SignalPlus波動率專欄(20240109)：IV從高點回落

昨日（8 JAN）亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克（2024 年 FOMC 票委）發表講話，重申今年年底前進行兩次降息 25 個基點是合適的，並預計美聯儲將在第三季度進行首次降息，同時提到了當前的縮表速度是適當的，其是否應該改變是一個开放性問題；但同時美聯儲理事鮑曼在其發言中提到，當前仍存在通脹上行的風險，主要來自地緣政治和金融環境的放松。美債收益率呈現先跌後漲的 V 字型反轉走勢，十年期再度下探至 4% 以下後逐步反彈收復全部失地，現報 4.046% ，兩年期收益率報 4.377% 。美三大股指集體收漲，道指/標普/納指分別上漲 0.58% /1.4% /2.2% 。在原油方面，沙特大幅下調油價和歐佩克產量增加引發了投資者對產量過剩的擔憂，使得國際油價大跌，WTI 和布倫特原油分別收跌 4.13% /3.22% 。

Source: SignalPlus , Economic Calendar

數字貨幣方面，BTC 再度走強，一度上行逾 10% 突破 47000 關口，ETH 保持弱勢聯動，短暫突破 2300 以後緩慢回落至其下方。期權方面，價格上漲後，隱含波動率整體得到大幅下調，遠期大約可見 2 ～ 3% 左右的回落，前端 IV 更是暴跌 15-20% Vol 之多，而且隨着 11 JAN 24 到期日的上线， 12 JAN 24 向其交出了他維持許久的波動率曲面高點；另外從曲面斜率看，BTC 的強勢上行帶動了前端 Vol Skew 回歸零值；與之相反，ETH Vol Skew 整體則是進一步下降，其三月之前的 25 dRR 已經皆為負值。從交易上看，價格的新突破提振了买入看漲策略的成交，看漲價差策略顯著佔領了大宗市場，ETH 多买在一月之內，而 BTC 則是成交在靠後的二三月份，等待 ETF 事件的發酵。

Source: Binance & TradingView

Source: Deribit （截至 9 JAN 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

Source: SignalPlus

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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