Telegram生態崛起之—TON & LIME Ime Messenger的長期價值研究分析

2024-03-23 15:03:08

原文作者：SanTi Li, 風瑜，納西妲，

引言

2024 年作為新的Web3起點，衆多生態系統也迎來了屬於自己的爆發期，Telegram 作為世界最大的即時通訊平臺之一，其在Web3層面的價值與潛力也引起了相對廣泛的關注。本文旨在深入分析近期 Telegram 生態中海外備受關注的項目——TON (Telegram Open Network)和 LIME （iMe Messenger）的長期價值和對Web3世界的潛在貢獻。

一、基礎介紹

TON (Telegram/ The Open Network) : 強化 Telegram 的底層公鏈

TON 作為 Telegram（TG）的基礎底層公鏈，依托於 Telegram 15 億用戶與 8 億左右的月活用戶，盡管用戶數據中可能包含重復用戶與機器人，但規模仍然巨大。TON 曾創下最大 ICO 歷史記錄，雖經歷退款事件，TON 近期的重新啓動和運作復蘇顯示了其強大的恢復力和發展潛力，並重新恢復了運作與勢態。通過吸引更多項目在鏈上進行开發，TON 為 Telegram 增加了web3項目應用的多樣性和潛力。

LIME（iMe Messenger）：多鏈功能豐富的 Telegram 增強版

Telegram 的Web3化升級：作為基於 Telegram 構建的多鏈與功能增強版本，為其邁向Web3通訊領域佼佼者之路提供了重要的技術支持和功能性擴展。iMe 擁有 1000 W 用戶，過去三年實現了的 500% 左右的用戶復利增長，它允許 Telegram 的 15 億用戶無縫切換至 iMe 版本，使用同一账戶，同時保持所有歷史記錄不變，並且能夠在兩個版本間自動同步聊天記錄，為用戶提供了極大的便利性。

全面的多鏈集成與豐富功能：iMe 版本的 Telegram 不僅完整繼承了 TON 的所有公鏈功能，還通過集成多鏈錢包，支持用戶直接在 Telegram 好友間發送包括 BTC, ETH, BNB, Polygon, TON, Fantom, Mantle 在內的多鏈資產。（集成中：AVAX， Sol）等多鏈資產。

此外，Lime 為 Telegram 的引入了定制的 AI 功能、GameFi、支付解決方案（Binance Pay 等）、DeFi 服務、DEX 集成和 SocialFi 潛力（e.g Twitter 集成，通過推特 ID 給好友轉 Token），以及跨鏈橋等創新特性。這些增強功能不僅改善了用戶體驗，還使 Telegram 能夠翻譯多國語言對話，將 1 min 內語音消息轉換成文本，顯著提升了其市場競爭力，並為 Telegram 的生態系統帶來了價值共贏增長和產品多樣化。

作為Web3世界的橋梁：iMe 版本實質上作為一個功能融合與拓展开發器，將Web3世界的創新與 Telegram 生態緊密結合。它不僅優化和擴展了 Telegram 的原有功能，還引入了多樣化的新功能，為 Telegram 加入更多異構鏈提供了便捷通道。通過這些創新，iMe 顯著提升了 Telegram 的用戶體驗和應用廣度，同時 TON 作為底層L1鏈，提供了堅實的生態基礎，支持多樣化項目的开發和成長。

二、實力與創新

● 技術團隊背景

TON 與 iMe 項目團隊中都有來自俄羅斯和烏克蘭的頂尖技術人才。俄羅斯的开發技術在全球享有盛譽，為這些項目提供了強大的技術支持和產品穩定性。Ime 層面也是少有的基於 TG 开發卻絲滑流暢的項目之一。

TON 是由社區驅動使用 Telegram 設計的技術創建的去中心化和开放的互聯網平臺。它擁有自己的原生加密貨幣 Toncoin，用於網絡操作、交易、遊戲或 NFT 交易等，TON 網絡提供多種應用和服務，旨在提供一個去中心化、安全、可靠的互聯網以及各種服務。

iMe 的創新與用戶體驗

iMe 在 Telegram 的基礎上引入了多項Web3和加密技術的創新，顯著提升了用戶體驗。它不僅優化了通訊功能，還引入了多鏈錢包、AI 功能和 GameFi 等，增強了 Telegram 作為多功能平臺的吸引力。特別是其 Cryptobox 與跨鏈橋功能，為 Telegram 用戶提供了快速交互和資產轉換的新方式，推動了 Telegram 在Web3領域的應用和普及。

● 用戶體驗

界面與交互設計的改進：iMe 通過在 Telegram 界面中增加新的按鍵區域和功能，大幅改善了用戶的交互體驗，使得操作直觀易用。這種設計思路有助於降低用戶對新技術的學習障礙，促進了 Telegram 用戶向Web3領域的平滑過渡。相較於 TON 原始版本的對話框式錢包，iMe 版本的 Wallet 在 telegram 新增加了一個按鍵區域，功能採用了更類似於非托管錢包（如 I'm token, TP）的熟悉界面，使其無縫集成進 Telegram。

功能的融合與優化：iMe 將多鏈錢包、AI 技術和 GameFi 等融合進 Telegram，這不僅優化了原有的通訊功能，還為用戶提供了更多的互動和娛樂選項，增強了 Telegram 作為一個多功能平臺的吸引力。

iMe 最新的 Cryptobox 與跨鏈橋功能，一方面為 Telegram 用戶在群組內收發 BNB, ETH, BTC, TON 等多鏈代幣禮物提供了創新的快速交互方式，進一步推動了 Telegram 在Web3領域的應用和普及，增強了社區的參與度和活躍性。此外，跨鏈橋功能也使得用戶在不同異構鏈資產間的轉換變得更加便利。

三、通證經濟與估值簡析

iMe 的成功擴展了 Telegram 的使用場景，將傳統的即時通訊服務與最新的加密技術和Web3應用相結合。這種融合不僅提升了 Telegram 平臺的價值，也為其用戶提供了更多樣化的服務和體驗。

LIME 的應用場景：

● 質押（Staking）

● 交易和操作的 Gas 費用

● 購买 Telegram 升級和特殊版本服務

● AI 功能選擇

● Cryptobox 應用（類似群紅包與空投）

● DAO 投票

● 廣告和遊戲服務

2 月估值 FDV : $ 8 M，現估值： FDV : $ 90 M ( $ 0.09 B) , 長期估值： FDV：$ 3-5 B

LIME 的估值在過去的一段時間裏出現相對的上漲，也許因為之前被低估的過於嚴重，同時也因為近期 TG 生態的熱度开始逐步提升。LIME 估值的上漲反映了其在 Telegram 生態中不斷增長的重要性和應用範圍的擴展。相比較很多還未發布的私募階段項目的估值，如果一個新項目坐擁 1000 w 以上用戶，同時還屬於 AI，SocailFi，GameFi，TG，跨鏈全面的賽道。那么這個項目的估值可能私募階段就超過 5 億以上的估值（此處僅為粗略的個人估算分析，並非投資建議或確定性分析）

通縮模型與代幣銷毀

2024-03-20 日起 LIME 开始採取燃燒制通縮模型，項目通過費用和提供的服務獲得的 LIME 代幣將被凍結，並定期銷毀。包括：質押費用、CryptoBox 費用、橋接費用、iMe 高級訂閱、頻道訂閱、廣告、遊戲訂閱等多個領域。

這一措施旨在減少流通中的 LIME 供應，增強其稀缺性和價值。首次銷毀過程計劃在 2024 年 6 月 1 日進行。以增加需求並提升透明度

TON 消耗場景：

● 生態參與

● Gas 費用

● 投票

● 質押

● 捐贈與購买服務

2 月估值 FDV:$ 10 B，現估值：FDV $ 21.2B ，長期估值： $ 60-90 B

TON 的 Token 價值與 Telegram 官方本身產生了較為緊密的聯系，即便官方說已經變成社區版本，但實際層面還是有較多的直接支持，包括支付廣告費用等。Telegram 本身的粗略 Pre-IPO 估值在 300 億美金左右，如果未來成功 IPO 並上市，可能估值會超過 50 B-80 B 美金。

如果對於 TON 本身的分析按照 TG 用戶與公鏈生態的分析，市值還有一定的上升空間，但未來如果 TG 上市，一定程度上也會稀釋 TON 本身的價值。因為 Token 的估值往往和生態本身有所綁定，但目前的市場估值也許還距離其高點有一定的距離，所以在 Telegram 正式 IPO 成功與上市前，TON 本身的價值也會持續與市場形式保持一定的關系。長期的價值也許還有幾倍的波動空間。

四、共贏關系與市場定位

TON 與 Telegram 的協同增長

TON 為 Telegram 提供了一個基於自身的底層公鏈，為平臺的整體生態奠定了堅實的基礎。雖然 TON 鏈像許多異構L1鏈一樣，面臨着需要更新配套設施的挑战，但其潛力較大，如果用戶體驗做的好，也有機會打造出獨特L1生態和市場熱度。

iMe 的擴展影響

iMe Messenger（LIME）的加入積極地拓展了 Telegram 在社群、多鏈應用、AI、跨鏈和 DEX 等Web3領域的使用場景，並顯著優化了用戶體驗和增加了附加功能。這不僅提升了 Telegram 的整體價值，還為用戶帶來了更多樣化的服務和體驗。iMe 作為一個版本優化和功能聚合器，方便了 Telegram 用戶直接快速接入Web3世界。

市場定位與用戶增長

iMe 憑借其獨特的服務和功能，在Web3和即時通訊市場中佔據了特殊的位置。緊密結合 Telegram 帶來的龐大用戶基礎和增長潛力，iMe 的用戶在過去三年中從 200 萬增長至 1000 萬，增長率達到 500% 。隨着區塊鏈技術和加密貨幣的普及，預計 iMe 的用戶基數將繼續增長。

TON 鏈自 2024 年以來也見證了用戶數量的逐步增加。作為基於 Telegram 开發的底層公鏈，所有 Telegram 用戶均可無縫使用 TON 生態下的功能。無論是使用原版 Telegram 還是增強版的 iMe Telegram，都不會影響到 TON 功能的使用。iMe 中的 wallet 便利性可能減少了對 TON 原生 wallet 的需求，但作為一個集成體而非競爭實體，iMe 的使用並不會減少 TON 鏈的持有者數量。

通過這種互補和共贏的關系，iMe 和 TON 共同推動了 Telegram 生態的發展，不僅增強了用戶體驗，也為 Telegram 平臺帶來了更廣泛的市場定位和用戶增長潛力。

五、部分功能展示：

1）一鍵對話翻譯：

2）功能嵌入-群禮物，AI Bots, Binance Pay, Crypto Multiwallet, Staking 等

六、面臨的挑战與對策

雖然雙方均展現出強勁的增長潛力，Telegram 擁有巨量的用戶群體與巨大的潛力，但仍要面臨所有項目都要面對的技術安全性、用戶隱私保護以及與傳統金融系統兼容性的挑战。TON 在 SEC 的政策未明確下，最終走向如何猶未可知，但潛力已然已經顯現。俄羅斯對於區塊鏈的政策利好與否也會一定程度上影響項目的走勢，顯然，作為微信之外的世界超級社交平臺，TG 也成了等各類Web3發揮想象力的地方。二者也需要持續不斷優化其技術平臺，加強安全措施，確保其服務的長期合規與穩定性。

七、總結與價值分析

在 2 月份的《潛力解析： 2024-2026 年 5-100 倍 Web3 區塊鏈與股票標的探索》文章分析中，我們也簡略的提到了 IME 與 TON，雙方的估值在過去一個月都有一定程度的上漲。

在對 TON 和 LIME iMe Messenger 在 Telegram 生態中的長期價值進行綜合分析後，我們可以看到這兩個項目不僅為 Telegram 平臺帶來了創新和增值，而且在推動Web3技術的普及和應用方面發揮了重要作用。2024 年，隨着Web3的崛起，TON 作為一個底層公鏈，利用其強大的社區和 Telegram 的龐大用戶基礎，展示了區塊鏈技術在即時通訊領域的廣泛應用潛力。而 LIME iMe Messenger，作為基於 Telegram 構建的增強版本，通過引入多鏈支持、AI 功能和內置 DEX，Binance Pay 等先進特性，不僅優化了用戶體驗，也促進了 Telegram 在Web3時代的功能性層面的靈活擴展轉型。

通過這兩個項目，Telegram 生態正在成為連接傳統互聯網與新興區塊鏈技術的橋梁，為用戶提供了一個安全、便捷、豐富的數字通訊平臺。同時，TON 和 LIME iMe Messenger 的發展也表明，隨着技術的不斷進步和生態的日益成熟，Telegram 有望在Web3的浪潮中扮演更加重要的角色。

總之，TON 和 LIME iMe Messenger 的案例不僅展示了 Telegram 生態的強大潛力，也為我們提供了洞察Web3世界未來發展趨勢的寶貴視角。對於所有關注數字通訊、區塊鏈技術和Web3未來的個人和機構而言，這無疑是一個值得關注和深入研究的領域。

最後， TON 的長期價值，得益於其生態的發展程度與使用頻率，和其他L1的途徑類似，需要生態項目的繁榮帶動 TON 本身的需求與消耗進一步提升。

Ime 的長期價值，得益於其創新，整合，融合，優化與服務不斷地完善，賦能 TG 玩法的同時提高帶動 LIME 本身的需求提升，通縮政策與服務收益的 Token 鎖倉銷毀政策也會一定程度上，使項目 token 需求性逐步提升。

用一句話快速總結：TON 作為L1把 Telegram 底鏈生態不斷擴展，Lime 將更多外面的鏈與Web3玩法直接帶進 Telegram 軟件。

PS：本文僅供學習探討使用，並非具體投資建議，還請各位讀者 DYOR 來進行最符合自己風格的判斷。