從營銷口號到產生價值，詳解鏈抽象的三階段

2024-10-18 16:10:10

###TAG_0###原文作者： Austin King

大多數人仍然不太明白“鏈抽象”到底是什么。

這只是團隊用來吸引風投投資的一個流行詞，還是它真的會像“模塊化”運動那樣帶來巨大影響？

坦白說，兩者都有，但很多人忽略了一個事實，那就是它的發展會分階段進行。

在這篇文章中，我將分析我們當前所處的階段，以及到 2025 年底我們可能達到的情況。當散戶逐漸意識到風投給他們描繪的夢想並不真實，且打算將他們當作退出時的流動性時，這對市場將會產生怎樣的影響。

階段 1 （2024 年第四季度和 2025 年第一季度，穩定且無威脅）

恭喜你——如果你正在閱讀這篇文章，並且錯過了 Celestia 在 2021 年引發的模塊化浪潮所帶來的巨大收益，那么這將是你接觸推動類似規模行業變革項目的下一個機會。

我們現在正處於鏈抽象的初始階段。實際上，只有少數公司對如何正確構建這一概念有一個清晰的理論，而具備足夠工程實力來啓動的公司更是少之又少。

那么，今天什么是真實的，什么只是宣傳？

現實情況是，目前最有前景的團隊只是在技術开發的階段，能夠展示概念驗證的演示。然而，這些協議還沒有在實際生產中廣泛應用。雖然有些令人失望，但這些早期的概念驗證是否有前途呢？

目前，我們基本上處於一個極其復雜且難以使用的加密環境中。用戶需要考慮到 gas 費、助記詞、RPC 端點、其他網絡上的 gas 費、我們的代幣在哪些鏈上、我們想使用的應用在哪些鏈上等等——復雜程度已經讓愿意經歷這些繁瑣步驟的人數達到了極限。

目前專注於鏈抽象的公司正在採取逐步解決問題的策略——他們嘗試解決用戶面臨的兩到三個復雜問題。這就是當前向公衆展示的概念驗證項目。

這一階段的影響將是有限的，整個行業將在今年第四季度和明年第一季度保持在這個階段（我與一些領先團隊進行了深入交流，這是我根據他們的路线圖得出的初步判斷）。

這將會很有趣——但人們可能仍會把鏈抽象視作一種新的流行語/營銷術語，認為這是用來吸引投資的手段。盡管主網上會有實質性進展的證據，但還不足以讓整個行業圍繞這種設計範式進行重大調整。不過，積極的一面是，如果你深入研究，你會开始在主網上看到一些公司有可能成為該領域的關鍵領導者，並在大多數人尚未關注時為自己做好准備。

階段 2 （2025 年第二季度和第三季度，L1 心理战的开端）

到了明年第二季度，人們將开始在他們使用的應用中看到越來越多的鏈抽象實例，而無需主動尋找“鏈抽象”項目——用戶體驗將以兼容現有系統的方式得到提升。

他們可能會聽說朋友使用了一種“通用账戶”設計的錢包，這種錢包允許他們在任何地方使用資金。他們可能會為一個永續合約交易協議充值保證金账戶，事後才意識到協議在 Arbitrum 上，但他們實際上是從 Optimism 存入的，甚至沒有意識到需要考慮這些細節。

這是我們會看到新一波人开始理解實際情況的時候。如果你是一位創始人，這可能是开始認真籌資的好時機。風投的研究人員會开始意識到“這裏存在一個巨大的未开發機會”，因為他們已經在主網上看到了這種設計範式的潛力，但他們也明白這才剛剛开始，還有很多高槓杆的機會可以參與。

隨着我們接近第三季度末，幾乎沒有人能繼續否認鏈抽象將徹底改變終端用戶訪問這些網絡的方式，大家將开始看到：

使用應用程序將變得更加簡單，許多應用程序將獲得更多的資金支持，而不像目前風投所投資的那些沒有實際應用的基礎設施項目。

到那時，可能只有兩到三家基礎設施公司在早期就採用了這種設計範式，並將在鏈抽象領域佔據領先地位。

這將引發我在加密貨幣領域七年中見過的最有趣的文化衝突之一。幾乎每個從業者都持有大量的 L1 代幣。目前，我們生活在一個人們強烈認同某個智能合約平臺的文化中，比如以太坊或 Solana。這一變化將在以太坊生態系統中率先出現，以“讓以太坊再次成為一個完整的網絡”為名，但很快將擴展到所有區塊鏈。

從心理角度來看——如果你持有加密貨幣，你的主要投資幾乎肯定是 BTC、ETH、SOL 或其他一些 L1 代幣。此外，L1 團隊是行業中資金最充裕的，他們擁有龐大的關鍵意見領袖（KOL）網絡來推廣他們的觀點。再加上，最大的風投已經向 L1 項目投入了數億美元，他們必須為其有限合夥人（LPs）實現多倍回報，否則他們的投資者聲譽將受到嚴重影響。

起初，當鏈抽象僅限於“讓以太坊再次成為一個完整的網絡”時，這些人會接受它。但一旦鏈抽象开始威脅到 L1 網絡作為價值積累中心的地位，行業中資金最充裕的實體將會協調發起大規模的心理战，試圖說服你 L1 仍然是你應該投資的地方。

階段 3 （2025 年第四季度及以後，重大脫鉤）

今年年底將對許多投資者來說是一個艱難的時期。人們反對鏈抽象並不是因為他們不看好其前景或不認為它對行業有益，而是因為他們有數億美元的財務利益在其中，他們需要說服普通投資者相信他們所推崇的 L1 項目將帶來最佳回報。

這一階段將非常有趣，因為它將成為資金雄厚且有偏見的大型風投與逐漸顯示收入更接近於訂單流起源而非基礎 L1（如以太坊、Solana、Sui 等）的實證數據之間的對抗。

在 2025 年上半年，項目參與鏈抽象將相對簡單且積極，但隨着時間推移，你會看到整個行業內出現越來越多的激烈辯論，人們會編造各種理由來解釋為什么 L1 仍然會積累價值，以及為什么鏈抽象是一個騙局。

這對活躍在加密貨幣推特上的普通人來說意味着什么呢？目前，將你的資金投入到最受關注的項目中仍然是合理的。這是當今行業的現實，幾乎沒有什么是基於基本面的。然而，隨着明年的到來，你需要從更宏觀的角度來審視這個領域的發展方向。你可能會看到一些數據，讓你覺得“哇，鏈抽象真的存在，我需要把投資轉向那些處理訂單流起源的應用和協議，因為它們能帶來最多的收入”——但實際上在那個時候調整投資並不理性。如果你是那種跟隨我並深入了解行業走向的人，你需要意識到，你並不屬於將來會大規模改變投資方向的普通散戶群體。你需要從這樣的角度來看待這些數據：“這些關於鏈抽象協議增加收入的數據是否會讓散戶意識到，大型風投正在利用偏見和自利的敘述來把他們當作退出流動性？”

當散戶开始意識到這一點時，行業將經歷前所未有的劇烈變化。我們終於在學習如何評估加密網絡。既得利益者會盡可能地模糊這一點，以維持散戶退出流動性，但越來越明顯的是，他們在沒有實際用途的基礎設施項目上投入過多，他們將因為無法依賴預期的散戶退出流動性而感到極度恐慌，並會竭盡全力去維持這種狀況，因為坦率地說，他們的整個職業生涯都依賴於此。