美 SEC 終“放行” 以太坊現貨 ETF 闖關成功

2024-05-24 16:05:37

作者：念青， ChainCatcher

北京時間 5 月24 日凌晨五點左右，美國證券交易委員會批准了 8 只現貨以太坊 ETF 的 19b -4 表格，八個發行人分別是 Grayscale 、Bitwise 、iShares 、VanEck 、ARK & 21Shares 、Invesco & Galaxy 、Fidelity 、Franklin 。

所有人都在等待這一歷史時刻， SEC 官網幾度崩潰。

此前報道，本周二，美 SEC 要求交易所加快更新 19b-4 申請，隨後兩天，除了Hashdex之外的八家均在截止時間之前提交了最終修訂版的 19b-4 表格。此外，S-1文件（即潛在發行人的招股說明書文件）將在19b-4之後被批，屆時各家以太坊現貨 ETF 方可准備上市。

此外，預計以太坊 ETF 的規模至少在初期會小於比特幣 ETF 。例如， Grayscale Ethereum Trust 目前擁有約 110 億美元的資產，比公司轉換前的比特幣基金規模小得多。

首批通過的以太坊現貨 ETF 無質押收益

值得一提的是，盡管以太坊 ETF 獲批，但其獲批的關鍵是舍棄掉了質押功能。

近日，發行人紛紛向 S EC 提交了修正版 S - 1A 文件，刪除質押功能。其中 VanEck 在今年 2 月就向 S EC 提交了修正版 S - 1A 文件，該文件中是衆多發行方提交 S -1 注冊聲明中第一個不包含質押條款的修正案。

與比特幣不同的是，以太坊的權益證明共識協議允許用戶在網絡上質押自己的資產，目前質押收益約為約為3%。因此，如果有質押功能的話，投資者可以在 ETF 中質押 ETH 獲得被動收入，並為其持有的資產帶來潛在的資本增值，這也是原本以太坊現貨ETF與比特幣現貨ETF相比，相對有吸引力的一點。

但質押對以太坊來說一直是一個敏感問題。此前，美 SEC 在針對 Coinbase 和 Kraken 的訴訟中指控，質押即服務產品是未注冊的證券，其通過其平臺提供質押服務違反了證券法。

多加密市場人士認為，發行人對現貨以太坊 ETF 申請所做的關鍵修改對以太坊區塊鏈本身來說是有利的，但對 ETF 產品本身不利。一些市場參與者認為，如果 ETF 不可質押其代幣，那么現貨 ETF 的吸引力就比不上直接購买可質押的以太坊。

比特幣現貨 ETF 發行方 CoinShares 和 Valkyrie 已經表示，他們將不會申請現貨以太坊 ETF ，主要原因是現貨以太坊 ETF 無法參與質押。

相較之下，香港證監會昨日向彭博社透露，正在考慮允許在該地區對現貨以太坊 ETF 進行質押，並已與香港的加密貨幣 ETF 公司就通過持牌平臺提供質押服務進行了洽談，如果獲得批准，發行人將共同制定質押以太幣的計劃。

後市影響如何？

在以太坊現貨 ETF 獲批前夕，多家機構和分析師均對此後的市場做出相關預測。

KOL 倪大@ Phyrex _ Ni 預測， ETF 通過之後， ETH 突破前高的4,800美元“肯定沒問題”，但並不確定會不會一通過馬上就到。

渣打銀行外匯研究和數字資產研究主管 Geoff Kendrick 表示，如果以太坊現貨 ETF 獲批，預計最初 12 個月將有 239 萬至915 萬枚 ETH 的資金流入，以美元計價相當於約 150 億至 450 億美元。此外，他還預測 ETH 到 2024 年底將達到 8000 美元。

Bernstein 分析師 Gautam Chhugani 和 Mahika Sapra 預測，現貨以太坊 ETF 的批准將推動以太坊價格飆升75%至 6600 美元。他們指出， SEC 在1月份批准了類似的比特幣產品，刺激了接下來幾周比特幣價格上漲75%，預計 ETH 的價格走勢也會出現類似的變化。

QCP Capital 預測，如果現貨 ETF 獲得批准，以太坊價格將更接近 4000 美元的短期目標，今年晚些時候或將達到 5000 美元。