從ChargePoint到能鏈智電 充電服務商的價值創新

近日，吉林長春出租車雨雪之中排隊換電艱難的視頻引起熱議。

新能源汽車充換電困難，一方面說明電池在寒冷天氣下的性能有優化空間，另一方面也反映出國內新能源汽車配套基礎設施仍然存在較大需求缺口。

充電基礎設施建設對新能源汽車推廣意義重大，這場大雪也讓市場更加關注充電樁、換電站相關概念。

據悉，在美股充電服務商中，作為“全球充電服務龍頭”的ChargePoint，曾上演全年股價增長超300%的華麗故事。

如今，屬於中國充電服務行業的高速增長期同樣到來。作為中國充電服務第一股，能鏈智電自上市以來已經實現超100%的漲幅。

站在新能源賽道的風口上，充電服務商們哪怕身處冬季也能感受到“熱度”。

冬天裏的“價值窪地”：充電服務行業

2022年，注定是載入史冊的一年。

受疫情、通脹、能源等因素影響，中美歐資本市場都經歷了不同程度的“震蕩”。寒氣在各行各業傳遞之間，投資者愈發傾向於尋找確定性。

雙碳浪潮下，全球能源結構轉型和汽車行業油電切換大勢所趨，新能源汽車行業長周期內保持高景氣的確定性強。據中國汽車工業協會數據，前十個月，中國新能源汽車產銷量均超500萬輛，連續五個月保持穩定增長。不止在中國，全球汽車市場普遍保持增長態勢，美國和歐洲車市連續三個月保持增長。

經過多年產業化、市場化培育，新能源汽車市場持續擴容，產業鏈上下遊都迎來爆發時期。

作為下遊應用的核心場景之一，充電服務行業正在加速成長。今年上半年，中美兩國上市充電服務商的業績均實現高增長。具體來看，能鏈智電上半年營收1.08億元，同比增長90%；美國充電樁龍頭ChargePoint 2022財年H1實現97%的營收同比增長；EVgo上半年營收增長88%。

從價值鏈微笑曲线來看，汽車價值鏈上，下遊服務商佔據了高附加值環節。作為新能源行業“管家式”服務提供者，能鏈智電將隨着中國新能源產業一同“飛躍”。

簡單估算一下，一輛電動汽車每次充20度到30度電，假設每輛車每年平均行駛1萬公裏，按照當下中國新能源汽車保有量超千萬計算，每年需要175億到250億度電，這個數據還將不斷上升。

持續、穩定的電力需求增長，為充電服務商後續增長帶來較強確定性。

值得一提的是，由於中美充電服務行業發展並不同頻。早在2019年9月，美國充電服務行業龍頭ChargePoint就登陸紐交所，次年上演超300%的漲幅，目前市值突破40億美元。

而“中國充電服務第一股”能鏈智電於2022年6月登陸納斯達克，市值剛剛突破11億美元。

無論是新能源汽車市場，還是充電服務市場，中國發展速度都要快於美國。能鏈智電在規模、市值上與美國“老大哥”ChargePoint之間的差距，恰恰反映出中國充電服務行業正處於“價值窪地”，展示了能鏈智電的成長空間。

全球汽車電動化趨勢下，把握中國市場機會

事實上，作為兩國行業龍頭，能鏈智電與ChargePoint有較多相似之處，兩家公司都是輕資產模式的充電服務商。

新能源汽車尚未興起之時，ChargePoint就搶先布局了充電樁市場。它推出全新智能充電系統，為充電站提供充電設施硬件，並將不同的充電設施接入雲服務平臺。同時，它還通過手機APP為用戶提供充電站查找服務。打通线上與线下，ChargePoint成為第一家建立起充電服務生態的企業。

能鏈智電同樣打通了线上、线下，覆蓋新能源全價值鏈。一方面，為充電樁制造商、運營商、主機廠、企業、車隊等提供一站式服務，包含選址、規劃、建站、採購電樁、電力交易、運營、運維等，服務充電運營全鏈路；另一方面，聯合战略合作夥伴快電，滿足全客群需求。

兩家企業都實現了人、車、場站全閉環高效運營，完善充電服務生態圈，構築起產業鏈護城河。了解ChargePoint發展軌跡，投資者可以預見能鏈智電的成長性。

同時，相比ChargePoint，能鏈智電所處宏觀環境、行業環境以及企業自身層面均存在一定差異，這也決定了能鏈智電成長空間更廣闊。

首先，能鏈智電所處大環境更有利於長效經營。盡管全球經濟都受到多重因素影響，但正如峯瑞資本創始人李豐所說：現在美國所處的時間點應該是深秋入冬，而中國更像是在經歷一場倒春寒。中國宏觀指標的恢復彈性相對較好，倒春寒之後的暖意逐漸到來。

其次，中國新能源汽車市場發展態勢也優於美國市場。今年，中國新能源汽車銷量有望突破600萬輛，超過其他國家總和。

新能源汽車銷量高增帶來了較大的充電樁需求缺口。據中國充電聯盟數據，今年前十個月，新能源汽車銷量為528.0萬輛，月均53萬臺，新增充電樁208萬個，月均21萬個。充電基礎設施建設有必要適度超前，車樁比理想狀態是1:1，這意味着每個月中國有32萬個充電樁數量缺口。

作為新基建七大產業之一，中國充電基礎設施建設必然要滿足中國新能源汽車發展規劃。也就是說，國內充電樁數量將在較長一段時間內保持高速增長。

未來，中國新能源汽車產業的整體發展將繼續領跑世界，以能鏈智電為代表的中國充電服務商們正享受着充足的時代紅利。

最後，從企業自身對比來看，能鏈智電也展示出與ChargePoint不同的發展趨勢。

由於中美充電樁市場結構存在較大差異，兩家標志性充電服務商的業務結構也有很大程度的不同。

美國充電樁市場基本以私有充電樁為主，而中國公有充電樁需求量位居全球第一。根據前瞻產業研究院數據，從全球佔比來看，在公共慢充樁領域，2021年中國累計建設公共慢充樁數量佔全球總量的56.04%，而美國僅佔7.62%。在公共快充樁領域，2021年中國累計建設公共快充樁數量佔全球總量的82.60%，而美國僅佔3.87%。

ChargePoint收入來自：商業充電樁銷售及軟件與維護服務；家用充電樁銷售、月付及終身訂閱服務；以及SaaS優化、軟件及維護服務。其中，來自私有充電樁銷售、運營與維護的收入比重不低。

而能鏈智電更偏向公有充電服務網絡的服務，它在中國公有充電樁市場佔據了領先地位，尤其是在直流快充樁市場保持絕對優勢。

相比私有充電樁，公共充電市場極度分散，電力分配不均，對充電服務商資源整合能力有較高要求。

立足中國充電服務市場實情，能鏈智電更注重以自身數字化實力，完善國內新能源汽車充電網絡建設。目前，能鏈智電已經連接了我國約26%的公用樁，包括4.4萬個充電站和40萬把充電槍。

能鏈智電商業模式的核心在於用數字化手段將充電樁資源整合集聚起來，持續擴大互聯互通流量規模。經營思維上的差異，讓能鏈智電擁有超過ChargePoint的成長潛力。

隨着在全行業連接的節點越來越多，能鏈智電不僅實現了“連接即服務”的價值創新，還憑借豐富的线下服務和生態，為拓展新商業模式打下基礎。

深挖廣拓業務生態，在新能源賽道中成功卡位

能鏈智電與ChargePoint最大的區別在於：ChargePoint仍然是與充電樁投資方共建充電樁，負責後期簡單運營維護的傳統經營模式，能鏈智電的商業布局更加“廣而深”。

一方面，從“廣度”來看，基於线上、线下充電解決方案及非電服務三大核心業務，能鏈智電覆蓋了新能源全價值鏈。簡單來說，能鏈智電可以幫充電樁制造商賣樁，可以幫主機廠連接大部分充電運營商，也可以幫充電場站提高運營效率，這就是“連接即服務”。

相比美國充電服務商各自為战，能鏈智電通過战略合作夥伴快電App，聚合了特來電、星星充電等充電樁品牌運營商，已構建起覆蓋全國大部分地區的公共充電樁網絡。

非電服務進一步拓寬了能鏈智電的服務邊界。通過幫助運營商在充電場站內增設自助餐飲、自助洗車、自助購物、廣告業態、車輛養護和休憩娛樂等服務，能鏈智電推出了以充電場景為基礎的多元生態配套設施服務。

另一方面，從“深度”來看，能鏈智電明顯更注重线下價值延伸。通過與實體經濟深度融合，能鏈智電不斷探索新商業模式。

最近，中金公司發布報告《充電服務：行業趨勢轉變，新興商業模式崛起》指出，充電行業建樁主力轉變、風光並網增加、峯谷價差拉大的背景下，全包、光儲充、虛擬電廠等新興商業模式將賦能行業增長。

長期以來，能鏈智電一直在數字化能力支持下探索全包模式，為擁有優質土地資源的地方國企、小工商業、目的地業主等建樁主力帶來提供一站式服務，幫助他們完成選址、咨詢、买樁、买電、建站、保險、代運營、代運維、對接流量方等全生命周期管理。

同時，基於互聯互通積累的流量資源，能鏈智電可以在光儲充和虛擬電廠模式上拓展，構建新生態，助力綠色經濟發展。

能鏈智電在新能源領域廣泛而深入的布局逐漸顯露成果。根據能鏈智電半年度ESG，2022年上半年，能鏈智電實現碳減排70.04萬噸，半年減排量接近去年全年8成。

相比聚焦二級充電樁業務擴張的ChargePoint，能鏈智電在新商業模式布局上同樣領先一步。在全球經濟綠色轉型趨勢下，新模式的價值會逐漸受到投資者重視。

結語

正如查理芒格所說：“能找到好打獵的地方是本事。無論是誰，到了好打獵的地方，都能打到更多東西。”

通過對比美國同行ChargePoint，投資者可以預見能鏈智電的成長性。兩者所在市場、業務結構的差異性，進一步證明能鏈智電增速將更快，市值增長空間更大。

汽車行業電動化大勢所趨，充電服務市場不斷放量，能鏈智電下好了“先手棋”，可以從容等待紅利期到來。

來源：美股研究社

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。