為何黃金需求在2023年創下歷史新高？

要點

• 世界黃金協會(World Gold Council)表示，在地緣政治持續緊張和中國經濟持續疲軟的背景下，黃金需求在2023年創下歷史新高。

• 去年的黃金總需求為4899噸，而2022年為4741噸。這包括場外交易和股票流動。

• 去年，各國央行的黃金購买量激增，購买量連續兩年超過1000噸。

世界黃金協會在一份報告中稱，由於持續的地緣政治緊張局勢和中國經濟疲軟促使投資者轉向避險資產，黃金需求在2023年創下歷史新高。

去年黃金交易總量為4899噸，而2022年為4741噸，其中包括場外交易以及反映大宗商品交易所庫存變化的庫存流量。

與交易所進行的交易不同，場外交易直接在交易雙方之間進行。

世界黃金協會(WGC)央行主管範紹凱表示，2023年黃金需求的最大推動力是俄羅斯與烏克蘭的战爭、以色列與哈馬斯的衝突以及中國經濟放緩，這些因素可能會在2024年繼續推高金價。

去年12月，隨着各國央行和散戶投資者增加黃金購买量，金價創下每盎司2100美元的歷史新高——央行購买量已連續兩年超過1000噸。

範在接受CNBC採訪時表示：“2023年是央行黃金購买量歷史上第二高的一年，距離2022年的創紀錄高點只有一步之遙。”

報告顯示，中國人民銀行是黃金的最大买家，去年購买了225噸黃金，使其庫存增加到2235噸。

他說：“如果你個人看到自己的央行購买了大量黃金，你至少會對黃金有更多的了解……或者你甚至可能受到央行購买大量黃金這一事實的影響，你可能也會把黃金視為一種個人投資。”

他強調，中國的房地產危機也促使更多投資者轉向黃金。

曾是中國最大房地產开發商之一的中國恆大(China恆大)上周末在最後時刻未能達成重組協議，隨後被香港一家法院下令清盤。

中國在金條和金幣上的投資比2023年增加了28%，去年達到280噸。

“中國投資者擔心其他資產類別的未來，他們正在轉向黃金作為保護其投資組合的一種方式，”範說。以人民幣計算，黃金實際上表現非常好，與中國其他資產類別相比也非常好。”

購买黃金首飾

世界黃金協會的數據顯示，中國在2023年取代印度成為全球最大的黃金珠寶买家。

2023年，中國人購买了603噸黃金首飾，比前一年增加了10%。

範指出，這在很大程度上是由於2022年底經濟從疫情中恢復後推遲的婚禮增加。

他解釋說，隨着農歷新年的臨近，黃金購买量可能會進一步上升，而且根據亞洲民間傳說，即將到來的龍年是生孩子的好年頭。

“更多的嬰兒通常會對黃金需求產生積極影響，”範說，但他警告說，2024年第一季度之後，中國的黃金需求可能會下降。

世界黃金協會的報告稱，除了金價上漲和經濟增長放緩外，預計今年將是婚姻不吉利的一年。印度今年第一季度也將只有16個吉日婚禮，而去年同期為28個。

範說，由於該國對價格敏感的市場，2023年黃金珠寶購买量比前一年下降了6%，至562噸。

2024年前景

世界黃金協會表示，今年的黃金購买量不太可能達到2023年的水平，但通脹的下降可能會阻止需求的急劇下降。

“如果通脹大幅下降，消費者可能會开始覺得自己實際變得更富有，這可能會在一定程度上緩解需求的下降。”

美國2023年12個月通脹率為3.3%，仍高於美聯儲(Federal Reserve) 2%的目標。美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)周三說，美聯儲(Fed)不太可能在3月份降息。

這一消息引發黃金價格下跌3%，在周四亞洲早盤交易時段，金價跌至每盎司2,064美元。

“在持續強勁的惡性通貨膨脹時期，黃金表現非常好。但在溫和通脹時期，黃金可以朝任何一個方向走。這也可能是由其他因素決定的。”

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