Pantera Capital：區塊鏈的「撥號上網」時代來臨

2024-04-12 20:04:09

原文作者 yuaane：Franklin Bi，Jonathan Gieg，Nihal Maunder

原文編譯：深潮 TechFlow

區塊鏈的“撥號上網”時代已經來臨。

早期的互聯網速度慢，笨重，經常出故障。當寬帶取代撥號連接時，互聯網上出現了新的活動和產品。帶寬的大規模升級釋放了全球信息網絡的全部潛力。如今，區塊鏈網絡上也發生了同樣的升級。

在過去兩年中，以太坊生態系統通過L2區塊鏈實現了約 10 倍的擴展。L2通過批量處理交易並在一個獨立的區塊鏈上結算來實現更高的速度和更低的成本，這種擴展方式被稱為“rollup 鏈”。

基於以太坊的第 2 層的總交易吞吐量目前超過 140 TPS（每秒交易數），相比之下，第一層的 TPS 為 14 （見圖表）。

今天領先的L2是 Arbitrum。自 2021 年啓動以來，Arbitrum 在所有重要指標上引領了L2領域，從交易量和开發者活動到鏈上費用收入。L2協議的設計將與以太坊的兼容性作為首要任務。用戶和开發者使用 Arbitrum 的體驗與在以太坊上幾乎相同，但更便宜、更快。

結果是以太坊的可擴展性向前邁出了一大步。在過去 30 天裏，Arbitrum 網絡處理的交易量是以太坊的四倍。 L2 的 7 天交易量增加了 850% 以上，從 1860 萬筆增加到 1.63 億筆，從 1860 萬增加到 1.63 億。區塊鏈網絡的“寬帶時刻”已經到來。

Arbitrum，啓動日

在 2015 年的第二屆 Pantera 區塊鏈峯會上，我們邀請了一小群行業朋友到塔霍湖的一座湖邊小屋。其中一位是普林斯頓大學教授埃德·費爾頓（Ed Felten）。費爾頓博士（Dr. Felten）是一位成就卓著的計算機科學家和技術政策顧問，以在網絡安全和數字內容保護領域的开創性工作而聞名。但正是他對比特幣日益增長的興趣吸引了他來到西部。

當時，埃德正在積極研究比特幣，常與其他學術界同仁合作，包括兩位博士後研究員史蒂文·戈爾德費德（Steven Goldfeder）和哈裏·卡洛德納（Harry Kalodner）。他們三人一直在研究比特幣錢包的安全性，直到他們將注意力轉移到行業最緊迫的問題：如何擴展區塊鏈以實現大規模採用。關鍵的洞見是埃德十年前構想的一個想法，現在定義了一個完整的擴展解決方案類別：“交互式欺詐證明”。

在 2018 年，史蒂文、哈裏和埃德公开分享了一篇研究論文，題為：“Arbitrum：可擴展的私密智能合約”。該提案簡潔明了。但實施這一重要工作將需要更大的努力，因此我們與現已成為 Offchain Labs 聯合創始人的埃德、史蒂文和哈裏再次團聚。

在會見 Offchain Labs 的創始團隊時，我們發現他們的優勢遠遠超出了技術才華。他們帶來了：

對區塊鏈建設更美好世界的熱情
對开源發展和社區的堅定承諾
專注於為 Web3 創造力的蓬勃發展創造最佳的开發人員體驗

從那時起，為他們寫下第一張支票並最終領投他們 2018 年底的種子輪就成了一個簡單的決定，开啓了擴展以太坊的第一天之旅。

Arbitrum 生態系統

自 2021 年推出以來，Arbitrum 似乎已成為領先的 Web3 項目和开發人員選擇的L2。其早期增長很大程度上來自於 DeFi 活動。Arbitrum 的交易量在所有區塊鏈中排名第三，僅次於以太坊和 Solana。

今天，快速發展的 Arbitrum 生態系統包括：

500+個項目（超過任何其他L2）
1800+個月活躍开發者（超過 Solana）
從其他鏈橋接過來的 160 億美元資產（在所有L2中居首）
在 Arbitrum 上的 DeFi 存款值達 30 億美元（是最接近的L2的 3 倍）

許多成熟團隊已從以太坊和其他L2擴展到 Arbitrum，比以往任何鏈都更成功。例如：市場領先的去中心化交易所 Uniswap，現在在 Arbitrum 上處理的第二層交易量佔多數，盡管最初是在 Optimism 上構建的。Uniswap 的 Arbitrum 實例最近成為第 2 層上第一個日交易量達到 10 億美元的實例。

Arbitrum 最卓越的品質之一是其本土人才。從 DeFi 到遊戲，Arbitrum-first 團隊在多個垂直領域都獲得了令人印象深刻的發展。以下是 Arbitrum 生態系統中的部分領先項目：

去中心化金融：

Robinhood：投資平臺宣布為 Robinhood Wallet 用戶集成 Arbitrum DEX
GMX：去中心化永續交易所，累計交易額 1900 億美元
Camelot：去中心化現貨交易所，累計交易額 120 億美元， 900 k 用戶
Radiant：跨鏈借貸協議，累計借款額超過 1.2 億美元

遊戲：

InfiniGods：以移動為先的Web3遊戲工作室，开發《King of Destiny》，全球下載量超過 25 k
Treasure：去中心化遊戲發行平臺；市場總交易量 2.8 億美元；15+款遊戲的 15 萬玩家
Hytopia：靈感來自 Minecraft 的开源世界；超過 110 萬玩家預注冊
XAI：Web3遊戲基礎設施；每日交易量約 10 萬+，連接錢包超過 60 萬+

現實世界資產代幣化：

Kinto：以金融服務為重點的鏈，擁有 80+國家的用戶的 KYC
Plume Network：現實世界資產代幣化協議，已引入超過 100 個項目。

藝術與娛樂：

AnimeChain：為動漫打造的去中心化 IP 生態系統；與前三大 NFT 項目之一 Azuki 合作
ApeChain：專為支持兩個前三大 NFT 項目，Bored Apes 和 CryptoPunks，而設立的專用網絡
RARI Chain：以創作者為中心的鏈，實施 NFT 版稅執行
Reddit：此前在“Scaling Bake-off”中選擇了 Arbitrum 用於社區積分計劃

隨着 Arbitrum 繼續吸引頂級團隊和項目，我們認為其生態系統增長將進一步加速。路线圖包括擴展其开發者基礎和吸引新建設者的關鍵發展，包括：

Arbitrum Stylus：一個用於用 Rust、C 和 C++編寫智能合約的自定義編程環境，最大限度地減少Web3开發者學習新語言（例如 Solidity）的需要
Arbitrum Bold：一種改進的、無需許可的欺詐證明技術，可以加速交易處理

Arbitrum 從 DeFi 的基石到繁榮的區塊鏈生態系統的旅程體現了其技術實力和背後高質量社區的快速增長。

數據展示

積極的社區參與、頂級开發人員體驗和技術突破使 Arbitrum 成為L2領域的領先競爭者。數字支持了這一點。

讓我們看看推動L2採用的基本指標：

總鎖定價值（“TVL”）衡量存放在區塊鏈上的資產價值，以支持流動性或借貸活動。在L2 Rollup 中， 39% 的 TVL 位於 Arbitrum。Arbitrum 在其 DeFi 協議中持有 40 億美元，而最接近的競爭對手 Blast 鎖定了 14 億美元。這個指標意義重大，因為 TVL 作為交易活動、流動性和項目整體健康的指標。高 TVL 表明用戶參與度高並對平臺有信心。

與其他 L2 擴展解決方案相比，Arbitrum 一直是最大的收入來源。其他鏈的費用產生能力會波動，尤其是在預期代幣空投（如目前的 zkSync）時，而 Arbitrum 社區的有機活動確保了可預測的收入，無論外部動態如何。 Arbitrum 通過开闢像 DeFi 這樣的利基市場來做到這一點，他們在其中培育了 GMX 和 Uniswap 等協議，因此他們能夠培養成為 DEX 交換和永續交易的首選鏈。

展望當前的主導地位，我們相信 Arbitrum 能夠繼續成為以太坊的首選擴展解決方案的原因是它專注於开發者活動。如上表所示，Arbitrum 為尋求部署去中心化應用的开發者構建了最具吸引力的平臺。用戶最終會傾向於最佳應用所在的生態系統，通過加倍投入到其开發者社區，我們相信 Arbitrum 正在確保其長期可持續性。

我們與該領域的兩位專家舉辦了一場關於區塊鏈可擴展性的網絡研討會，他們的項目正在為區塊鏈的大規模採用鋪平道路。

以下是討論的一些要點：

Steven Goldfeder，Offchain Labs 的聯合創始人兼 CEO 認為：“Arbitrum 生態系統非常注重可持續性，這將是長期與其他項目區分开來的因素。該系統必須運行，必須工作，並且必須自我維持。它不能僅通過不可持續的機制優先考慮短期增長。”

Eli Ben-Sasson，StarkWare 的聯合創始人兼 CEO 表示：“我更傾向於將我們正在構建的技術稱為“完整性網絡”而不是“區塊鏈”，因為這確實強調了它是一個‘網絡’，就像萬維網一樣。但這項技術還提供了完整性，而完整性意味着即使沒有人在場，也能做正確的事情。”

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