萬字解析Telegram Bot賽道（下）：鏈上券商全景圖

2024-02-11 19:02:22

撰文： @ChingChaLong 02

導師： @Zou_Block 和 @Erjiueth

Telegram 賽道解析報告上篇中 ，我們對整個 Telegram Bot 賽道進行和總結概覽，本章節將深入探討項目，以了解當前 Telegram 交易機器人的發展現狀，並預測其未來趨勢。鑑於 Banana Gun 在賽道龍頭的地位（總交易量），我們希望透過估值模型來驗證 Banana Gun 項目的實際市值和幣價。

同時，考慮到 Solana 生態系統近期的活躍表現，我們也將探討 BonkBot 作為一個興起的項目，它吸引了大量交易員參與 Solana 平臺上的迷因幣交易熱潮。以及宏觀整個 Solana Telegram 交易機器人賽道一些未來的展望。除此之外，鑑於近日比特幣銘文的熱潮，專門交易 BRC-20 的電報機器人出現了，本文亦希望借此了解其模型和發展。

1. Unibot

Unibot 自發幣以來，代幣價格從 5 月的最低點 3.13 美元上漲至 8 月的高點 200.45 美元，這近乎 100 倍的漲幅，在發布後僅兩個月，就獲得了超過 600 萬美元的收入。這種顯著的財務表現和代幣價值的迅速上漲，極大地提高了人們對 Telegram 機器人領域的興趣，引發了圍繞 Telegram 機器人的廣泛炒作狂潮。

用戶可通過與 Unibot 進行對話形式的交互，輕松發布鏈上代幣交易指令，以完成在 Uniswap 的各類交易活動。這包括代幣兌換、跟單交易、限價訂單以及隱私交易等功能。此外，Unibot 還提供實時的以太坊新代幣警報服務，使用戶能夠便捷地添加新代幣並快速進行狙擊交易。

1.1 歷史事件 K 线圖

Unibot 項目在早期便啓動了代幣回購計劃，旨在保持市場流動性的穩定。然而，到了七月份的 Unibot V2 遷移期間，項目方取消了代幣銷毀功能，因為發現這一措施阻礙了流動性的增長。作為新策略，項目方重新發行了銷毀的代幣，並將其與 Unibot/Eth 配對，添加到 Uniswap V2 中，以此增強流動性深度。

同月末，Unibot 推出了 UnibotX，採用訂單簿形式支持交易，為多種未在大型交易所上市的代幣提供更廣泛的交易流動性。

盡管後期遭遇了 Telegram Bot 的熊市，代幣價格也隨之暴跌，但項目在九月期間乘 Friend.tech 熱潮之機，成功上架了其 keys 交易功能。

到了 2024 年一月，Unibot 順應 Solana 迷因幣的熱潮，成功擴展至 Solana 平臺，捕獲了大量的交易量。

1.2 經濟模型

在 2023 年 5 月 17 日，項目實現了代幣的公平啓動。並合計發行了 100 萬代幣，所有這些代幣自發行之日起即實現完全流通。

目前，Unibot 獲得收入主要有兩種方式，分別是機器人交易手續費 (Bot Fee) 和原生代幣 UNIBOT 的交易稅。

前者，Unibot 對每筆交易收取 1% 的手續費，其中 40% 分配給代幣持有人；後者指所有 UNIBOT 代幣交易需要繳納 5% 的稅收， 1% 的交易量分配給代幣持有人，且代幣持有余額需大於 50 UNIBOT 才有資格獲取收入分成獎勵。

1.3 未來展望

（1）過份依賴代幣交易稅

從目前的數據分析可見，Unibot 大約 80% 的收入來源於代幣交易稅。項目設計要求每次交易 $UNIBOT 時，用戶需支付 5% 的交易稅，因此在买賣過程中，用戶實際承擔的交易稅累計達到 10% ，成為項目的主要收入來源。然而，這也暗示了一個潛在問題：項目通過機器人服務收取的手續費也許不足以維持其基本收入。

以 Banana Gun 為例，該項目已實現通過機器人服務產生的收入穩定並超越交易稅，因而轉向了 0% 代幣稅模式。長遠來看，Unibot 面臨的挑战是如何通過機器人手續費捕捉更多價值，畢竟這才是項目的核心業務。過分依賴代幣交易稅作為收入來源，不利於項目的長期可持續發展。

（2）Unibot on Solana

Unibot 近日亦宣布在 Solana 平臺推出類似的 Telegram Bot。善用其作為老牌項目的優勢，項目擁有以下較為突出的功能：

內置 ETH 和 SOL 的跨鏈橋：基本上將原來 Ethereum 上的 Unibot 與 Solana 上的合並，成為第一個同時支援雙鏈的 Bot 項目。
與交易數據聚合器平臺 Birdeye 合作：能夠無縫地支持所有在 Birdeye 上展示的項目交易，個人認為是提升用戶體驗的極致功能，也是 UniBot 未來在 Solana 市場取得成功的重要轉機。

1.4 協議表現

在 Solana 上推出的交易量在一周內的表現已經顯著超過 Ethereum，甚至高出三倍，從長期來看，這是一個值得期待的發展。

2. Banana Gun

Banana Gun 是市面上受歡迎的 Telegram 交易機器人之一。它提供了兩項主要服務：交易和狙擊。透過交易功能，用戶可以安全地購买已在以太坊區塊鏈上市的代幣。狙擊功能則使用戶能夠在新代幣發布時率先購买。Banana Gun 從僅支持以太坊到最近擴展到 Solana。下列是一些其仔細功能上的解讀：

First Bundle or Fail (FoF)：

在交易开始時瞄准首次購买（0 區塊），至少需要 10 個錢包參與才能有效。不適用於 MEV 或 Deadblock 發布。

FoF 備份：

如果在 MEV 或 Deadblock 發布時 FoF 功能未觸發，備份功能將在下一個可用區塊進行購买，並使用備份礦工小費。

滑點：

允許在沒有最大交易限制的發行中價格在 0-99% 範圍內波動。將其設為 100 相當於 "無限" 滑點。

Degen 模式：

啓動此功能後，用戶就可以購买作為「蜜罐」的交易，以阻止僵屍用戶。如果啓用此設置，機器人將忽略安全稅設置，即使代幣無法出售，也可以購买。

最大交易或還原 (MaxTx or Revert) ：

限制購买到最大支出。如果代幣的最大交易額超過此金額，交易將被還原。

最小 (MinToken)：

為購买設定最小代幣數量或百分比。如果最大支出不能滿足此最小值，交易將失敗。

防護機制 (Anti-Rug) ：

在稅收超出安全設定或有詐欺跡象時嘗試在潛在的詐騙前出售代幣。

黑名單轉移 (Transfer on Blacklist) ：

如果用戶的錢包被列入黑名單，此功能將代幣轉移到預定的「轉移錢包」。

預先批准 (Pre-Approve) ：

在搶先購买後自動批准代幣，以便更快出售。

搶購設置 (Snipe Settings)：

允許調整目前搶購的設置，而不影響其他待處理或未來的搶購。

2.1 歷史事件 K 线圖

智能合約漏洞導致價格下跌（2023 年 9 月 11 日）:

在空投發放數小時後，由於智能合約中存在漏洞，錯誤地允許用戶出售他們的資產的同時，仍允許他們在錢包中保留稅收代幣。$BANANA 的價格嚴重下跌至 0.03 美元。

用戶裏程碑達成（2023 年 10 月 20 日）:

隨着 Banana Gun 達到了 3 萬永久用戶的重要裏程碑，亦开啓了未來價格的一段升幅。

交易量達到高峯（2023 年 11 月 27 日）:

價格繼續呈現上升趨勢，在十一月二十七日，Banana Gun 的日交易量達到了 1, 800 萬美元的高峯，顯示了項目的高活躍度。

上线中心化交易所（2023 年 12 月 5 日）:

$BANANA 在 Huobi 上市。

2.2 代幣分配

代幣初次發行價是 $ 0.65 ，距離現在已經有約 20 倍的升幅。

團隊的份額將分兩期解鎖，具體安排如下：第一期將從 2025 年开始，持續 3 年，佔初始代幣供應量的 5% 。第二期將從 2031 年开始，同樣持續 3 年，也佔初始代幣供應量的 5% 。

2.3 協議收入來源 / 代幣使用場景

機器人交易費： 使用 Banana Gun 提供的機器人服務交易會收取費用。

（1）手動購买交易收取 0.5% 的費用；

（2）自動狙擊交易收取 1% 的費用。

從收集到的所有機器人交易費中， 50% 分配給代幣持有者。這也為持有者提供了被動收入流，激勵使用機器人進行交易。

額外現金回饋： 透過機器人交易的用戶有權獲得額外的現金回饋。

現金回饋金額透過以下公式計算：支付的費用*乘數，其中乘數範圍從 0.05 到 1 。這表示返現金額最高可達支付費用的 100% ，具體取決於隨機的乘數值。

0% 代幣稅模式：

Banana Gun 在近日宣布在其費用結構上進行了重大調整，轉向了 0% 代幣稅模式。這一決定受到多種因素的影響。起初，該項目在熊市期間，當其盈利性機器人的活動不那么高時，使用代幣稅作為收入來源。隨着市場狀況的改善和機器人收入开始穩定超過稅收，項目方重新評估了其方法。

然而，考慮到過去項目方進行代幣回購的資金主要來源於代幣稅收，目前項目方已暫停了此類回購活動。未來，$BANANA 代幣的持有者將扮演更加關鍵的角色，他們將直接參與決定是否繼續採用代幣的通縮策略。

另一方面，取消代幣稅被視為提升項目吸引力和效率的战略舉措。這種新模式的優勢包括由於沒有交易費用而增加的交易量，交易者減少了滑點，與中心化交易所更容易集成，以及代幣更廣泛的曝光度。這種更廣泛的曝光度預計將吸引更多用戶使用機器人，從而創造一個增長和參與的良性循環。

在宣布這一新措施後，$BANANA 持有者的年化收益率降至 21% ，大約是 72% 峯值收益的三分之一。然而， 21% 的年化收益率仍然是對代幣持有者來說吸引人的回報。取消代幣稅預計將提高機器人的交易量，進而應該增加機器人產生的交易費用。

這種策略預計將在長期內提供穩定而可觀的年化收益。這種方法似乎在平衡立即的收益減少和由增加的機器人活動及更廣泛的代幣採納驅動的持續、健康回報的前景之間取得了平衡。

2.4 鏈上數據

透過深入分析 $BANANA 的鏈上數據，我們可以詳細了解代幣的分布狀況和流動性轉移，這對於全面掌握代幣的整體健康至關重要。鏈上數據提供了代幣持有者的分布、交易頻率、以及流動性的變化趨勢，這些資訊是評估任何加密貨幣健康狀況的關鍵指標。透過這些數據，我們能夠更准確地判斷代幣的市場接受度、持有者的多樣性以及市場流動性的穩定性，從而為投資決策提供強大的數據支持。

除了頭十的地址持有者外，數據顯示如代幣經濟般所提及，接近 60% 的代幣被鎖在 UNCX Network， 10% 的團隊代幣亦被鎖定。即時說高達 70% 以上的流動性仍然未解鎖，需要留意日後的线性解鎖時間。

上圖顯示了 $BANANA 的代幣分布情況，可見就算頭十的持有者各自亦持不過 1% ，代幣沒有過度中心化或遭受惡意操控的情況。

自從十二月，聰明錢的地址數目持續穩健上升，亦導致聰明錢的持倉總量由 56, 143 上升至 71, 327 。

對比之下，$UNIBOT 的頭十持有者持有較為多的比例，總共佔接近 20% 。

綜上所述，$BANANA 的代幣分布顯示出一定程度的分散性和健康性，盡管存在一部分被鎖定的代幣，「聰明錢」的趨勢亦有上升的表現。

2.5 可比分析

為了更准確地估算 $BANANA 的合理價格，我們採用了可比分析法，選擇了與 $BANANA 規模和性質相似的區塊鏈項目進行比較。關注的主要評估指標包括市銷率（Price-to-Sales）和市盈率（Price-to-Earnings）。選取的項目包括兩類：一類是與 $BANANA 類似的交易機器人項目，如 Unibot 和 Maestro Bot；另一類是去中心化交易所項目，包括 Uniswap、Sushiswap 和 Pancakeswap。特別是考慮到交易機器人專案與去中心化交易所之間的關聯性（前者是 Uniswap 的仿盤），這增加了比較分析的可靠性。透過這樣的比較，我們可以更准確地評估 $BANANA 的市場價值和投資潛力。

上述分析顯示了基於市盈率（Price-to-Earnings）和市銷率（Price-to-Sales）對比不同項目的估值。由於三個交易機器人專案的運作時間尚未滿一年，因此它們的費用和收入都進行了年化處理以便於比較。

在這種情況下，Banana Gun 的年化總收入達到了 2, 108 萬美元，顯示出其卓越的創收能力。特別值得一提的是，由於項目的機制為代幣持有者提供了相對較高的收入比例，其代幣持有者的年化總收益也達到了 922 萬美元，這一數字在同類項目中如 Unibot 和 Sushiswap 中表現突出。

此外，從市盈率的角度來看，Banana Gun 相對於其他類似的協議平均值而言比率較低，這暗示了其價值可能被市場低估。

在進行估值後，基於市銷率計算出 $BANANA 的潛在價格範圍為 10.12 至 10.37 美元。同時，根據市盈率的分析，我們推算出 $BANANA 的潛在價格區間為 13.73 至 23.52 美元。

2.6 未來展望

（1）上线 Solana

Source: Banana Gun Twitter

Banana Gun 也在 Solana 平臺推出了其電報機器人，緊跟 Unibot 的步伐。與其推出 SOL/ETH 的跨鏈服務不同，在 Solana 上，Banana Gun 選擇使用 $SOL 作為對$BANANA 持有者的獎勵。用戶可以連接一個支持 Solana 的錢包來領取這些獎勵。

Source: Dune Analytics @whale_hunter

上述數據表明，在 Solana 平臺上线的一星期後，用戶反應熱烈，吸引了約 1, 700 名新用戶，當日總用戶數超過 4, 000 。這一成就得益於一種重要的宣傳策略：用戶在頭兩周通過在 Solana 鏈上推薦新用戶，即可賺取其交易費用的 50% 。

例如，在首周，若交易機器人獲得了 40 萬美元的總費用，其中 30 萬美元來自推薦，那么 Banana Gun 將會以 SOL 代幣的形式，將 15 萬美元重新分配給推薦人。這是項目方在初期吸引新用戶的一種策略，其成功也體現在這些數據上。

考慮到 Unibot 在 Solana 上线後價格的上漲，可以合理預期 $BANANA 的價值在未來也將呈現上升趨勢。

加對於持有 $BANANA 的用戶來說，在最初的兩周內提供顯著的收益加成，無疑是一個吸引人的激勵機制。這種策略很可能會在短期內對 $BANANA 代幣的價格產生積極的催化作用，激發市場對該代幣的興趣和投資熱情。

通過這種方式，$BANANA 代幣的交易活躍度可能會顯著增加，進而提高其市場流動性。這種收益加成策略也可能吸引新的交易者進入市場，進一步提升 $BANANA 的市場價值。

（2）與 DEXTools 的合作

Source: Banana Gun Twitter

Banana Gun 與 DEXTools 之間的合作對於 Banana Gun 是一個重大發展。DEXTools 以致力降低交易對普通公衆的門欖而聞名，現已選擇 Banana Gun 作為其合作夥伴。對 Banana Gun 來說是特別看漲的，原因有幾個：

增加曝光度和用戶基礎：

與擁有大量用戶的 DEXTools 的合作顯著提高了 Banana Gun 的曝光度。這可能會吸引更多用戶進入 Banana Gun 的生態系統，可能導致代幣持有者和活躍交易者數量的增加。
提升交易量：

通過在 DEXTools 平臺上直接整合 Banana Gun 的交易功能， DEXTools 的用戶可以輕松地進行交易和執行限價訂單。這種便利預計將導致 Banana Gun 的交易量提高，增強代幣的流動性和市場活動。
加強市場地位：

該合作加強了 Banana Gun 作為一個有信譽且技術先進的交易選項在市場上的地位。被像 DEXTools 這樣的著名平臺選擇，凸顯了 Banana Gun 技術和安全功能的質量和可靠性。
價格升值潛力：

增加的使用、更高的交易量和提升的可見度可能導致 Banana Gun 代幣價格的升值。隨着更多交易者和投資者通過 DEXTools 了解並參與 Banana Gun ，對代幣的需求可能會增加。

3. BONKBot

BONKbot 是一個基於 Solana 網絡的 Telegram 交易機器人，它允許用戶通過最簡便、最迅速的方式進行交易。項目採用的代幣是 $BONK，它最初在 2022 年聖誕節作為對 Solana 社區的免費空投發布。自那時起，$BONK 的採用率呈指數級增長，其用途涵蓋了 DeFi、遊戲、支付等領域。作為 $BONK 社區的官方合作夥伴，BONKbot 為用戶提供了一系列的功能：

最低持倉價值：

在用戶的投資組合中，可以設置顯示的最低持倉價值。低於此閾值的代幣將被隱藏。當您不希望出售某些代幣，即使在投資失敗（俗稱“被套”）的情況下，此功能特別有用。點擊即可編輯。

自動买入：

當用戶粘貼代幣地址後，系統會立即執行买入操作，免去了確認的步驟。

按鈕配置：

用戶可以自定義儀表盤上的买入和賣出按鈕。購买或出售代幣時，只需點擊每一個按鈕進行編輯。

滑點配置：

您可以自定義买入和賣出的滑點設置。滑點是交易價格與執行價格之間的差異，適當配置可以幫助您更好地控制交易成本。點擊即可編輯。

MEV 保護功能：

BONKbot 攜手 Jito Labs，為用戶提供了先進的 MEV 保護功能，這一功能能夠默認加速交易並防御前置交易攻擊。MEV 保護提供了兩種模式供用戶選擇：

渦輪增速（Turbo）模式：在此模式下，交易通過 Jito 發送，以確保在最快速度下提供前置交易保護。如果普通傳輸速度更快，那么交易將不會啓動 MEV 保護。
安全（Secure）模式：此模式保證在任何情況下都能提供交易保護，即便這意味着交易速度可能會減慢。用戶可以通過提高賄賂金額來加快交易速度。

用戶在啓用 MEV 保護功能時，可以自主選擇上述模式，並決定交易的優先級別：中、高或非常高。對於需要更細致控制的高級用戶，BONKBot 還提供了自定義交易優先級的選項。

3.1 歷史事件 K 线圖

$Bonk 最初是作為迷因幣被空投給 Solana 社區成員的，之後开始被多個項目採用。然而，其價格的顯著上升主要是由於中心化交易所的認可與採納。Coinbase 和 Binance 這兩個大型交易平臺先後提及並將其上市，這一行為極大地推動了 Bonk 生態的發展，並帶動了更廣泛的採用。

以 BONKBot 為例，它選擇使用 $Bonk 作為其交易平臺的主要代幣，並採取了一個利用交易費用進行代幣回購和銷毀的機制，這不僅增強了 $Bonk 的實用性，也為其價值提供了支撐。通過這種方式，交易活動不僅支持了 BONKBot 的運營，也間接促進了 $Bonk 經濟模型的健康循環。

3.2 經濟模型

Source: Bonk Whitepaper

上述是 $Bonk 的代幣分布，而 BONKBot 作為回饋 $Bonk 的項目，會將 1% 的交易手續費用於以下用途：

Source: BONKbot Documentation

30% 歸 BONKbot 背後的團隊所有
20% 用於支付推薦費
10% 用於立即銷毀 $BONK
10% 用於 Bonk 社區貢獻
10% 用於支付基礎設施成本和未來發展
10% 歸 BonkDAO 多籤錢包所有
10% 用於資助 BonkLabs

3.3 協議表現

協議的交易量和交易收入亦隨着 BONKBot 對迷因幣的炒作而大幅提升，單日收入更達高位 750 K 美元，近期有所回落。

在 BONKBot 上主要的交易配為 SOL/PONKE, SOL/USEDCAR, SOL/OMNI, SOL/$WIF, SOL/BORK。屬於各類型的迷因幣。

3.4 未來展望

（1）Solana 生態迷因幣的熱潮

Solana 生態系統內蓬勃發展的模因幣文化在很大程度上可以歸因於 Solana 創始人 Anatoly Yakovenko 的影響和風格。標志 Solana 擁抱迷因幣的一個關鍵時刻是，當 Yakovenko 出現在 Solana Breakpoint 活動上，身着代表“傻龍”的服裝，對模因幣社區表示友好的致意。這一姿態凸顯了 Solana 對模因幣的歡迎態度，促進了一個讓它們得以繁榮發展的環境。

繼這一事件之後，$Silly 作為 Solana 上的領先迷因幣之一，與 $Bonk 一起，逐漸演變成 Solana 社區文化的一個重要方面。只要這種文化持續存在，像 BONKBot 這樣的工具，它們促進了代幣的快速輕松獲取，就仍然非常有價值。

這對於那些被高風險、高回報的模因幣交易所吸引的投機性交易者尤其如此。而 Solana 市場亦不乏一些新進的迷因幣如 $WIZ，PONKE 等，BONKBot 在這種情況下的實用性與 Solana 生態系統內迷因幣市場的投機性和動態性完美契合。

（2）帶動 Solana 上的 DEX Raydium

BONKBot 已成為 Raydium 的關鍵催化劑，這一點從大約 95% 的 BONKBot 交易通過 Raydium 的 Swap 功能進行這一事實中可以看出。這種相關性進一步由數據顯示，Raydium 的鎖倉量隨着 BONKBot 日益增加的交易量而明顯增加，突顯了 BONKBot 在推動 Raydium 活動中所扮演的核心角色。

此外，對 Raydium 的任何重大更新，如新增交易對，將直接惠及 BONKBot 的發展和實用性。這些在 Raydium 平臺上的增強功能可能會擴展 BONKBot 的交易能力和效率，進一步加強其在生態系統中的重要性。 BONKBot 和 Raydium 之間的互惠關系表明，一個的成長和演變將促進另一個的發展，創造一個支持雙方在 Solana 生態系統中增長和活力的互利動態。

4. SolTradingBot

SolTradingBot 是另一個類似於 BONKBot 的仿盤。它大體上也是採用 Telegram Bot 的玩法，但它有一些比較特別的功能，例如：

DEX 集成：

與主要 DEX 集成：SolTradingBot 已與 Jupiter、Orca 和 Raydium 集成，這三個是 Solana 領先的去中心化交易所。
增強流動性訪問：用戶可以訪問這些 DEX 的廣泛流動性池，實現以最優價格高效執行交易。
多樣化代幣機會：提供從成熟的加密貨幣到新興項目的廣泛交易選項。
多 DEX 策略：使用戶能夠利用每個 DEX 平臺的獨特優勢，優化交易。

4.1 協議表現

該項目作為後起之秀，在十二月才剛推出，但恰好趕上了炒賣 Solana 迷因幣的高峯期。在不足一個月的時間裏，到了 12 月 26 日，它的交易量已經超越了 UniBot 和 Banana Gun。

交易量最高的代幣亦不乏一些有熱度的迷因幣，例如 SOL/SFAR, SOL/OMNI, SOL/BORK, SOL/PONKE 等。

4.2 經濟模型

Data Source: SolTradingBot Doc

目前關於代幣分配只有一些非常初步的信息。數據表明代幣主要分配用於流動性資金。

4.3 未來展望

（1）清晰的路线圖

雖然目前 SolTradingBot 的功能尚未達到最完善的狀態，項目方已經制定了明確的路线圖，並計劃在 2024 年的不同階段完成。對於一個已在市場上佔有一席之地的 Telegram Bot 項目來說，繼續提升用戶體驗無疑有助於在未來搶佔更大的市場份額。

Source: SolTradingBot Website

這裏列出數個認為較為關鍵的裏程碑：

全面生態系統： 推出諸如高級分析、風險管理和投資組合跟蹤等附加功能，表明了向打造更強大交易工具邁進的趨勢。

創新功能： 引入 Sniper Monitor 功能，用於精准的交易執行，可能使 SolTradingBot 在競爭對手中脫穎而出，為交易者提供增強交易決策的獨特工具。

战略合作夥伴關系： 在 Solana 生態系統內探索進一步的合作夥伴關系可能導致更多的實用性和集成，擴大機器人的覆蓋範圍和能力。

平臺演變： 研究支持新資產和向更多 DEX 平臺的潛在擴展。

（2）SolanaTradingBot 的立足之地

筆者認為在 Telegram Bot 的功能方面，各個項目大體上是相似的，因此並不需要兩個幾乎一樣的項目。特別是在 Solana 生態系統中，這將是許多項目未來想要進入或立足的領域。盡管 SolTradingBot 在首個月有一個不錯的开端，但它需要明確自己的市場定位。考慮到該項目相對較晚推出，如果未來的路线圖不能實現，可能會面臨被 BONKBot 吞噬的風險。

5. BTCBot.pro

Solona、ETH 使用账戶模型，BTC 使用 UTXO 模型，這種底層數據結構的不同導致了其相關資產以及生態的巨大差異。在本節內容，我們着闡述的是 BTCBot.pro 的功能創新以及對用戶和行業可能產生的影響。

BTCBot.pro 是 BTC 生態的 Telegram Sniper Bot 產品，產品上线於 2023 年 12 月 23 日，當前專注於銘刻和交易 BRC-20 代幣，並推出了一些實用功能來解決當前 BTC 領域正在面臨的問題。

由於 BTC 生態和 ETH EVM 以及 Solana 生態有很大的差異，其整體設計邏輯也有很大差異，BRC 20 領域目前分為一級市場和二級市場，一級市場和通常意義上的一級市場不同，BTC 生態的一級市場指的是 BRC 20 代幣的發行，二級市場指的是 BRC 20 的交易。

5.1 BRC 20 一級市場

挑战 1 ：延遲的區塊確認

在提交批量銘文的銘刻確認後，往往會面臨交易費用的急劇增加，導致交易無法及時在區塊鏈上確認，而導致用戶可能在鑄造結束後並未能收到代幣。

對應的解決方案：BTCBot.pro 的 AutoBoost

BTCBot.pro 通過自動監測和提升交易來解決這個問題。它能夠識別處於下一個區塊無法確認的銘文交易，並將它們捆綁在一起進行提升。

這種多階段捆綁的方法極大機率地提高了這些交易在下一個區塊中確認的可能性，成功率高達 99% ，亦帶來以下的好好處：

適應不斷變化的交易費價格
保證銘文的區塊鏈確認
確保用戶及時收到他們的代幣

挑战 2 ：無法退款

盡管用戶能透過支付高額交易費用去保障成功打銘文的機率，但如果由於延遲確認而未收到代幣，則沒有機制讓用戶獲得退款。後果而言，用戶支付高昂的交易費用，卻未能成功打到銘文。

對應的解決方案：自動燃料恢復

BTCBot.pro 會自動分析新區塊中的交易。如果用戶的鑄幣過程未完成，它會繼續提升最多 20 個銘文。如果過程已經結束，BTCBot.pro 會停止並自動退款給用戶。這消除了如果銘文不成功而損失交易費用的擔憂。總括而言有以下的好處：

有效管理交易費用
解除用戶承擔高交易費用但未成功銘文的負擔

BTCBot.pro 的 AutoBoost 和自動燃料恢復共同為 Bitcoin Ordinals 生態系統中進行銘文時面臨的問題提供了全面的解決方案。這些解決方案不僅增強了確認的機會，還確保用戶收到他們的代幣並有效地管理燃氣費用，從而優化了用戶體驗。

挑战 3 ：數據監控

BRC 20 領域優質項目开始 mint 的時間是不確定的，用戶不可能一直盯着電腦屏幕進行打新，因而設置監控功能，用戶設置好持幣人數、進度、交易次數等信息後，滿足這些設置信息就會彈出消息，用戶可以選擇提交 mint 張數，進行打新。

對應的解決方案：自動打新 Sniper

用戶在設置好持幣人數、進度、交易次數、銘刻張數等參數後，如果打开“自動打新”功能，如果账戶余額足夠，將會根據設置好的參數自動打新。

5.2 BRC 20 二級市場

除了少數上架中心化交易所的 BRC 20 之外，大多數 BRC 20 token 的交易都需要使用 OKX 和 Unisat 等平臺的交易市場。而當前的 BTC 銘文領域，雖然說是 FT(fungible token)，但是交易體驗非常類似於 NFT (non-fungible token)。而由於機制的特殊性，每張單子的價格和數量都不同，喫單卻只能一張一張單子喫，無法及時拆分交易。

無論是 Unisat 還是 OKX 的交易市場，买方喫掉賣方的限價且限量的掛單，才能成交。這導致整個 BRC 20 去中心化交易領域的流動性不佳，無法掛限價买單，無法引入做市商等問題，BTCBot.pro 在試圖解決 BRC 20 領域的流動性問題。

BRC 20 賣單功能

BRC 20 tokens 在被 list 到 OKX 或者 Unisat 等交易平臺准備售賣之前，需要做一步 mint 工作，比如你要賣出 2000 $abcd（某 BRC 20 token），需要先將 2000 $abcd 轉變成一個銘文，然後為此銘文設置一個價格，掛到交易平臺等待單子被喫掉。掛限價賣單，並沒有手續費支出，用戶要支出的只有 mint 的 gas fee。

BTCBot.pro 上，用戶使用“限價賣出”功能時，可以在不增加任何成本的情況下，同時掛單到 Unisat、OKX 等平臺，同一個銘文，兩處掛單，這將增加賣單成交概率。

BRC 20 限價买單功能

這是 BRC 20 領域首次提出限價买單功能。其买單功能有如下四個特點：

零成本

用戶在設定好價格和購买量之後，可以隨時修改或撤銷限價买單，沒有任何 gas fee，與賣單功能一樣，买單功能同時適用於 Unisat、OKX 等交易市場，目前 Unisat 买單功能已經上架。
滑點控制

當某個 token 的價格回落到用戶設定的买單區間時，將會觸發成交。但是，訂單成交時候的 BTC Gas Fee 將會影響 token 的綜合價格。

舉例，某一張單子 token 數量為 100 ，每個價格 1 美金，但是交易當前需要 9 美金的 gas fee，BTCBot.pro 將會自動算出綜合成本為：( 100+ 9) ÷ 100 = 1.09 USD，這個時候，交易滑點為 9% 。

如果用戶的滑點設置為 10% ，那么這張賣單就會被觸發自動成交；而如果用戶設置是 5% ，則不會觸發成交，這樣可以避免 token 購入的綜合成本增加。某一張單子金額 token 數量越多，則交易滑點越小。

這裏講的“滑點設置”是獨屬於 BTC 生態的，不同於用戶在 Uniswap 這種使用 AMM 機制的滑點。

因為 AMM 機制下，影響滑點的是 Liquidity Pool 的大小，而當前 BRC 20 領域影響滑點的是 BTC 交易 Gas Fee。通過滑點設置，用戶就可以篩選出自己真正需要的訂單，可以有效地控制綜合成本。
盤口管理

BRC 20 當前的大多交易平臺，因為無法使用限價买單功能，所以，做市商或者項目方等機構參與者，無法很好的管理盤口，而只能以市價訂單進行管理。

這在很大程度上影響了交易的活躍度和深度。而限價买單功能可以解決這一問題，項目方或做市商可以在 BTCBot 進行盤口管理。
自動撮合

在 BTCBot.pro 中，可以看到目前有多少金額多少數量的限價买單。持幣者（賣家）可以觀察訂單厚度，而選擇按照什么價格進行賣出，而买家可以通過出價（類似 Bid）獲得更低成本的籌碼。在 BTCBot.pro 中，买賣雙方可以自動進行匹配交易。

經濟模型

項目主要收入來源是交易費用，根據層級獎勵和轉介計劃的折扣，費用為 0.4% 至 1% 不等。

階級獎勵最多可減免 50% 的費用。
轉介計劃使邀請者在新用戶使用其邀請碼時可獲得 10% 的費用減免。
這代表最低可獲得 60% 的費用減免。
交易費用中的 50% 將分發給持有 200 個 $BPIX 或更多的持有者。

5.3 未來展望

（1）Nakamoto 升級和比特幣減半的影響

預計在比特幣經歷 Nakamoto 升級以及即將到來的減半事件前，銘文市場將持續熱門。這為 BTCBot.pro 等交易平臺提供了巨大的增長空間，特別是在吸引新用戶和增加交易量方面。

（2）訂單簿功能的开發

BTCBot.pro 的路线圖指出，其目標是在 Telegram Bot 中實現訂單簿交易功能，這一舉措不僅將方便用戶進行交易，還將顯著提高 BRC 20 代幣領域的流動性。

通過實施這一功能，BTCBot.pro 有望在市場上獲得更多的競爭優勢，特別是在用戶體驗和交易效率方面。此外，訂單簿交易功能的加入將使平臺更具吸引力，吸引更多的用戶和投資者參與其中。隨着流動性的增加，BTCBot.pro 也有可能成為 BRC 20 領域的先行者，進一步鞏固其市場地位。

最後，此功能的开發將需要考慮用戶界面的便利性、交易的安全性和系統的穩定性，以確保提供高質量的服務體驗。

（3）Copytrading 功能的开發

項目中提到的監察聰明錢和跟單功能的推出將是關鍵。這些功能不僅能增加平臺的吸引力，也能在 Brc-20 市場中提供新穎的玩法，吸引更多的專業投資者和日常用戶。

（4）更多協議的支持

BTC 生態當前最熱門的協議是 BRC 20 ，但是 ARC 20 、SRC 20、Runes 等標准也在不斷發展，NFT 領域也在不斷前進，還有 BTC 二層網絡的發展也一直受到 BTC OG 和开發者的關注，跟進更多協議標准的更多品類的資產也是未來 BTCBot.pro 的重點發力方向。

6. 總結

盡管每個 Telegram Bot 項目都有不同的定位，面向不同的區塊鏈和市場，但仍然希望通過比較一些 Telegram Bot 的性能標准來審視每個項目。

6.1 費用結構

在費用結構方面，BTCBot.pro 提供了更加靈活的選擇，並根據多勞多得的標准提供交易費用折扣，這使得它成為成本效益最高的選項之一。相比之下，Banana Gun 的手動交易也提供了 0.5% 的經濟實惠選擇。

舉例來說，如果用戶在 Banana Gun 上進行價值 20 ETH 的交易並且交易收支相抵（即买入和賣出各 20 ETH），他們需要根據總交易量支付費用。在 UniBot 或 Bonk Bot 上，用戶在买入和賣出時分別需支付 0.2 ETH，總共 0.4 ETH 的費用。而在 Banana Gun 上，無論是买入還是賣出，每次只需支付 0.05 ETH，總共只需 0.1 ETH。與之相比，SolTradingBot 的 1.6% 交易費在买賣時的差異更為顯著。

這種費用結構的顯著差異彰顯了 Banana Gun 和 BTCBot.pro 對於注重成本效益的用戶的巨大競爭優勢。考慮到交易員可能會長期進行多次交易，這種費用差異長期累積下來可能為用戶節省大量資金，這也是它們相較於其他選項更受歡迎的主要原因。

6.2 區塊鏈技術

上文提到 Solana 區塊鏈成為了近期熱門的 Telegram Bot 集中地，關鍵原因在於 Solana 以處理高吞吐量（高交易速度每秒，TPS ）而著稱，能夠處理大量的小額資產交易，這使得資金的流動性和周轉性更高。對於那些使用交易機器人進行高頻交易的用戶來說，這是一個顯著的優勢。

Source: Medium @Pontem Network

與基於以太坊的 Banana Gun 相比，Solana 提供的高 TPS 不僅適合那些交易量大的投資者，還特別適合資金較少的散戶投資者。由於以太坊網絡高昂的 Gas 費用，小額交易相較之下，Solana 的低交易費用結構使得小額投資者能夠進行更頻繁的交易，而不必擔心高昂的費用，從而更有效地捕捉市場價值。

因此，利用 Solana 的這些優勢，能夠吸引更廣泛的用戶群，特別是對高頻、熱點交易感興趣的散戶投資者，進一步提高其市場競爭力和吸引力。

6.3 去中心交易所的整合

通過整合機器人與去中心化交易所，可以顯著提升流動性和減少滑點，確保機器人功能的精確執行。例如，這樣的結合能夠確保機器人設置的限價單能夠更精准地捕捉市場價格。

Telegram Bot 領域目前仍處於起步階段，其市值約為 3.37 億美元。相較於去中心化交易所這一相關領域，其市值高達 155.2 億美元，是 Telegram Bot 市值的近 50 倍。隨着市場逐漸成熟，並結合 Telegram 龐大的用戶基礎，Telegram Bot 的發展潛力極為廣闊。

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