Matrixport市場觀察：BTC重返$100,000，市場看漲情緒明顯

上周，BTC 價格穩定上漲，日线連續 7 日收陽，重回 $ 100, 000 。自 12 月 30 日 BTC 觸低至 $ 91, 530.45 後價格反彈，連漲 7 日，截止 1 月 6 日，BTC 最高觸達 $ 102, 724.38 ，周內最大漲幅 11.35% 。目前，BTC 實時價格為 $ 101, 812.95 。ETH 價格趨勢與 BTC 大致相同，連漲 7 日，於 1 月 6 日攀升至 $ 3, 744.83 ，周內最大漲幅 13% 。ETH 當前價格為 $ 3, 683.14 （上述數據來源自 Binance 現貨， 1 月 7 日 12: 16）。

本周拋壓萎縮，市場流動性恢復，BTC 強勢回升帶動 ETH 和 SOL 等其他熱門幣種紛紛走高，市場看漲情緒正在增強。但市場交易員 Crypto Scient 認為 $ 100, 000 仍然是 BTC 的關鍵轉折點，除非 BTC 將 $ 99, 000 轉化為長期支撐位，否則價格或將重新測試 $ 90, 000-88, 000 區域。

行情分析

截至 2025 年 1 月 6 日，全球加密貨幣總市值達到 3.65 萬億美元，較上周的 3.42 萬億美元增長 6.7% 。其中，美國現貨 BTC ETF 表現亮眼，鏈上總持倉量突破 112.9 萬枚 BTC，佔 BTC 總供應量的 5.70% ，價值約 $ 1, 068 億。本周，美國現貨 BTC ETF 淨流入資金達 $ 2.4 億，歷史累計淨流入已達 $ 389 億，進一步鞏固其作為市場重要資金入口的地位。

BTC 期權市場看漲情緒高漲，交易者押注價格突破 $ 120, 000

1 月 6 日 Deribit 數據顯示，執行價格為 $ 110, 000 和 $ 120, 000 的期權活動顯著增加，反映出交易者對價格進一步上漲的強烈預期。截至目前，執行價格為 $ 120, 000 的看漲期權未平倉合約價值已達 $ 15.2 億，是 Deribit 平臺最受歡迎的合約類型。特朗普就職在即，BTC 市場呈現出新的樂觀情緒，特別是在期權市場的表現尤為突出。

與此同時，所有到期日的看跌與看漲期權比率（Put/Call Ratio）已降至 0.24 。這一低比率表明看漲期權的交易量遠超看跌期權，突顯出市場對 BTC 價格上行的信心。此外， 12 月底的價格回調曾導致 BTC 一度觸及 $ 91, 000 ，但目前已迅速反彈至 $ 101, 000 ，進一步鞏固了市場對上漲趨勢的樂觀預期。

隨着特朗普即將上任，市場對潛在的政策利好保持關注，BTC 期權市場的活躍程度或將成為未來價格變動的先行指標。

礦工拋壓與交易所流入量雙雙下降，供應緊縮支撐 BTC 中期看漲

1 月 6 日，Bitfinex 報告指出，BTC 的流動性庫存比率已從 2024 年 10 月的 41 個月大幅下降至 6.6 個月，交易所存量持續流出，而本周流入交易所的 BTC 僅為 20 萬枚，短期持有者的浮盈率降至 12% 。穩定幣存量的增加也表明市場資金儲備充足，觀望情緒濃厚。同期，BTC 交易所流入量和礦工流出量持續下降，進一步緩解了市場拋售壓力，強化了 BTC 中期上漲預期。

與此同時，礦工向交易所的流出量也顯著減少，這表明礦工的拋壓放緩。CryptoQuant 數據顯示， 2024 年 11 月 11 日礦工向交易所發送了 25, 367 枚 BTC，創下高點，而到 2025 年 1 月初，這一數字已降至每日 2, 000 至 5, 000 枚之間。礦工行為的變化，反映出他們更傾向於持倉以應對價格上漲

供應減少和拋壓減輕的雙重效應為 BTC 在中期內的上漲奠定了基礎。隨着市場籌碼結構趨於穩定，BTC 的上行趨勢有望進一步延續。

機構與企業增持提速，BTC 2025 年有望突破 $ 200, 000

12 月 31 日，渣打銀行數字資產研究主管 Geoffrey Kendrick 預測，BTC 價格將在 2025 年底達到 $ 200, 000 ，機構與企業的持續增持是核心驅動力。自 2024 年初以來，機構通過現貨 BTC ETF 和 MicroStrategy 等渠道已購买 68.3 萬枚 BTC。

企業層面，“BTC 增持計劃”成為趨勢。據 Bitwise CEO Hunter Horsley 表示：“自上周一以來，已有 11 家上市公司購买更多 BTC。2025 年，或將是更多企業加入 BTC 標准的重要節點。” 日本上市公司 Metaplanet 計劃在 2025 年將其 BTC 持倉增至 10, 000 枚，以推動全球採用。

機構买盤提速與供應端緩解的雙重效應，為 BTC 在 2025 年的中長期上漲奠定堅實基礎。

特朗普概念 Memecoin 領漲，山寨板塊情緒回暖

1 月 7 日，美國國會正式確認特朗普當選總統，上任在即，其加密友好的政策預期推動相關代幣迎來上漲。特朗普概念 Memecoin TRUMP 自 1 月 4 日起連續上漲 3 日，累計漲幅超 80% ；MAGA、TRUMPCOIN 等漲幅接近 100% ，但隨後有所回調。而家族項目 World Liberty Financial 持倉的 LINK、AAVE 等代幣未現明顯漲勢。

市場情緒轉向樂觀，加密貨幣恐懼與貪婪指數已升至 78 ，進入“極度貪婪”區間。BTC 重返 $ 100, 000 上方，帶動市場普漲情緒，但山寨板塊漲跌不一。SOL 再度突破 220 USDT，AVAX 上漲 6% ，而 SUI 創新高後回落至 5 USDT。

ETH 生態板塊則出現短時回調，LDO 下跌約 3% ，ENA 跌幅接近 10% 。盡管市場預期積極，波動性仍是近期關注的核心，投資者需警惕短期回調風險。

市場熱點

美聯儲儲備金跌破 $ 3 萬億，降至 2020 年以來最低

1 月 3 日，據美聯儲數據，美國銀行系統儲備金截至 1 月 1 日當周降至約 $ 2.89 萬億，跌破 $ 3 萬億關口，創下自 2020 年 10 月以來最低水平，並錄得兩年半以來最大單周降幅，減少約 $ 3, 260 億。

年末監管要求促使銀行削減資產負債表活動，資金從銀行流向美聯儲隔夜逆回購（RRP）工具。同時，美聯儲繼續通過量化緊縮（QT）計劃從金融系統中移除多余現金，進一步收緊流動性。建議投資者密切關注美聯儲政策變化及其對銀行體系的潛在影響。

BTC 挖礦難度創新高，礦工收入達 $ 14.4 億

BTC 網絡挖礦難度和算力持續攀升。2024 年 12 月 30 日，BTC 挖礦難度上調 1.16% 至 109.78 T，再創歷史新高，全網平均算力達 804.04 EH/s，預計下一次難度調整將增至 111.20 T。盡管礦機效率提升，但全球算力快速增長和能源成本上升對挖礦盈利能力構成壓力。

在高難度環境下，礦工收入依然強勁， 2024 年累計收入已達 $ 14.4 億。大型礦企 MARA 報告顯示，其通過優化資源利用和借貸策略，前三季度獲得 $ 870 萬利息收入，同時通電算力達到 53 EH/s。隨着競爭加劇，礦工需持續優化策略以在激烈市場中保持盈利能力。

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