16 萬億 Web3 藍圖落地新加坡，RWA 指日可待？

撰文：秦晉

11 月 15 日，新加坡金管局（MAS）宣布與金融行業合作，以擴大資產代幣化計劃，並开發擴大代幣化市場的基礎能力。Project Guardian 由 17 家金融機構組成，啓動五個行業試點，以測試有前景的資產代幣化用例。參與者包括富達、花旗、紐約梅隆銀行、華僑銀行、螞蟻集團、摩根大通等。

MAS 副董事總經理 Leong Sing Chiong 先生表示：「Project Guardian 的行業試點已成功證明固定收益、外匯和資產管理產品等代幣化金融資產可以實現無縫跨國界交易、分配和結算。為了充分發揮代幣化市場的潛力並實現網絡效應，需要可擴展的數字基礎設施。GL1 將提供基礎數字骨幹網，並以與公共互聯網類似的开放性和可訪問性原則將市場聚集在一起。MAS 歡迎更多政策制定者和金融機構參與 GL1 倡議的設計階段並為其發展做出貢獻。」

此前香港科技大學副校長汪揚在大公報發文呼籲「香港應該成為未來 RWA 生態的引領者」。汪揚在文中強調，香港在 Web3.0 的發展道路上，下一步應該着重於虛擬世界與現實世界資產的深度融合。我們可以充分利用區塊鏈技術，以港元穩定幣為基礎，構建一個強大的基於港元穩定幣的 Web3 生態系統。我們的重點應該放眼於現實世界資產（Real World Asset，簡稱「RWA」）的數字化和代幣化，如債券、私人信貸、貿易金融、房地產、碳信用憑證以及貴金屬等。這一系列的行動將極大地推動虛擬經濟與實物資產的緊密結合。事實上，RWA 的代幣化不僅是香港發展 Web3 的最大潛力所在，而且也是世界 Web3 的未來趨勢。

2022 年 9 月，波士頓咨詢集團（BCG）研究預測，到 2030 年，現實世界資產的代幣化規模將達到 16 萬億美元。相應地，美國花旗銀行（Citibank）在 2023 年 3 月發布了一份長達 162 頁的研究報告，全面解析了 Web3 實現十億用戶以及數字資產達到數十萬億美元規模的路徑。花旗銀行預測，到 2030 年，將有 4 萬億至 5 萬億美元的資產實現代幣化，而基於區塊鏈技術的貿易金融交易額將達到 1 萬億美元。

以下為《新加坡 MAS 與金融業合作擴大資產代幣化計劃》全文：

11 月 15 日，新加坡金融管理局 (MAS) 宣布其正在與金融行業合作，以擴大資產代幣化計劃，並开發擴大代幣化市場的基礎能力。Project Guardian 的這些進展將促進數字資產的機構採用，旨在釋放流動性、釋放投資機會以及提高金融市場的效率。

擴大資產代幣化計劃

2、Project Guardian 的行業集團由 17 家金融機構 (FI) 組成啓動了另外五個行業試點，以測試有前景的資產代幣化用例。這可能為整個資本市場價值鏈的整合鋪平道路，包括上市、分銷、交易、結算和資產服務。

• 花旗、普信集團和富達國際 正在測試機構級機制，以有效定價和執行雙邊數字資產交易，並探索數字資產交易的實時交易後報告和分析。
• 紐約梅隆銀行和華僑銀行 正在試驗跨境外匯支付解決方案，以實現跨異構網絡的安全、可互操作的支付解決方案。
• 螞蟻集團 正在試驗資金管理解決方案，以增強全球流動性管理資金。該解決方案將通過位於新加坡的支持 40 多種貨幣的全球金融中心實現實時多貨幣清算和結算。
• 富蘭克林鄧普頓 正在探索通過可變資本公司（VCC）結構發行代幣化貨幣市場基金，該結構利用數字資產網絡來維護基金份額的記錄。
• 摩根大通和阿波羅 正在合作使用數字資產，以實現全權委托投資組合和另類資產的更無縫投資和管理、自動化投資組合再平衡和大規模定制。這將節省時間並減少資產服務的手動流程。

3、為了響應基金行業的強烈興趣，MAS 正在 Project Guardian 行業小組內啓動一個新的基金工作流程，重點關注在數字資產網絡上本地發行可變資本公司 (VCC) 基金。該工作流程旨在解決稅收、政策和法律問題，同時增加資產管理公司的分銷渠道。MAS 將與會計與企業監管局 (ACRA) 合作，更好地評估採用數字原生 VCC 基金份額的機會和風險。

啓動數字基礎設施計劃以擴大代幣化市場

4、MAS 正在與紐約梅隆銀行、星展銀行、摩根大通和三菱日聯金融集團等國際政策制定者和金融機構合作，探索設計一個开放的數字基礎設施，以托管代幣化金融資產和應用程序。這項名為「全球第一層」（GL1）的新舉措將促進無縫跨境交易，並使代幣化資產能夠在全球流動性池中進行交易，同時滿足相關監管要求和准則。公私利益相關者的參與將有助於確保按照國際標准建立數字基礎設施。

5、MAS 還與金融行業合作开發互聯網絡模型 (INM)，該模型將作為跨獨立網絡交換數字資產的通用框架。這使得金融機構能夠相互進行交易，而無需所有金融機構都位於同一網絡上。《互聯網絡白皮書》詳細介紹了如何在實踐中應用 INM 及其實施的設計考慮因素，現已發布。該白皮書是與金融機構、金融科技公司和行業團體共同編寫完成。

6、MAS 很高興歡迎國際貨幣基金組織 (IMF) 工作人員加入 Project Guardian 的政策制定者小組，該小組由來自日本、新加坡、瑞士和英國的政策制定者組成。國際貨幣基金組織將就政策和法律問題提供國際視角，以促進跨境平臺合作並維護國際貨幣體系的穩定。

7、MAS 副董事總經理 Leong Sing Chiong 先生表示：「Project Guardian 的行業試點已成功證明固定收益、外匯和資產管理產品等代幣化金融資產可以實現無縫跨國界交易、分配和結算。為了充分發揮代幣化市場的潛力並實現網絡效應，需要可擴展的數字基礎設施。GL1 將提供基礎數字骨幹網，並以與公共互聯網類似的开放性和可訪問性原則將市場聚集在一起。MAS 歡迎更多政策制定者和金融機構參與 GL1 倡議的設計階段並為其發展做出貢獻。」