人民幣貶值或拖累加密貨幣繼續下跌

一位觀察人士表示，隨着人民幣近期持續貶值，中國人民銀行若進行幹預可能會推動美元指數上漲，並使加密貨幣市場繼續下跌。比特幣上個月下跌逾7%，創今年來最大單月跌幅。

中國的人民幣（CNY）是國際貨幣基金組織特別提款權籃子中的五種貨幣之一，本月對美元（USD）貶值了2.7%，是9月以來最糟糕的表現。

早在2月份，人民幣對美元的跌幅達到5%，投資銀行巨頭高盛認為它可能進一步下跌。

從歷史上看，人民幣貶值意味着強勢美元的到來。一些觀察家說，美元已經處於上升趨勢，進一步的強勢可能會導致全球範圍內持續的貨幣緊縮，並對風險資產（其中包括加密貨幣）產生利空。

中國人民銀行(PBOC)即中國央行，通過浮動管理匯率系統，將人民幣的價值與一籃子24種貨幣聯系在一起。每天確定一個美元兌人民幣中間價，以便為市場提供方向。貨幣籃子反映了中國的貿易夥伴的權重，美國是最大的貿易夥伴，因此美元的權重最高，為19.83%。歐元、日元、英鎊、澳大利亞元、墨西哥比索是貨幣籃子中的一些其他貨幣。

中國人民銀行允許人民幣在每日中間價上下2%波動，該銀行通過積極的人民幣买賣來管理這一區間。例如，如果美元/人民幣的漲幅有可能超過2%的限制，中國人民銀行就會賣出美元，买入人民幣以支撐後者的價值。同時，中國人民銀行买入美元兌其他貨幣，以保持美元在儲備中的比例穩定，確保幹預措施被回收到其他國家貨幣中。

這一過程無意中給主要由歐元和日元組成的美元指數帶來了上行壓力，引起了全球範圍內的金融緊縮，導致了避險情緒。

加密貨幣流動性網絡Paradigm的機構銷售總監David Brickell表示，

"隨着人民幣的貶值，即美元兌人民幣上漲，意味着中國人民銀行將賣出美元對以維持2%的波動區間，並不得不买入美元兌其他貨幣以維持美元在儲備中的穩定比例。這推高了美元指數，導致金融緊縮和避險情緒。"

那些以美元借款、以其他貨幣收款的人，在美元飆升時難以償還債務。根據Brickell的說法，超過17萬億美元的美元債務是在美國之外發行的。因此，美元的強勢往往會在全球範圍內造成避險情緒。

美元指數5月已經反彈了2.7%。與此同時，比特幣5月份下跌了7.3%，這是自12月以來最大的單月下跌。

Genesis Trading的前研究主管Noelle Acheson表示，中國人民銀行的幹預措施可能是利多美元的，當然也不是絕對的。

"中國人民銀行一直在暗示在人民幣目標區間上比過去更有靈活性，所以它不一定進行幹預，尤其是如果人民幣走弱有助於出口，現在中國的優先事項不同了；另外，中國人民銀行一直在使儲備多樣化，可以購买黃金而不是更多美元。"

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