個股業績不濟，出清仍在進行中。也因此，中小盤個股殺跌造成的市場的大波動，既有交易性行為，也有基本面因素。

4、從走勢特點來看：值得注意的是，近期市場多次大幅波動，但前後釋放的信號略有不同。比如，1月22日前一波快速調整，1月23日企穩然後連續拉升，指數快速收復2900點。而這一波的拉升，是政策行為的提振，同時也主要是以大盤股的上漲為主要帶動力。而近期市場大幅殺跌之後，今日市場一度百點的逆襲，市場行為也出現了，而且中小盤一度漲幅領先，也表明穩定市場的重心可能已經轉向了中小盤股。

因此，無論是此前大盤股的拉升帶動指數的回升，還是此次中小盤拉升帶動的市場逆襲，體現出穩定市場的力量在不斷湧現。與此同時，在可能的單純國家隊力量表現的同時，市場行為也在悄然發力，或將有助於市場大幅調整後的波段企穩。

5、策略上：近期市場的下跌以中小盤的殺跌為主，而隨着持續的殺跌以及恐慌的釋放，在疑似國家隊穩市場的重心向中小盤傾斜之際，市場大波動有望接近尾聲。隨着短期宏觀經濟景氣水平的回升，在外資連續抄底以及市場成交集中釋放之際，短期的殺跌基本告一段落，反彈或隨時开啓。對於投資者來說，此前逢低配置和播種的，仍可考慮持倉，耐心等待春節行情的集中到來。而倉位較輕以及空倉的，也可波段低吸，博弈可能的跨年以及春季行情。

6、對於近期市場行情走勢，機構後市觀點：

A、巨豐投顧認為在經濟復蘇預期下，A股有望逐步走出低谷。最近4個月國內逆周期調節措施密集出臺，顯示政策底部已經確認，大盤正從政策底走向市場底。外圍方面，美股三大指數集體收漲，道指、標普500指數創新高，Meta漲超20%，英偉達漲5%，均創出歷史新高。國內方面，2024年中央一號文件發布，提出推進鄉村全面振興“路线圖”，暫停轉融通借入證券實時可用業務仿真測試將啓動；隨着雪球產品集中敲入進入尾聲，預計中證500、中證1000、創業板、科創50等指數有望展开反彈。不過春節臨近，對反彈高度要降低預期，投資者短期重點關注國企改革、低估值、高股息藍籌股，以及寬基指數ETF品種等。

B、中泰證券：銀行股具有穩健和防御屬性

中泰證券研報指出，經濟決定銀行選股邏輯，經濟弱與強的復蘇對應不同的標的品種，銀行股具有穩健和防御屬性。建議關注：1、優質城農商行的基本面確定性大，選擇估值便宜的城農商行。可關注：常熟銀行等；2、是經濟弱復蘇、化債受益，高股息率品種，選擇大型銀行：建設銀行、郵儲銀行等；3、是經濟復蘇預期強，選擇銀行中的核心資產：寧波銀行、招商銀行等。

C、光大證券：A股市場機會大於風險

光大證券研報表示，從估值、股債性價比、換手率、融資交易佔比等指標來看，當前A股市場或已處於底部位置，疊加當前政策積極發力，以股票型ETF基金為代表的資金、上市公司回購資金等增量資金積極湧入A股市場，或將助力A股市場企穩。並且，從當前已披露的2023年年度業績預告情況來看，A股盈利或延續改善趨勢，但當前市場預期仍相對偏弱，盈利預期仍在向下調整，拖累A股市場的表現。因此，未來需要關注盈利預期的調整方向，若出現一定程度的上調，或反映市場對經濟回升的預期進一步升溫，將助力A股市場企穩回升。整體來看，經過前期的調整，A股市場機會大於風險。