“九月效應”开始顯現 美股剛剛經歷了今年以來最糟糕的一個月

隨着第四季度的到來，美國投資者正在療傷，經歷了9月份的慘痛經歷，讓今年美股的反彈黯然失色。

基准標普500指數下跌5%，創下今年以來最糟糕的一個月，而納指和道指分別下跌6%和4%。這是美國三大指數連續第二個月出現虧損，甚至“七巨頭”也未能為其股東帶來回報。

由 Alphabet、亞馬遜、蘋果、Meta、微軟、英偉達和特斯拉組成的大型科技股群體在2023年上半年推動了市場的大部分上漲，但在9月份表現不佳。

在七大科技巨頭中，只有 Meta 和特斯拉能夠以盈利結束這個月。與此同時，蘋果和英偉達經歷了慘淡的幾個月，兩只股票均暴跌10%，總估值蒸發數千億美元。

第三季度末對於美股來說確實是一段痛苦的時期——導致交易者創造了“九月效應”這個詞。根據德意志銀行的數據，2023年是標普500指數在9月份連續第四年出現虧損。

分析師稱，石油和美聯儲才是推動美國股市本月慘淡表現的兩個因素，而不是某種萬聖節前夕的惡作劇。

宏觀策略師亨利·艾倫（Henry Allen）周一在一份研究報告中寫道：

“這種下跌有幾個原因，但一個重要的原因是，人們越來越感覺到，央行可能會在更長時間內將利率維持在較高水平，同時本季度油價每桶上漲了20美元。”

9月，美聯儲主席鮑威爾承諾對通脹保持警惕，通脹在2023年有所放緩，但仍領先於央行2%的目標。

根據芝商所（CME）的 FedWatch 工具，交易員目前預計利率只會在2024年下半年开始下降。借貸成本上升往往對股票來說是個壞消息，因為它們提高了債券和現金等低風險、低回報資產的相對吸引力。

通過觀察9月份美元指數的表現，您可以總結出華爾街對美聯儲的新一輪擔憂。與股票不同，當利率預計上升或保持在高位時，美元往往表現良好，因為它對尋求更高收益的外國投資者更具吸引力。

該指標追蹤美元兌其他六種貨幣的強勢，9月份上漲2%，創下2023年新高。目前已連續11周上漲，投資者押注美聯儲的通脹鬥爭遠未結束。

石油是這些投資者越來越確信與油價飆升的鬥爭尚未結束的原因之一。基准布倫特原油和西德克薩斯中質原油（WTI）價格第三季度上漲了五分之一。

到9月底，每種原油價格均突破每桶90美元，但在月底回吐了部分漲幅。基准油價上漲對於通脹指標來說往往是個壞消息，因為它們會產生連鎖反應，推高日常產品的成本，尤其是汽油的成本。

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