比特幣衝破9萬美元,“特朗普效應”還能走多遠?

2024-11-15 00:11:24

比特幣要上天?

從7萬美元到9萬美元,比特幣只用了一個周。就在今日凌晨,比特幣再創新高,一路上漲突破9萬美元大關,最高超過9.3萬美元,離分析師們預計的10萬美元僅一步之遙。

狂暴牛市嶄露頭角,加密世界在沸騰,消息面自然也在燃燒。該漲勢是否能持續?特朗普效應又能走多遠?市場也衆說紛紜。

在大選之前,比特幣上衝來到7.4萬美元,彼時市場仍有質疑之聲,看空與保守之聲猶在,但事實證明,特朗普效應,要比想象中更值得期待。

今日凌晨,比特幣日內上漲近 6%,正式站上9萬美元,最高觸及93462美元,盡管後續回落至9萬美元,但截止到目前,美國大選以來比特幣已上漲超33%。而在突破93000美元後,比特幣市值短時上升至1.84萬億美元,超越沙特阿美,一度升至全球主流資產第 7 位。

加密市場也隨之沸騰,USDT市值突破1278.4億美元,創下歷史新高,主流版塊多有上揚,MEME版塊PUNT等新幣拉升不斷。凌晨美股加密貨幣概念股集體走高,MicroStrategy漲超4%,Coinbase漲3.7%,Riot Blockchain漲2%,港股加密板塊也延續漲勢,歐科雲鏈漲超10%。

同樣的波動帶來同樣的爆倉配方。Coinglass數據顯示,截至今日凌晨,24小時加密貨幣市場全網合約爆倉6.59億美元,其中多單爆倉3.74億美元,空單爆倉2.84億美元。BTC爆倉總金額1.61億美元,ETH爆倉總金額8713.68 美元。

若論及上漲的原因,特朗普議程與美聯儲政策展望是利好的主要支撐,但另一方面,大型機構看漲、國家儲備流行化趨勢也成為重要原因。

從美聯儲來看,繼11月降息25BP,將聯邦基准利率降至4.5%-4.75%後,市場多對後續降息幅度保持謹慎看法,尤其是特朗普施政理念中有明顯推高通脹的隱患。但昨日公布的CPI數據,讓降息變得更為可行。周三公布的數據顯示,美國10月CPI同比上升2.6%,環比上升0.2%;10月核心CPI(剔除能源和食品等波動較大因素)同比上升3.3%,環比上升0.3%;顯示出10月受颶風擾動而不及預期的非農疊加符合預期的通脹。

在此背景下,交易員加大了對美聯儲下月繼續降息的押注。據CME美聯儲觀察,美聯儲到12月維持當前利率不變的概率為17.5%,累計降息25個基點的概率為82.5%。到明年1月維持當前利率不變的概率為11.9%,累計降息25個基點的概率為61.7%,累計降息50個基點的概率為26.5%。

寬松環境似乎還能持續,風險資產價格隨之推高。但更值得注意的是,當前加密市場上漲無疑高度依賴特朗普帶來的監管利好預期 新官上任三把火,就在日前,特朗普开始陸續更新上任後的議程與人事變動。

作為總統,特朗普需要提名15個部門內閣成員,與加密高度相關的無疑是馬斯克與小羅伯特·肯尼迪。盡管小羅伯特尚未任職,但政府效率部的靴子已然落下。 特朗普宣布馬斯克與維韋克·拉馬斯瓦米將共同領導擬成立的“政府效率部”,並表示該機構將為拆解政府官僚機構鋪平道路,削減多余的監管法規和浪費的开支,並重組聯邦機構。

馬斯克在社交平臺對該任命進行了轉發,表示政府效率部不是對民主的威脅,而是對官僚機構的威脅。政府效率部的效率亦是十足,今日,政府效率部官方 X 账號已上线,而馬斯克對於加密的支持不遑多讓,除了發布了帶有DOGE字樣的LOGO,在官方账號上也相應@DOGE,也給DOGE社區添了一把火。

在市場衆人最關注的SEC側,從法規上看,總統是無法在沒有正當理由的情況下將Gensler從委員會中撤職,而Gensler本人似乎也並無自行辭職的意愿。但針對參議院人選,特朗普還是進行了一定暗示,表示將繞過參議院的任命確認程序來任命其政府成員,若該言論屬實,則Gensler位置不保的概率將極大增強。另一方面,美國參議院多數黨領袖明年將由支持加密立法的參議員John Thune擔任,也給政策方向的利好奠定了堅實的基礎。

雖然從特朗普目前公布的議程來看,首日工作會從相對易施行的大規模驅逐居住在美國的非法移民开始,加密貨幣並不在之列,但隨着親加密的成員不斷加入執政黨,長期的確定性利好顯然清晰可見,例如飽受監管影響的Ripple法務官就認為,新政府將撤銷數字資產案件,市場情緒隨之激蕩。

在預期之外,大型機構則是真金白銀的予以看好。MicroStrategy首當其衝,11月11日晚間,MicroStrategy發布公告稱,已於10月31日至11月10日期間購入27,200枚比特幣,耗資約20.3億美元,平均購买價格為每枚約74,463美元。本次購买資金來自公司通過ATM股票銷售活動籌集。現目前,MicroStrategy總持倉達到279,420枚比特幣,總購入成本約119億美元,平均买入價格為每枚約42,692美元。

華爾街也不甘示弱,繼美國大選之後,比特幣ETF與以太坊ETF淨流入飆升。美國比特幣現貨ETF連續6日實現淨流入,流入總額達到47.05億美元,總資產管理規模達到564.75億美元,總市值高達956.88億美元。以太坊現貨ETF略顯遜色,但在近6日也實現了超過7.59億美元的淨流入。

很明顯可以看出,機構對於比特幣的看漲情緒凸顯,以至於在當前可以被認為高位的價格進行大規模購买,值得一提的是,機構的大額購买也為比特幣給予了價格支撐。分析師也指出,新投資者或短期投資者的當前成本基礎約為66800美元。

此外,特朗普曾經提出的比特幣美國儲備資產,已經逐步在其他國家落地。敢為天下先的薩爾瓦多和不丹已然收獲不菲,以不丹為例, 人口不到80萬的不丹王國政府持有12576枚比特幣,價值超11億美元,成為全球第四大政府比特幣持有者,持有比特幣的總價值已然超過國家GDP總額的25% 。委內瑞拉和德國政府均有議員提出比特幣列入國家儲備議題。而就在近期,Bitcoin Magazine CEO David Bailey在社交平臺披露,至少有一個主權國家正在積極收購比特幣,並已躋身前五大持有者之列。該主權國家尚未透露,但市場多猜測是資金雄厚的卡塔爾和沙特阿拉伯,畢竟以目前的價格,相對經濟落後的區域難以支撐如此大的資金體量。

匯集種種利好,比特幣高歌猛進就不足為奇,在牛市內,任何看好的因素都可螺旋推動其持續上漲,下跌也亦如是。但顯而易見的是,特朗普仍是本輪牛市的主要驅動,因此,其後續的施政將被高度關注,這也帶來了行情的不確定性。

盡管已經掌握了國會,但上臺後,特朗普的首要關注必然是經濟和財政政策等國家事務,加密行業的優先級將持續推 。相對較為直接的是SEC主席的解聘,特朗普曾提到上任後就將辭退Gensler,還將設立比特幣和加密貨幣總統顧問委員會。該行動或是可直接觀測的短期指標,在1月20日後就可快速揭曉。

至於市場高度關注的美國儲備資產,只能是理想很豐滿,現實很骨感。一方面,比特幣所具有的高波動性不符合战略儲備的標的原則;另一方面,在實施層面,比特幣列入國家儲備仍存在法律、安全以及傳統機構的阻礙,在法律層面,比特幣的監管法規尚未明確,無論是分類、托管或是稅收都會引起現有法規的重大變動,甚至存在安全隱患;即便法規予以完善,去中心化貨幣對美聯儲獨立政策的侵蝕也會引發央行的反對,更不論傳統金融機構等既得利益者的適應性問題。也有人士指出,特朗普並非劍指比特幣,而是通過穩定幣與比特幣之間的配合進行無風險套利,但尚無論證,目前也僅作猜測論。

當然,阻力重重,若是真正施行帶來的利好也將巨大,知名加密貨幣投資者Novogratzy就預測,若成立,比特幣將飆升至50萬美元,而ArthurHayes 更是認為未來會達到100萬美元。

無論如何,以比特幣現有的漲勢來看,衆多分析機構所認為的10萬美元也僅是一步之遙,摩根大通也表示在未來8周比特幣將持續受益於特朗普效應,而CNBC、Copper 則均認為在總統就職典禮前達到比特幣就能達到10萬美元。

值得關注的是,對於短期投資者而言,急漲後的回調也屬正常。Glassnode的分析師就認為比特幣已進入價格發現階段,從歷史上看,此類階段平均持續大約22天,隨後會出現重大回調,屆時大約5%的流通供應可能會被推低至原始收購價格以下,目前已經連續12天保持在高利潤位置。

但以當下情況論,預期尚有支撐,在特朗普正式就任前,回調幅度也會相對有限。

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