BTC 現貨 ETF 獲批倒計時，401k 養老金躍躍欲試

2023-12-27 10:12:06

撰文：Cheryl Winokur MunkCNBC

編譯：秦晉，碳鏈價值

退休儲蓄者如果想嘗嘗比特幣的滋味，但又不想直接持有這種加密貨幣，那么他們很快就可以獲得他們一直渴望的機會。

1 月 10 日是美國監管機構決定是否允許現貨比特幣交易所交易基金的最後期限，該基金將試圖跟蹤比特幣的實時價格。

這種 ETF 在散戶投資者中的受歡迎程度還有待觀察，但包括全球最大的貝萊德公司在內的 10 多家資產管理公司正在努力使他們的現貨比特幣 ETF 申請獲得批准。業內人士預計，在這些產品上市後，不僅是高風險交易者，退休儲蓄者也將有更多機會通過公司的 401（k）計劃或個人 401（k）計劃（如果適用）以及自我指導的個人退休儲蓄計劃，將加密貨幣作為一種資產投資類別。

這是向比特幣和加密貨幣主流化邁出的一大步。投資者將有更多的選擇，Bitcoin IRA 首席稅務官 Chris Kline 表示，「Bitcoin IRA 允許退休儲蓄者在退休账戶中投資 60 多種加密貨幣。」

現在，人們對比特幣的興趣很高。這種加密貨幣在經歷了令人沮喪的 2022 年之後，今年漲幅超過 150%，比特幣 ETF 現貨交易競爭也幫助推高了比特幣的價值。但比特幣仍是一種極不穩定的資產類別，它反對者和信徒同樣多。

近年來，許多大型養老基金都將加密貨幣作為一種資產類別。根據 2022 年特許金融分析師協會（CFA Institute）的投資者信托研究，94% 的州和地方養老金計劃都有一定的加密貨幣風險敞口。美國最大的 401（k）計劃管理機構富達投資公司（Fidelity Investments）在 2022 年秋季首次增加了比特幣基金選項，讓那些能夠承受加密貨幣風險和波動的員工在公司發起的 401（k）計劃中投資比特幣。

以下是那些認為加密貨幣作為一種資產類別具有長期潛力的退休儲蓄者需要了解的現貨比特幣 ETF 的潛在用例。

在退休账戶中擁有加密貨幣的選擇有限

據業內專家稱，根據美國勞工部 2022 年的指導意見，許多僱主對於在 401（k）中提供加密貨幣一直猶豫不決。

由於在 401(k)s 和 IRA 等退休账戶中持有加密貨幣的選擇有限，如今大多數人都在退休账戶之外持有加密貨幣。許多人採取自我托管的方式，或者使用 Coinbas 或 Gemini 等交易所。例如，富達（Fidelity）和 Betterment 的非退休账戶也提供了選擇。

因此，退休儲蓄者要想在退休账戶中持有加密貨幣資產，通常需要找到一家允許加密貨幣投資的自主供應商，而且這家供應商的名單也很有限。不過，業內專家表示，一旦現貨比特幣 ETF 獲得批准，預計會有更多的供應商允許比特幣 ETF 的存在，退休儲蓄者也會有更多的選擇以這種方式進行投資。

如果美國證券交易委員會批准了勞工部的擔憂，接下來會發生什么？

華盛頓州斯波坎市哥倫比亞咨詢公司（Columbia Advisory Partners）創始人、注冊財務規劃師史蒂文 - 拉森（Steven T. Larsen）說，如果美國證券交易委員會如預期的那樣對比特幣 ETF 現貨給予肯定的點頭，那么可能會有更多的公司決定在其 401（k）產品陣容中提供比特幣 ETF。

問題是有多少人。

美國勞工部並不禁止在公司退休計劃中使用加密貨幣，但在 2022 年 3 月的指導意見中，「對考慮使用加密貨幣的計劃發起人提出了相當嚴格的要求，」Betterment 法律副總裁約書亞 - 魯賓（Joshua Rubin）表示。

「在加密貨幣的早期階段，勞工部對受托人決定讓 401（k）計劃的參與者直接投資於加密貨幣或其他價值與加密貨幣掛鉤的產品是否審慎深表擔憂」，勞工部在一份合規協助發布稿中寫道。

魯賓表示，現貨比特幣 ETF 可以解決勞工部概述的一些猶豫不決的問題，包括與托管、記錄保存和估值有關的問題。盡管如此，一些行業觀察人士表示，僱主們可能會猶豫不決，至少在最初是這樣。

總部位於馬薩諸塞州列克星敦的創新咨詢集團（Innovative Advisory Group）的 CFP Tim Picciott 說：僱主們對於成為第一個允許這樣做的人將會非常謹慎。他說，我不認為大多數人力資源部門和計劃受托人都會籤署協議，我認為這必須是工人們的要求。

比特幣現貨 ETF 可能「無處不在」

雖然嘉信理財（Schwab）和富達（Fidelity）等市場領先的托管機構不允許投資者在個人退休账戶中直接投資加密貨幣，但它們已經在多個方面更多地參與加密貨幣市場，從兩家金融服務巨頭對一家加密貨幣交易基礎設施公司的風險投資，到嘉信理財推出的加密貨幣基金。

但是，退休投資者要想直接投資，還需要與比特幣 IRA、BitIRA 和 iTrustCapital 等其他供應商合作。

不過，市場觀察人士預計，一旦現貨比特幣 ETF 上市，將有更多主流托管機構提供現貨比特幣 ETF。拉森說：「一旦這些產品問世，它將無處不在。」拉森還是 Defi Steward 公司的創始人，該公司幫助投資顧問為客戶管理數字資產。他說：這對那些想把比特幣作為一種資產類別來投資的人來說是件好事。

長期加密貨幣投資者的稅收優勢

比特幣在你的退休投資組合中是否佔有一席之地有很多因素。首先，比特幣的波動性非常大，許多投資者沒有風險偏好，無法將退休資金的一部分投資於這一新興資產類別。投資者還需要考慮是直接在個人退休儲蓄账戶（self-directed IRA）或個人 401（k）账戶（如果適用）中持有比特幣，還是通過 ETF 投資比特幣。

財富管理公司 Glenmede 的首席財富策略師馬克 - 帕特梅爾（Mark Parthemer）表示，通過現貨比特幣 ETF，由專業經理人分散投資加密貨幣，可以降低風險，但不能消除風險。

比特幣的市場表現

在過去兩年中，加密貨幣的波動性有好有壞。

Kline 表示，另一方面，通過自主退休账戶直接持有比特幣也有好處。例如，當你在 59 歲半之後提取資金時，你可能會以加密資產本身的形式獲得分配，而不是現金。他說，當你賣出現貨比特幣 ETF 時，贖回的可能是現金。美國證券交易委員會認為這種方式更安全。

帕特梅爾表示，無論哪種情況，對於通過退休账戶而不是經紀账戶投資加密貨幣的長期投資者來說，都有稅收優勢。假設投資大幅增加，退休账戶可以讓投資者在出售時避稅。如果是在 Roth IRA（羅斯個人退休账戶）重，並且符合持有要求，那么提取時就不需要繳稅。相比之下，如果您在常規經紀账戶中持有並出售，那么在出售時可能要繳納資本利得稅。