全球經濟面臨滯脹威脅，專家警告債市與股市血腥屠殺的可能性
2023-11-28 02:11:09
世界經濟面臨“大威脅時代”
“末日博士”努裏爾·魯比尼（Nouriel Roubini）在周五發表的 Project Syndicate 文章中表示，世界經濟正面臨一個“大威脅時代”，滯脹將成為主要市場逆風的核心驅動因素。
滯脹威脅股票和固定收益市場
這將反映在股票和固定收益市場上，因為投資者在2022年遭受的低迷將成為長期趨勢。“這場血腥屠殺可能會繼續下去，”魯比尼寫道。
通脹率升高對債券市場的影響
他解釋說，假設平均通脹率為5%，而不是美聯儲2%的目標，長期債券收益率需要接近7.5%，實際回報率才能達到2.5%。
但他補充說，如果債券收益率從約4.5%升至7.5%，債券價格將暴跌30%，股市將陷入“嚴重的熊市”。
魯比尼警告說：“在全球範圍內，債券持有人和股票投資者的損失可能在未來十年增長到數十萬億美元。”
通脹保持高位的原因
至於為什么通脹將保持高位，他提到了許多威脅，從勞動力老齡化到去全球化，以及政府在战爭和氣候適應等領域的支出增加。
但私人和政府借款人債務激增，引發央行陷入“債務陷阱”，這一事實讓情況變得更糟。通過提高利率來降低通脹的努力可能會導致高槓杆借款人陷入衰退，而這是政府希望避免的。
央行可能提高通脹目標
魯比尼表示，面對這種情況，央行可能會將通脹目標提高到歷史平均水平以上，盡管核心通脹仍然過高，但許多央行仍暫停加息，這一事實表明了這一點。
債務比率上升導致最終違約的風險
其他分析師也警告稱，除非債務比率下降，否則公共借貸和支出的增加將導致最終違約。魯比尼指出，為了應對這種情況，一些國家只會允許更高的通脹來侵蝕名義債務。
以上是對“末日博士”努裏爾·魯比尼觀點的重寫，並進行了簡要解析。
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