Coinbase 2024 Q2財報解讀：營收14.5億美元，淨利環比下滑97%

2024-08-04 00:08:07

Coinbase 於今日公布第二季度財報，營收為 14.5 億美元，環比下降 11% ，同比增長超 100% ，與分析師預期的 13.7 億美元幾乎持平。淨收入為 3600 萬美元，環比下降 97% 。調整後的 EBITDA（稅前息前折舊前攤銷前利潤）為 5.96 億美元。Coinbase 連續四個季度實現營收正增長。

Coinbase 第二季度總交易量為 2260 億美元，較第一季度下降了 28% ，交易收益為 7.81 億美元，環比下降 27% ，訂閱和服務收入增長 17% ，至 5.99 億美元。總運營費用為 11 億美元，環比增長 26% 。Coinbase 第二季度在收入多元化方面取得了不錯的進展，訂閱和服務收入達到近 6 億美元。資產負債表增加到 78 億美元。

值得一提的是，Coinbase 第二季度托管費收入為 3500 萬美元，環比增長 7% 。主要驅動力是第二季度的平均加密資產價格高於第一季度，也受益於其作為 BTC ETF 產品的托管人的相關資金流入。此外，Coinbase 在二季度產生了 2.4 億美元的 USDC 穩定幣利息收入，環比增長 22% 。

Coinbase 還在Q2財報中特別強調了 Base 在性能方面的較大提升：提速降費——基礎費用低於 1 美分，處理速度低於 1 秒。Base 處理交易量第二季度增長 300% 。此外，Coinbase 在第二季度還推出了 Coinbase Wallet 的升級版本的自托管錢包 Smart Wallet，以簡化用戶體驗。

收入多元化：交易費收入下降，訂閱和服務收入上漲

總體而言，Coinbase 第二季度在收入多元化方面取得了不錯的進展。Q2 總交易量為 2260 億美元，環比下降 28% 。總交易費用收入為 7.8 億美元，環比下降 27% ，同比增長 138% 。收入佔比從Q1的 65% 降低到 54% ，但仍為最主要的營收來源。訂閱和服務收入達到近 6 億美元，環比增長 17% 。公司利息和其他收入為 6970 萬美元，環比增長 40% 。

零售交易費用

2024 Q2 零售交易費收入為 6.65 億美元，環比下降 29% ，同比上漲 130% 。Q2零售交易量為 370 億美元，環比下降 34% 。Coinbase 交易費用直接受到加密市場行情的影響，第二季度加密貨幣現貨市場交易狀況比第一季度更加疲軟，尤其是在美國。

機構交易費用

第二季度機構交易相較第一季度有所放緩。Q2機構交易收入為 6400 萬美元，環比下降 25% ，同比增長 272% 。第二季度的機構交易量為 1890 億美元，環比下降 26% 。

第一季度得益於 2024 年 1 月比特幣 ETF 的獲批上市，Coinbase 吸引了機構投資者的大量湧入，機構平臺 Coinbase Prime 2024 Q1 交易量和活躍客戶數量創下歷史新高。盡管第二季度交易收入降低，但在 7 月，以太坊現貨 ETF 正式獲批，Coinbase 被 9 只中的 8 只授權成為托管方，Coinbase 機構交易費用收入仍在持續受益於加密 ETF 的上市。

訂閱和服務收入

Coinbase Q2的訂閱和服務收入為 5.99 億美元，同比增長 17% 。訂閱和服務收入受益於更高的 USDC 平均平臺余額和 USDC 市值以及較高的平均加密資產價格，尤其是 SOL 和 ETH。

穩定幣收入為 2.4 億美元，，環比增長 22% 。主要驅動力是較高的平均 USDC 平臺余額和較高的平均 USDC 市值。平臺上 USDC 的價值為 57 億美元，僅比第一季度末的 55 億美元增長了 2% 。
區塊鏈的獎勵收入為 1.85 億美元，環比增長 23% 。增長的主要驅動力是更高的 SOL 和 ETH 均價。
利息和財務費用收入為 6900 萬美元，環比增長 4% 。增長的主要驅動力是較高的平均托管法定余額。
托管費收入為 3, 500 萬美元，環比增長 7% 。第二季度增長的主要驅動力是平均加密資產價格高於第一季度。此外，托管費收入的增長同樣受益於作為 BTC ETF 產品的托管人的角色相關的資金流入。
其他訂閱和服務收入為 7000 萬美元，同比增長 9% ，主要由 Coinbase One 收入的增長推動。