殘酷警鐘敲響,市場反轉仍取決於宏觀條件和ETF流入

2024-08-06 00:08:12

原文作者: Ignas | DeFi

原文編譯:深潮 TechFlow

對於在 3 月 BTC 創下新高後對山寨幣持樂觀態度的任何人來說,這都是一次殘酷的覺醒。

我也過於樂觀,期待 BTC 轉向 ETH,隨後山寨幣也會隨之上漲。

結果並未如我所愿。ETH 表現滯後,大多數山寨幣只有短暫的反彈,隨後就大幅下跌。

我的策略相對保守,專注於將 L1 代幣作為“生產性資產”進行質押——你可以質押它們並用來獲取其生態系統的空投代幣。

我的策略是將空投代幣賣回 L1 代幣,這應該會推動 L1 代幣的價格上漲(就像美元印刷推動主要股票的價格一樣)。

我相信 $ETH 會表現優於其他加密資產,因為它在加密貨幣中是最具生產力的資產,尤其是通過重新質押獲得的高收益空投。

確實,像 ETHFI 和 REZ 這樣的空投代幣發行了數百萬美元的價值,EIGEN 和其他 LRT 治理代幣也即將推出。

盡管這些高收益機會依然存在,ETH 卻未能引發 FOMO(害怕錯過)。

每個人可能已經過度投資,在熊市期間大量購买了 ETH 和 BTC。

盡管如此,所有積極使用 ETH 進行收益獲取的人,可能都比 ETH 的現貨價格表現得更好。

而且隨着 $EIGEN 解鎖,更多資金即將湧入。這方面沒有太大的遺憾。

SOL 生態系統最初表現良好, $JTO $JUP 的成功確實推動了 $SOL 價格,因為 FOMO 开始出現。

然後 $W 空投表現一般,但隨後的每一次空投獎勵都急劇下降($TNSR、 $PRCL $DRIFT ),其中 $CLOUD 的表現最令人失望(相對於預期)。

現在,Solana 是一個 meme 幣的遊樂場,但創新的 DePin 和 DeFi 協議在 meme 幣熱潮消退時正等待他們的時機。

比特幣生態系統在 BRC 20 和 NFT 的推動下,最初表現良好——我們僅通過持有“藍籌”NFT 就獲得了多個空投。但隨後 Runes 上线,一切都急劇下滑。

我相信,一旦基礎設施,特別是 DEX 得到改善,Runes 將會反彈。

其他 L1/L2 生態系統的表現更差。

  • Injective 的去中心化應用質量欠佳,空投也不值得一提。

  • Starknet 的 $STRK 空投失敗,未能在生態系統中產生“財富效應”。盡管 DeFi 春季獎勵很高,但協議空投卻令人失望。

  • SEI 在 NFT 方面表現出色,但 DeFi 去中心化應用和空投的表現卻不盡如人意。

  • SUI 的生態系統擁有高質量的去中心化應用,但空投不夠慷慨,而 SUI 的解鎖對價格造成了沉重負擔。

  • Cosmos 生態系統遭遇內部爭鬥,空投已經枯竭,他們必須從最近的攻擊中恢復過來。

  • Arweave 社區期待 $AR 持有者能獲得更高的 $AO 配額,但實際上只得到了 36% 。

接下來將會發生什么?

  • Stacks 將 Nakamoto 升級推遲到 8 月底,希望多個空投和更快的區塊時間能帶來一些 FOMO。

  • 仍在等待 $EIGEN 交易啓動,以及第二次空投和 Swell、Kelp、Puffer 代幣的推出。

  • 多個 Eigenlayer AVS 正在構建,並為代幣推出做好准備(希望能為重新質押者提供慷慨的空投)。

  • Symbiotic 和 Karak 正在挑战 Eigenlayer,並可能在市場條件改善時嘗試搶先推出 EIGEN。

  • Fantom 遷移到 Sonic 將測試“重命名”新代幣是否能為“舊”代幣帶來興奮。

  • 當/如果 meme 幣熱潮消退,DeFi OG 代幣是否會反彈,或許是因為 degens 對低流動性、高 FDV 代幣感到厭倦?

最終,這些內部催化劑取決於有利的宏觀條件和 ETF 流入——我們的賭場並不足夠吸引新一波的散戶 degens。

但如果市場反彈,DeFi degens 的玩法需要重新評估,重點關注那些繼續建設並慷慨回饋用戶的最具創新性的生態系統。

你在押注哪個生態系統呢?

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