如何在「撿錢時間」下跑贏市場？灰度基金與Coin50指數值得關注

2024-12-10 00:12:17

在幾乎有人都 FUD 沒有山寨季的時候，市場終於走出了近半年的「垃圾時間」，山寨季最終還是如約而至。根據數據統計， Binance 上可交易的 388 個加密資產中近 30 日漲幅超 50% 的有 299 個，超 100% 的有 98 個，僅有 10 個標的沒有任何漲幅。

然而，在「撿錢時間」下的普漲模式中，如何選中漲幅靠前的代幣從最大化的利用資金成為了一門學問。买哪些山寨幣才能跑贏市場的平均值？與其跟着喊單 KOL 买，不如讓灰度和 Coinbase 給你「打工」。

領跑大盤的灰度基金

在上一輪牛市中，灰度概念滿天飛。在這一輪牛市依然未能免俗，灰度概念依然統治着幣圈。

主流幣種基金

灰度圍繞着市值前 20 的幣種推出了一系列基金，例如 BTC、ETH SOL XRP AVAX SUI BCH LINK XLM LTC 等基金。也有一些賽道龍頭的幣種入圍，比如 STX BAT ZEC MKR ZEN

除了單幣種信托基金外，灰度推出的一攬子幣種的組合基金依然具有很強的參考意義。

灰度去中心化 AI 基金

這一攬子去中心化 AI 基金中有 Near、Filecoin、Bittensor、Render、Graph 等 AI 標的。這些標的在這個月表現不俗，NAV per share（每股資產淨值）從 6 美金飆升至 14 美金。目前管理資產規模為 220 萬美金。

左圖：去中心化 AI 基金持倉；右圖：NAV per Share

值得注意的是 Near、FIL、Bittensor 和同賽道的 Livepeer 均有獨立的灰度基金。

灰度 DeFi 基金

Grayscale 去中心化金融 (DeFi) 基金是首批以證券形式單獨投資於一籃子去中心化金融應用並從中獲取價值的證券之一，其中包括了 UNI AAVE LDO MKR SNX 等標的。在近一個月表現良好，NAV per share（每股資產淨值）從 13 美金飆升至 35 美金。目前管理資產規模為 800 萬美金。

左圖：去中心化 AI 基金持倉；右圖：NAV per Share

值得注意的是灰度同時設有獨立的 AAVE 基金。

除了以上基金之外，灰度預計會在各個賽道增加新的基金幣種：

DeFi 賽道共計 7 個幣種，分別是：Jupiter（JUP）、Ondo Finance（ONDO）、Ethena（ENA）、Core（CORE）、THORChain（RUNE）、Aerodrome（AERO）、Pendle（PENDLE）；

底層設施賽道共計 6 個幣種，分別是：Celestia（TIA）、Pyth Network（PYTH）、Cosmos（ATOM）、Akash（AKT）、UMA Project（UMA）、Neon（NEON）；

Layer 1 賽道共計 9 個幣種，分別是：Toncoin（TON）、TRON（TRX）、Aptos（APT）、Aptos（APT）、Injective Protocol（INJ）、Internet Computer（ICP）、Kaspa（KAS）、VeChain（VET）、Mantra（OM）、Celo（CELO）；

Layer 2 賽道共計 8 個幣種，分別是：Optimism（OP）、Arbitrum（ARB）、Sei（SEI）、Starknet（STRK）、Polygon（POL，前身為 MATIC）、Mantle（MNT）、Immutable（IMX）、Metis（METIS）；

DePIN 賽道共計 2 個幣種，分別是：Arweave（AR）、Helium（HNT）；

AI +賽道共計 2 個幣種，分別是：Fetch.ai（FET）、Worldcoin（WLD）；

Meme 賽道共計 1 個幣種：Dogecoin（DOGE）

在上述所整理的灰度概念幣中，幾乎全員跑贏了牛市漲幅均值。除了牛市必備的灰度嚴選，Coinbase 建立的 Coin 50 Index 也是一個很好的參考標准。

Coin 50 ：加密屆的納指

Coin 50 Index 是什么

常言道「一流企業定標准，二流企業定品牌，三流企業做產品」。對標標普和納指，Coinbase 以其市值前 50 的優質加密貨幣按一定權重加權組成 COIN 50 ，建立全球首屈一指的數字資產基准指數。COIN 50 旨在為投資者提供一個透明和可靠的工具，以便更好地理解和評估加密貨幣市場的表現。

Coin 50 的表現怎樣

從權重組成上來看依然是 BTC ETH SOL 作為加密中最重要的資產，其中 BTC 佔 50% 、ETH 佔 28.8% 、SOL 佔 6.4% 。

前五中還有 XRP 和 DOGE 分別佔 2.9% 和 1.4% ，其余指標內的加密資產佔權重的 10.4% 。

COIN 50 指數在過去 30 天的回報率達到了 68.30% ，而 90 天的回報率則為 99.64% 。在 BTC 和 ETH 權重佔到 70% 的情況下依然可以實現這種驚人的回報率。可見除去 BTC 和 ETH 等大市值幣種，其余在該指標內的加密資產標的回報率有多么誇張。

值得注意的是 COIN 50 指數並不是恆定不變的，每個季度會根據代幣基本面進行評估從而增刪。最近，代幣 AXS BLUR、JASMY、KSM、EGLD 均被納入了 COIN 50 指數。

機會在哪裏？

將 COIN 50 和灰度信托基金的加密標的匯總可以得到一些高度重合的標的，除了 BTC、ETH、SOL 等，如 XRP XLM SUI AVAX AAVE LINK LPT 等都在上個 60 天內出現了「指數級別」的增長。並且這些標的增長的主力資金都來自於美國機構，可以承接大資金。

同時很多人認為這又是馬後炮了。「你說的這些早都已經漲完了，哪裏還有什么機會？」

然而牛市是讓早有准備的人賺大錢，讓稍有准備的人賺錢，讓沒准備的人體驗賺錢。

在了解到 Coin 50 和灰度持倉的威力後，後續依然有很多圍繞該主线的「財富密碼」，可以讓「稍有准備」的人賺錢。

比如：

（1）可以挖掘補漲項目。在上面的列表中並不是所有的幣種都在同一時間暴漲，而是出現了一定的「板塊輪動」。SOL SUI 熄火後是 XRP XLM，XRP XLM 休息後是藍籌 Defi，隨後 LPT 等熱點賽道項目。可以埋伏待補漲的項目，如 APE BLUR ZEC 等

（2）在傳統金融市場中，我們以美股為例分析。1993 年美國第一支 ETF 標准普爾存托憑證（SPDR S&P 500 ETF）在紐約證券交易所上市。在 2000 年到 2009 年，美國 ETF 市場迅速擴大，形成了包括寬基、行業主題、Smart Beta、固定收益和商品 ETF 等多元化的資產類別。加密市場對於已經成熟的傳統金融市場而言依然處於初期。

目前已經通過的有 BTC、ETH、SOL 等 ETF，還有大概率通過的 XRP ETF，這些頭部的 ETF 完成後，未來一定會有一攬子基於各個細分賽道的 ETF 出現。例如 DeFi ETF、AI ETF、Meme ETF 等等。

美國 ETF 在 2010-2021 年復合增長率為 19.7% ，可以預見的是加密資產 ETF 未來的增長機會依然很多。