以太坊期貨ETF首次亮相，成交量較低

以太坊期貨 ETF 已开始交易，但與2021年10月價格高峯期間首次亮相的比特幣期貨 ETF 相比，交易量非常低。

這對於新 ETF 的首次亮相來說很正常，但首個比特幣期貨 ETF BITO 在短短15分鐘內處理了2億美元的交易量，而 ProShares 比特幣策略 ETF 在第一天處理了10億美元的交易量。

相比之下，最大的純以太坊期貨 ETF VanEck 以太坊策略 ETF（EFUT）的交易量僅為15,600單位，價格為16.91，相當於迄今為止約300,000美元。

以太坊期貨 ETF 剛剛开始交易，因此交易量可能會有所增加，但造成這種差異的原因可能有很多。

首先，與2021年10月相比，交易量總體較低。加密貨幣正處於“死亡”階段，可以說是在今年10月復蘇，但長達數月的橫盤走勢和大量的下跌導致的交易量與2021年的上漲時期大不相同。

其次，BITO 在全球最大的證券交易所紐約證券交易所首次亮相，並在幾分鐘內在 IBKR 以及其他主要零售經紀商上上市。

EFUT 也可在 IBKR 上使用，但在規模小得多的交易所 CBOE 上進行交易。這本身就是銷量遠低於 BITO 首次亮相時的原因之一。

所有以太坊期貨 ETF 均在 CBOE 交易。我們詢問 VanEck 為什么他們選擇特定的交易所，而不是納斯達克或其他交易所，但尚未及時收到發布的回復。

第三個原因可能是，對於比特幣期貨 ETF，最初並沒有太多討論其缺點，因為更大的故事是進入新市場的新途徑。然而，在首次亮相後，ETF 的期貨性質（而不是現貨）成為人們關注的焦點，導致華爾街花了兩年的時間推出現貨比特幣 ETF。

美國證券交易委員會（SEC）周五沒有對灰度的決定提出上訴，當時他們的運作假設是政府將關閉。如果政府確實關閉，那么 SEC 將不會根據他們自己的關閉指南啓動新的程序，也就是說，他們不會對灰度的決定提出上訴。

因此，現貨 ETF 很有可能在第一季度的某個時候出現。自從以太坊期貨 ETF 推出以來，同樣的灰度規則仍然存在，因此你不能區分期貨和現貨，因此以太坊現貨 ETF 將很快甚至同時推出。

如果  SEC 批准推出比特幣現貨 ETF，那么它可能會採取與以太坊期貨 ETF 相同的做法，即同時批准所有 ETF。因此，以太坊期貨 ETF 的首次亮相可能會讓我們一睹現貨比特幣 ETF 首次亮相的樣子，而且競爭非常激烈。

例如，VanEck 將其10%的利潤捐贈給 Protocol Guild，這是一個支持 ETF 开發者的 DApp，他們計劃這樣做十年。他們還聲稱他們正在使用 C 型企業。為長期持有者提供稅收優惠的結構。

管理費也處於較低水平，為0.66%。未來，以太坊質押 ETF 可能會賺更多的錢，因為購买 ETH 的方式有很多，但通過第三方、去中心化或其他方式進行質押會更方便。

目前托管質押費用最低的是去中心化 DApp Lido，高達10%。具有諷刺意味的是，Tradfi 領域的競爭很可能會降低這一點。

因此，在我們看來，低交易量並不令人失望，因為我們還沒有處於炒作階段，而且說實話，ETH 支持者可能寧愿不使用期貨來持有，但如果他們有對衝策略，可能會這樣做。

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