SignalPlus波動率專欄(20240104)：BTC短线暴跌，期權IV再度飆升

2024-01-04 20:01:11

昨日（3 JAN）美國 11 月 JOLTs 職位空缺錄得 879 萬人，低於預期的 885 萬人，表明了美國勞動力需求降溫；制造業 PMI 升至 47.4 ，已連續 14 個月低於 50 基准线；裏士滿聯儲主席巴爾金昨表示：軟着陸的可能性很大，進一步加息的可能性仍然存在；另一方面，美聯儲會議紀要透露出其內部官員對利率走勢存在意見分歧，並認為利率停在峯值的時間可能比預期的長。美債方面，十年期收益率一度上破至 4% 後逐漸回吐全部漲幅，現報 3.959% ，兩年期收益率報 4.335% 。美股三大股指全线下行，道指/標普/納指分別收跌 0.75% /0.8% /1.18% 。另外在原油方面，利比亞油田全面停產加劇了人們對全球石油供應下降的擔憂，國際原油五日來首次收漲，WTI 和布倫特原油分別收漲 3.64% /3.2% 。

Source: SignalPlus , Economic Calendar

Source: Binance & TradingView

數字貨幣方面，昨日晚間來自 Matrixport 的一篇評論暗示美國 SEC 將拒絕現貨 ETF 的批准，市場對此反應劇烈，BTC 短线一度暴跌 5000 美元（約-11% ）並挑战 40000 關口，造成了超過 6 億美元的 BTC 多頭期貨清算，次周期權盤口的 ATM IV 一度飆至 80% 左右。盡管後續包括吳忌寒本人和 Bloomberg 分析師在內的一衆人在 Twitter 上發起了各種反應和澄清，表示說現貨 ETF 仍有“ 90% ”的機率被批准，價格也逐步回升至 43000 附近，但此次超預期的市場反應無疑拉高了交易員對遠期波動不確定性的定價，致使期權隱含波動率整體走陡升高，近期 IV 幾乎都已觸及過去三個月內的最高水平，其中 BTC 次周 12 JAN 的 ATM IV 更是達到了 72.81% （+ 8.09% ）的高峯。另一方面，價格下行同時帶崩了前端 Vol Skew ，BTC/ETH 短期 25 dRR 已經跌至負值。交易方面，標的價格的回調為交易員提供了看漲策略的建倉機會，大宗平臺上出現以 26 JAN Buy 44000-C vs Sell 50000-C 為代表的看漲價差/比例看漲價差成交，同時 ETH 上也在各期限上出現大筆看漲期權买入。

Source: Deribit （截至 4 JAN 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

Source: SignalPlus, 當前 ATM IV 貼近過去三個月歷史最高水平

Source: SignalPlus，前端 Vol Skew 暴跌

Source: Deribit Block Trade

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