從銘文賽道看AI Agent敘事：有哪些潛在發展演變邏輯和投資機會？

原文作者：Haotian

可能大家都感覺這一輪 AI Agent 敘事推進像極了 23 年以來的銘文賽道，不完全等同的來對比，非常的 Make Sense。我覺得至少可以把銘文賽道過去的歷史經驗照搬到 AI Agent 賽道，梳理一些潛在發展演變邏輯和投資機會：

“資產發行”敘事泡沫化开端

毫無疑問，無論是銘文、AI Agent 以及曾經的 NFT 等賽道方向，敘事演變都是從“資產發行”的 Fomo 情緒中催生，畢竟太過早期，沒人能想明白這類快速流通向市場的代幣未來有何用，但或許正因為此，信息不對稱會產生潛在“暴富效應”。這將推動 Fomo 情緒會滾雪球一般蔓延开，造成越多人找財富密碼，越多無意義代幣誕生的“泡沫化”局面。這其實很難避免，反倒是一輪輪牛市湧現的發動機。

比如，銘文賽道最初炒作 BRC 20 ，除了新奇好玩之外，核心賣點就是“first is first”的稀缺性炒作屬性，主打邏輯就是爭龍一、龍二的敘事开創者先發優勢。AI Agent 也不例外，一开始則炒作 AI 交互式對話 AI Agent，同樣出現了 Goat、act、fartcoin 等同樣 MEME 屬性的幣，劇本也類似，圍繞爭龍一龍二的 MEME 大战持續了很久，到現在是否塵埃落定依然未可知。

當然，AI Agent 的資產發行敘事比銘文強很多，至少有了些許 utlity 應用屬性，無非是對話互動、生成圖文以及觸鏈交易等應用場景如何豐富的問題，以及靠單一應用場景能不能支撐起動輒數億 FDV 的問題。

但我想提醒的是，AI Agent 天然就具備應用屬性，因此賽道應用成熟的過程也是不斷剝離 MEME 化的過程，非要選 MEME 的話就找源頭最能代表 AI Agent 文化歸因的那個。

“框架標准”角逐內卷大戲

當 MEME 化純金融虛無主義“資產發行”敘事推演到某個階段一定會轉變為技術賦能落地敘事，會圍繞技術標准和框架協議的差異性展开一輪更長周期的爭鋒。

回看銘文出現 ARC 20、SRC 20、DRC 20、Runes 協議以及其他公鏈銘文刻錄壓力測試大战等等，是不是很像現在 ELIZA、ARC、Virtual、Vvaifu、zerobro、Griffain、Swarms 等之間的框架和標准大混战？

這個過程賽道的熱點會持續被刷新，同樣的資金會不停輪動，圍繞技術的社區 Community 也會產生，更甚至少不了一些對掐和罵战產生。

所謂，技術大混战的存在主要因為此階段技術很難自證優劣性，靠 Github repo 分叉數、星標數、發起人從業背景、以及神祕莊操盤入局等信息作為參考判斷，都無法對抗項目存在的巨幅波動。因為你不知道哪條信息有參雜水分。

但，既然是技術優劣標准內卷，技術品相一定佔據“首位”，我在梳理分析新項目技術框架，特點優勢等過程中也是一種“技術篩查”，雖然不一定准確，但至少可避免被一些披着技術外衣的 MEME 幣誤導。邏輯很簡單，技術項目造假的門檻不低，要挑战的是整個开發者群體的審美偏好，沒法靠一個花裏胡哨的 website 就試圖收割。

總的來說，這個階段市場的表徵就是“熱點輪動”，當中混雜着各種詐騙作妖的項目，但好在能靠賣技術品相搏關注的項目一般不會差。當然，也不要為錯過某個新項目而 Fomo，FUD 一定會有（速通盤的宿命），巨幅震蕩過程中上車的機會一定會在。即便錯過了，也要相信一定會有比它品相更好的那個她出現，此階段，用渣男思維玩幣一定沒錯。

沒辦法，再完美的框架標准設計一开始也只是一個 idea，和 ico 時代靠白皮書融資別無二致，最好的邏輯就是比拼的就信息的消化和學習理解力，相信市場還在創新迭代，相信總會有更好的技術框架出現。

只要篩選一個品相好、持續有迭代進步、MCAP 又有性價比的項目站隊，接着慢慢等待時間的饋贈就好了。

AI Agent“鏈化”融合階段

圍繞 AI Agent 技術標准框架的 Build 都是 AI Agent“鏈化”的前提條件，一個關鍵問題，ELIZA、ARC、Swarms 等框架標准都是為了快速部署 AI Agent、構建強大性能的 AI Agent 繼而讓 AI Agent 能更好的服務於人。順着此邏輯就會發現，web3領域的 AI Agent 不可能只停留在圖文信息交互層面，難道僅僅為了娛樂？

AI Agent 要想鎖住 Crypto 原生特性就勢必得擁抱“交易特性”。如何讓 AI Agent 的自動化索引知識、處理信息、最優化決策能力和鏈上智能合約的自動化、可組合調用特性充分結合才是 AI Agent 接軌區塊鏈要完成的愿景。

況且，AI Agent 本身存在的 Memory 記憶存儲問題和多模態交互資源優化和可信交互問題等等，也都需要依托區塊鏈的公开、透明、去中心化特性來完成。這還不包括 Tokenomics 的激勵特性能帶來的好處。因此，可以斷言，AI Agent 一定會“鏈化”。

回想銘文資產發行的敘事走完幾波之後，市場最終走到了 VC、开發者相繼布局 BTC layer 2 的 infra 敘事上尋求價值應用落地。

AI Agent 也會如此，在經歷長時間的資產發行 PVP 和框架標准紛爭大亂鬥之後，會有大量的舊 infra 鏈擁抱 AI Agent，也會滋生一些為 AI Agent 提供鏈化服務的 infra。那個時候，去中心化 AI 才會 Pump 真正成為 DeFi Summer 級別的大賽道。

作為小散肯定很恐慌，難不成讓散戶在泡沫化敘事中當炮灰，最後留給 VC 來行業摘果子？其實不然，因為 AI Agent 這種 MEME 先行，構建社區的 Build 路徑和過往靠 VC 給項目分階段注資，再向市場交付預期最後 TGE 的邏輯完全不一樣了。

VC 一定會大刀闊斧入局，但很可能會改掉玩法。或許 MEME 幣先行再後續技術應用落地賦能的方式會成為新式 Tokenomics 常態。

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