中國境內黃金溢價創紀錄高位

2023-09-15 16:09:11

最近黃金市場整體呈現內強外弱走勢，國內黃金價格連刷新高，美元計價黃金則仍維持相對震蕩格局。

9月14日，上海期貨交易所黃金期貨主力合約（AU2312）盤中最高報價472.98元/克，刷新該合約自2008年上市以來盤中最高價紀錄，截至日間收盤，報收472.00元/克，漲1.08%。夜盤期間，該合約價格繼續震蕩上行，夜盤收漲1.46%，報收於476.72元/克。

與此同時，倫敦金則在1900美元/盎司下方附近支撐企穩後維持震蕩格局。

中國國內黃金價格比國際市場黃金價格的溢價創不歷史新高，反映出了中國當局升級保衛人民幣匯率的努力。

據彭博計算，上海黃金交易所黃金14日溢價超過每盎司120美元，這是自二十多年前該交易所成立以來的最高水平。

^{圖：中國黃金14日溢價超過每盎司120美元來源：Bloomberg}

國泰君安期貨分析師Liu Yuxuan稱，自從6月有關於黃金進口限制的傳言开始以來，投資者一直在通過套利交易买入國內黃金，賣出國際黃金。

中國是全球最大的黃金市場，人們普遍都購买黃金作為儲蓄工具。

盡管國內黃金價格走高，但消費者的購买熱情不減。據央視財經報道，近期，國內金價持續在高位波動，多家品牌金店的黃金飾品零售價已突破600元/克。有黃金飾品店表示，從8月开始，店裏購买黃金飾品的人數就在不斷增加，有很多年輕人來購买，最受歡迎的黃金飾品是戒指和手鐲。

國內金價的強勢，一方面受人民幣匯率及黃金進口受限因素影響，國內黃金供應趨緊，另一方面從需求側看，國內黃金消費需求旺盛亦推高金價。從婚嫁用金看，因2024年不含立春，導致部分婚嫁提前至2023年；其次，隨着黃金工藝改進和設計感增強，年輕人對黃金的消費需求上升；此外，黃金在資產配置中的作用和抵御風險的能力，也增加黃金投資需求。

對於未來的金價走勢，不少機構仍表示樂觀。

國內黃金市場目前呈現現貨較期貨溢價的現象，主要受黃金現貨市場趨緊影響。從中長周期看依然看漲黃金。短线看，現貨黃金價格快速上漲後，價格波動可能加大，但回調可視為中長期买入機會，建議投資者根據自身風險偏好及投資周期進行相應選擇。

值得一提的是，全球央行“購金熱”持續升溫，也為金價需求提供了長期支撐。

世界黃金協會表示，從7月的詳細購金和售金行為來看，有兩點值得注意：一是7月有黃金持倉變動的央行相對較少；二是有變動的央行購/售金量都較為顯著。據世界黃金協會，中國人民銀行再次成為最大的官方黃金买家，7月增持黃金23噸，鞏固了年初以來最大官方买家的地位（126噸）。自去年11月开始定期公布購金量以來，中國人民銀行已累計淨購入黃金188噸，官方黃金儲備總量增至2136噸（佔總儲備的4%）。