高盛預計美元進一步下跌 對衝基金轉向看空

在美聯儲發出迄今最明確的降息信號後，高盛集團也加入了對美元走軟預期的行列。

包括邁克爾·卡希爾（Michael Cahill）在內的分析師周五在一份報告中寫道，在美聯儲暗示將更快地採取“非衰退性”降息舉措後，高盛對其匯率預估進行了全面調整。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數據顯示，截至12月12日，對衝基金和其他大型投機者首次轉為對美元的淨空頭頭寸。

彭博美元現貨指數上周下跌1.2%，觸及四個月低點，此前美聯儲維持利率不變，並預計2024年降息75個基點。市場急於消化多達六次的降息，高盛的經濟學家們預計會有五次降息。

高盛分析師寫道：“我們的新預測比以前更能反映美元的弱勢。”他們寫道，“我們對預測的最大修正是對利率敏感的貨幣，這些貨幣在‘長期較高’的利率制度下將陷入困境”，例如日元、瑞典克朗和印尼盾。

CFTC 的數據顯示，在截至上周二的一周內，主要貨幣的空頭頭寸合計變為淨26,355份看空美元合約。變化最大的是日元，押注美元兌日元上漲的人減少了20%以上，押注美元兌英鎊下跌的人幾乎翻了一番。

上周，日元兌美元匯率飆升2%，瑞典克朗兌美元匯率上漲1.9%。這是除挪威克朗以外的10國集團貨幣中漲幅最大的。挪威克朗因央行意外上調主要存款利率而跳漲逾4%。

高盛預計，未來六個月日元兌美元匯率將維持在1美元兌142日元的水平，遠高於此前預估的1美元兌155日元圓。該機構還將澳元和新西蘭元在同一時期的預期上調了至少9%。

策略師們寫道：“我們認為，從目前的水平來看，順周期貨幣的‘運行空間’最大。美聯儲放松對金融狀況的控制，並增加軟着陸的可能性，這些貨幣應該會從中受益。”該貨幣組包括英鎊、韓元和南非蘭特。

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